美聯儲有一個簡單的抗通脹策略。 它是這樣的：繼續對利率施加上行壓力，直到整個經濟中的商業和消費者支出減弱並且通貨膨脹消退。
從歷史上講， 美聯儲的抗通脹策略總是對美國房地產市場造成特別沉重的打擊. 在房屋交易方面，每月付款就是一切。 當抵押貸款利率飆升時——這發生在美聯儲追隨通脹之後——新借款人的支付額就會飆升。 這就解釋了為什麼 隨著抵押貸款利率上升 這個春天， 樓市滑入樓市降溫.
但是那 房屋矯正 可能很快就會失去 一些 蒸汽。
過去一周，抵押貸款利率迅速下降。 截至週二，平均 30 年期固定抵押貸款利率為 5.05%，低於 六月，抵押貸款利率達到 6.28% 的峰值. 那些下降的抵押貸款利率讓被邊緣化的購房者立即鬆了一口氣。 如果借款人在 500,000 月份以 6.28% 的利率獲得 3,088 美元的抵押貸款，他們每月將支付 5.05 美元的本金和利息。 以 2,699% 的利率計算，這筆款項只需 30 美元。 在 140,000 年的貸款期間，可節省 XNUMX 美元。
這是怎麼回事？ 作為 經濟數據走弱，金融市場正在為 2023 年的衰退定價。 這給抵押貸款利率帶來了下行壓力。
“債券市場預計明年經濟衰退的可能性很大，而經濟低迷將促使美聯儲改變方向並降低 [Federal Funds] 利率，”首席經濟學家 Mark Zandi 穆迪 分析，告訴 運氣.
儘管美聯儲不直接設定抵押貸款利率，但其政策確實會影響金融市場對兩者的定價方式 10年期國債收益率 和抵押貸款利率。 由於預期聯邦基金利率上升和貨幣緊縮，金融市場提高了 10 年期國債收益率和抵押貸款利率。 由於預期聯邦基金利率下降和貨幣寬鬆，金融市場將 10 年期國債收益率和抵押貸款利率都下調了。 後者是我們現在在金融市場上看到的。
隨著今年早些時候抵押貸款利率飆升, 數千萬美國人失去了抵押貸款資格. 然而，隨著抵押貸款利率開始下滑，數百萬美國人正在重新獲得抵押貸款。 這就是為什麼這麼多房地產專業人士為降低抵押貸款利率而歡呼的原因：他們應該有助於增加購房活動。
雖然較低的抵押貸款利率無疑會促使更多的副業買家重返開放式房屋，但不要在房屋調整結束時就畫上句號。
“最重要的是，最近抵押貸款利率的下降將在一定程度上有所幫助，但由於抵押貸款利率為 5%（銷售量減少，房價增長放緩），房地產市場仍將面臨壓力，”經濟學作者比爾麥克布賴德（Bill McBride）寫道博客計算風險， 在他的周二通訊中. 原因？ 即使抵押貸款利率下降了一個百分點， 住房負擔能力仍處於歷史低位.
麥克布萊德寫道：“如果我們將房價的上漲包括在內，同一套房子的付款同比增長超過 50%。”
房地產多頭不應過於自信的另一個原因是：如果對經濟衰退的擔憂——這有助於降低抵押貸款利率——是正確的，那將導致該行業進一步走弱。 如果有人害怕失去工作，他們就不會跳入房地產市場。
“雖然較低的利率本身對住房有利，但在經濟衰退和失業率迅速上升的情況下，情況並非如此，”贊迪告訴 運氣.
抵押貸款利率將從這裡走向何方？
美國銀行研究人員 相信未來 10 個月 2.7 年期國債收益率有可能從 2.0% 下滑至 12%。 這可能會使抵押貸款利率降至 4% 至 4.5% 之間。 （抵押貸款利率的軌跡與 10 年期國債收益率的軌跡密切相關。）
但有一張大牌：美聯儲。
美聯儲顯然希望放緩房地產市場。 “ 大流行的房地產繁榮-在。。。期間 房價飆升42% 和 房屋開工創16年新高——一直是高通脹的驅動因素之一。 房屋銷售的減少和房屋建設的下降應該可以緩解美國住房供應壓力過大的問題。 我們已經看到了：房屋開工率直線下降正在轉化為對從 框架材 從櫥櫃到窗戶。
但如果抵押貸款利率下降得太快，反彈的房地產市場可能會擾亂美聯儲的通脹鬥爭。 如果發生這種情況，美聯儲有足夠的貨幣“火力”再次對抵押貸款利率施加上行壓力。
“我們在技術上是否處於衰退並不會改變我的分析。 我專注於通脹數據……到目前為止，通脹繼續讓我們感到意外，”明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長尼爾·卡什卡里 (Neel Kashkari)， 週日告訴哥倫比亞廣播公司. “我們致力於降低通脹，我們將做我們需要做的事情。”
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這個故事最初出現在 Fortune.com
資料來源：https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html