2023 年迄今為止的股市普遍上漲可能會讓人們很容易忘記投資者去年所面臨的艱難歷程。 在那個時候，一些專注於股息、良好現金流趨勢和其他質量屬性的主動策略比流行的指數策略表現得更好。
美聯儲並未停止採取措施降低通脹。 有跡象表明，利率上升有助於抑制通脹，但富蘭克林鄧普頓的 Nick Getaz 和 Matt Quinlin 預計，隨著 2023 年的到來，企業利潤將面臨壓力。
“到目前為止，通脹對市場估值的影響推動了市場的調整，而不是利率上升對企業盈利能力的影響，”基金經理在報告中寫道。 這份年終報告.
在一次採訪中，Getaz 和 Quinlan 討論了他們如何選擇派息股票，以及投資者如何看到可以幫助他們避開長期趨勢不佳的公司的警告信號。
昆蘭說：“我們剛剛看到對商品和服務的需求疲軟，人們購買量減少，交易減少，儲蓄率下降。”
Getaz 共同管理 25.5 億美元的 Franklin Rising Dividends Fund
弗達克斯,
+ 0.55％,
它尋求通過主要投資於持續和顯著提高股息並被認為有可能繼續這樣做的公司來實現總回報最大化，而不管當前的股息收益率如何。 該基金在晨星的“大型混合”基金類別中獲得四星評級（第二高）。 截至 55 月 31 日，它持有 XNUMX 隻股票。
昆蘭是價值 3.8 億美元的富蘭克林股票收益基金的首席經理
菲菲克斯,
+ 0.94％,
它更側重於持續提高派息的公司當前股息收益率較高的股票。 該基金的管理也著眼於長期增長。 它被 Morningstar 評為四星，屬於投資信息提供商的“大價值”類別。 到 69 年底，它持有 2022 股股票。
雖然以股息為重點的策略在牛市期間表現不及廣泛指數，但在艱難時期情況會發生變化。 這張為期一年的圖表顯示了這些基金如何跑贏 SPDR S&P 500 ETF
間諜，
+ 1.07％
股息再投資：
英特爾與其他三家科技公司的比較
在英特爾公司之前
INTC，
+ 2.61％
報告第四季度業績弱於預期，並提供 慘淡的指導 第一季度，iShares Semiconductor ETF 持有的所有 30 家公司的比較
SOXX，
+ 1.49％
提供了嚴厲的警告。 英特爾獨樹一幟 作為該集團中唯一一家分析師預計 2023 年和 2024 年自由現金流為負的公司。
公司的自由現金流量是資本支出後的剩餘現金流量。 這些錢可用於支付股息或用於其他公司用途。
預計自由現金流將連續兩年出現虧損，同時每年支付約 6 億美元的普通股股息，並裁員以削減開支，英特爾不乏警告。
當被問及英特爾時，昆蘭說：“在任何情況下，股息是否可持續都是一個公平的問題。”
Getaz 表示，英特爾不符合 Franklin Rising Dividends Fund 的資格，因為它沒有足夠顯著地長期提高支出。 他建議與德州儀器公司進行比較。
TXN，
+ 0.61％,
由兩個富蘭克林基金持有。 這是比較，引入了 Analog Devices Inc.
阿迪，
+ 1.31％
和微軟公司
MSFT，
+ 3.00％,
由 Franklin Rising Dividends Fund 持有：
| 公司 | 斷續器 | 五年股息複合年增長率 | 最近的股息增加 | 最近一次分紅增加額 | 當前股息收益率 | 總回報 – 5 年 |
| 英特爾公司 | INTC，
+ 2.61％ | 企業排放佔全球 4.0% | 1/26/2002 | 企業排放佔全球 5.2% | 企業排放佔全球 5.3% | -27％ |
| 德州儀器（TI） | TXN，
+ 0.61％ | 企業排放佔全球 14.9% | 9/15/2022 | 企業排放佔全球 7.8% | 企業排放佔全球 2.8% | 企業排放佔全球 100% |
| Analog Devices Inc. | 阿迪，
+ 1.31％ | 企業排放佔全球 11.1% | 2/15/2022 | 企業排放佔全球 10.1% | 企業排放佔全球 1.7% | 企業排放佔全球 134% |
| 微軟公司 | MSFT，
+ 3.00％ | 企業排放佔全球 10.1% | 9/20/2022 | 企業排放佔全球 9.7% | 企業排放佔全球 1.0% | 企業排放佔全球 217% |
| 資料來源：FactSet，公司文件 | |
第三列顯示了基於過去一年定期股息支付總和的股息支付的五年復合年增長率 (CAGR)。
英特爾目前的股息收益率是迄今為止最高的，這在一定程度上反映了其股價的下跌。 其他四家公司的低當前收益率反映了它們股票的良好表現，同時也強調了資本增長對這兩個基金策略的重要性。
進一步分析，讓我們再看看這四隻股票，更狹隘地關注股息收益率：
| 公司 | 斷續器 | 當前股息收益率 | 股息收益率——五年前 | 五年前購買的股票的股息收益率 |
| 英特爾公司 | INTC，
+ 2.61％ | 企業排放佔全球 5.25% | 企業排放佔全球 2.73% | 企業排放佔全球 3.32% |
| 德州儀器（TI） | TXN，
+ 0.61％ | 企業排放佔全球 2.82% | 企業排放佔全球 2.47% | 企業排放佔全球 4.94% |
| Analog Devices Inc. | 阿迪，
+ 1.31％ | 企業排放佔全球 1.70% | 企業排放佔全球 2.14% | 企業排放佔全球 3.62% |
| 微軟公司 | MSFT，
+ 3.00％ | 企業排放佔全球 1.03% | 企業排放佔全球 1.91% | 企業排放佔全球 3.08% |
| 來源：FactSet |
最右邊的一列顯示您五年前購買的股票的股息收益率有多高。 只有英特爾的當前股息收益率高於五年曆史的股票。 在 Texas Instruments 中，我們有一個很好的例子，說明您如何隨著時間的推移與一家穩定的公司建立可觀的收入流，隨著其自由現金流的增加而增加支出。
回到英特爾的例子，Getaz 說股息增長減速是“我們要注意並參與對話的信號”。 他說，例如，在收購之後，股息增長速度放緩可能是暫時的，但派息增長下降也可能是一家公司“事情變得越來越艱難的指標”。
昆蘭說：“自由現金流的軌跡及其穩定性、彈性和可靠性對我們的戰略非常重要。”
Getaz 還表示，他不僅僅在尋求更高的股息支付。 換句話說，他不想看到股息與自由現金流的比率增加——他希望支出增加 因為 自由現金流正在增加。
關於英特爾比較的另一個注意事項反映在其業務性質上。 Getaz 青睞 Texas Instruments 和 Analog Devices，部分原因是模擬半導體的技術含量較低和成本較低，“將物理世界轉化為數字世界”。 模擬半導體組件包括電源控制設備和加速度計，它們的資本密集度低於英特爾開發的尖端處理芯片類型。
對於像英特爾這樣的高科技設計者和製造商來說，如果產品開發出現問題，總是存在“錯過一代”的風險，”Getaz 說。 “使用模擬，你有更長的周期。 你可以被設計 10 年或 XNUMX 年。 對於汽車來說，它甚至更長。”
其他受青睞的股息種植者
以下是 Getaz 和 Quinlan 提到的其他一些公司：
- Getaz 上市 Mondelez International Inc.
MDLZ，
+ 1.31％
和百事公司
PEP，
+ 0.79％
隨著時間的推移，他將作為兩個消費品牌進行“修剪和添加”，因為這兩家公司都為富蘭克林紅利基金帶來了“質量、彈性和平衡”。 - 昆蘭表示，雖然他著眼於長期，但市場波動讓他和 Getaz 有機會收購阿斯利康 PLC
AZN，
+ 1.23％
以極具吸引力的價格購買這兩款基金。 他引用了該公司治療癌症和心血管疾病藥物的“良好管道”。 - 聯合健康集團
聯合國衛生署，
-0.06％
由兩隻基金持有，管理人員引用了公司良好的自由現金流軌跡和有利的人口趨勢。 另一隻由兩隻基金持有並被兩位經理引用以持續增加股息的股票是 Lowe's Cos 。
低，
+ 2.46％.
頂級持股
以下是截至 10 月 31 日 Franklin Rising 股息收入基金持有的前 XNUMX 隻股票：
以下是截至 10 月 31 日富蘭克林股票收益基金的前 XNUMX 大投資：
單擊代碼了解有關每家公司或 ETF 的更多信息。
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資料來源：https://www.marketwatch.com/story/the-hunt-for-stocks-with-rising-dividends-these-fund-managers-have-a-strategy-to-keep-your-payouts-growing- 1630d90c?siteid=yhoof2&yptr=雅虎
尋找股息上漲的股票：這些基金經理有一個策略來保持你的支出增長
2023 年迄今為止的股市普遍上漲可能會讓人們很容易忘記投資者去年所面臨的艱難歷程。 在那個時候，一些專注於股息、良好現金流趨勢和其他質量屬性的主動策略比流行的指數策略表現得更好。
美聯儲並未停止採取措施降低通脹。 有跡象表明，利率上升有助於抑制通脹，但富蘭克林鄧普頓的 Nick Getaz 和 Matt Quinlin 預計，隨著 2023 年的到來，企業利潤將面臨壓力。
“到目前為止，通脹對市場估值的影響推動了市場的調整，而不是利率上升對企業盈利能力的影響，”基金經理在報告中寫道。 這份年終報告.
在一次採訪中，Getaz 和 Quinlan 討論了他們如何選擇派息股票，以及投資者如何看到可以幫助他們避開長期趨勢不佳的公司的警告信號。
昆蘭說：“我們剛剛看到對商品和服務的需求疲軟，人們購買量減少，交易減少，儲蓄率下降。”
Getaz 共同管理 25.5 億美元的 Franklin Rising Dividends Fund
+ 0.55％ ,
弗達克斯,
它尋求通過主要投資於持續和顯著提高股息並被認為有可能繼續這樣做的公司來實現總回報最大化，而不管當前的股息收益率如何。 該基金在晨星的“大型混合”基金類別中獲得四星評級（第二高）。 截至 55 月 31 日，它持有 XNUMX 隻股票。
昆蘭是價值 3.8 億美元的富蘭克林股票收益基金的首席經理
+ 0.94％ ,
菲菲克斯,
它更側重於持續提高派息的公司當前股息收益率較高的股票。 該基金的管理也著眼於長期增長。 它被 Morningstar 評為四星，屬於投資信息提供商的“大價值”類別。 到 69 年底，它持有 2022 股股票。
雖然以股息為重點的策略在牛市期間表現不及廣泛指數，但在艱難時期情況會發生變化。 這張為期一年的圖表顯示了這些基金如何跑贏 SPDR S&P 500 ETF
+ 1.07％
間諜，
股息再投資：
事實集
英特爾與其他三家科技公司的比較
在英特爾公司之前
+ 2.61％
+ 1.49％
INTC，
報告第四季度業績弱於預期，並提供 慘淡的指導 第一季度，iShares Semiconductor ETF 持有的所有 30 家公司的比較
SOXX，
提供了嚴厲的警告。 英特爾獨樹一幟 作為該集團中唯一一家分析師預計 2023 年和 2024 年自由現金流為負的公司。
公司的自由現金流量是資本支出後的剩餘現金流量。 這些錢可用於支付股息或用於其他公司用途。
預計自由現金流將連續兩年出現虧損，同時每年支付約 6 億美元的普通股股息，並裁員以削減開支，英特爾不乏警告。
當被問及英特爾時，昆蘭說：“在任何情況下，股息是否可持續都是一個公平的問題。”
Getaz 表示，英特爾不符合 Franklin Rising Dividends Fund 的資格，因為它沒有足夠顯著地長期提高支出。 他建議與德州儀器公司進行比較。
+ 0.61％ ,
+ 1.31％
+ 3.00％ ,
TXN，
由兩個富蘭克林基金持有。 這是比較，引入了 Analog Devices Inc.
阿迪，
和微軟公司
MSFT，
由 Franklin Rising Dividends Fund 持有：
第三列顯示了基於過去一年定期股息支付總和的股息支付的五年復合年增長率 (CAGR)。
英特爾目前的股息收益率是迄今為止最高的，這在一定程度上反映了其股價的下跌。 其他四家公司的低當前收益率反映了它們股票的良好表現，同時也強調了資本增長對這兩個基金策略的重要性。
進一步分析，讓我們再看看這四隻股票，更狹隘地關注股息收益率：
最右邊的一列顯示您五年前購買的股票的股息收益率有多高。 只有英特爾的當前股息收益率高於五年曆史的股票。 在 Texas Instruments 中，我們有一個很好的例子，說明您如何隨著時間的推移與一家穩定的公司建立可觀的收入流，隨著其自由現金流的增加而增加支出。
回到英特爾的例子，Getaz 說股息增長減速是“我們要注意並參與對話的信號”。 他說，例如，在收購之後，股息增長速度放緩可能是暫時的，但派息增長下降也可能是一家公司“事情變得越來越艱難的指標”。
昆蘭說：“自由現金流的軌跡及其穩定性、彈性和可靠性對我們的戰略非常重要。”
Getaz 還表示，他不僅僅在尋求更高的股息支付。 換句話說，他不想看到股息與自由現金流的比率增加——他希望支出增加 因為 自由現金流正在增加。
關於英特爾比較的另一個注意事項反映在其業務性質上。 Getaz 青睞 Texas Instruments 和 Analog Devices，部分原因是模擬半導體的技術含量較低和成本較低，“將物理世界轉化為數字世界”。 模擬半導體組件包括電源控制設備和加速度計，它們的資本密集度低於英特爾開發的尖端處理芯片類型。
對於像英特爾這樣的高科技設計者和製造商來說，如果產品開發出現問題，總是存在“錯過一代”的風險，”Getaz 說。 “使用模擬，你有更長的周期。 你可以被設計 10 年或 XNUMX 年。 對於汽車來說，它甚至更長。”
其他受青睞的股息種植者
以下是 Getaz 和 Quinlan 提到的其他一些公司：
MDLZ，
和百事公司
PEP，
隨著時間的推移，他將作為兩個消費品牌進行“修剪和添加”，因為這兩家公司都為富蘭克林紅利基金帶來了“質量、彈性和平衡”。
AZN，
以極具吸引力的價格購買這兩款基金。 他引用了該公司治療癌症和心血管疾病藥物的“良好管道”。
聯合國衛生署，
由兩隻基金持有，管理人員引用了公司良好的自由現金流軌跡和有利的人口趨勢。 另一隻由兩隻基金持有並被兩位經理引用以持續增加股息的股票是 Lowe's Cos 。
低，
頂級持股
以下是截至 10 月 31 日 Franklin Rising 股息收入基金持有的前 XNUMX 隻股票：
以下是截至 10 月 31 日富蘭克林股票收益基金的前 XNUMX 大投資：
單擊代碼了解有關每家公司或 ETF 的更多信息。
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不要錯過： 分析師預計這 20 只 AI 股票明年漲幅高達 85%
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/the-hunt-for-stocks-with-rising-dividends-these-fund-managers-have-a-strategy-to-keep-your-payouts-growing- 1630d90c?siteid=yhoof2&yptr=雅虎