2022 年房地產大跌

“未來可能出現 1970 年代的住房市場類型”

我們現在在 2022 年面臨“三重打擊”。除了股票和債券市場的動盪困境之外，房地產剛剛出現自 2008 年以來兩個月以來最嚴重的打擊，並抹去了一年多的收益。

Winans 房地產指數 (WIREI)™ 追踪美國新房價格追溯到 1830 年。根據美國勞工與統計局發布的最新價格數據，WIREI 自 16.3 月份的創紀錄水平以來下跌了 XNUMX%。

圖 1：2007-2022 年威南房地產指數

雖然許多人在談到房地產熊市時會立即想到 2008 年的泡沫，但更好的例子是將當今的經濟環境與 1977-82 年的高通脹和利率上升進行比較。 我清楚地記得這次痛苦。 我父親擁有一家住宅建築公司，我在大學第一年在一家大型房地產經紀公司工作。 說“這是房地產行業充滿挑戰的時期”是輕描淡寫的：

圖 2：1977-1982 年威南房地產指數

歷史告訴我們要期待什麼？

· 多年來一直橫盤整理的房地產市場——如上圖所示，隨著美聯儲通過緊縮貨幣政策繼續打擊高通脹，房價在 7 年下半年下跌了 1979%，並且在 1982 年底之前一直橫盤整理。

· 持續的材料和勞動力短缺——由於新冠疫情后的短缺和勞動力成本上升，採用“固定鞋面”將既昂貴又耗時。 無論“位置，位置，位置”如何，完全改造的房產都將更容易出售。

· 更嚴格的抵押貸款——由於較高的借貸成本和大額首付，合格買家的數量將減少，賣家將不得不“攜帶票據”並在抵押貸款之後佔據第二位置數年。

· 不是買方或賣方市場——由於買賣價之間的價差很大，銷售量將繼續放緩，直到信貸狀況改善。

· 更高的投資稅——由於需要更高的首付才能獲得傳統抵押貸款的資格，買家應考慮從 401k 計劃中獲得貸款或從投資賬戶中藉入保證金，而不是通過出售股票支付與投資相關的高額稅款。

由於自 2009 年以來實施的寬鬆貨幣政策，我們在房地產方面經歷了一段看漲的旅程，Winans 房地產指數上漲了 104%！

但是，所有流動性派對都結束了！

自 1850 年以來，多年的美國房地產熊市有 16% 的時間發生，雖然我們希望這種放緩是短暫的，但過去十年的低抵押貸款利率不會在我們的有生之年重現