週三,所有人的目光都將集中在聯準會身上。 人們普遍預期央行將繼續加快貨幣緊縮步伐,借貸成本再上調 75 個基點。
但即使在確認通膨已見頂之前,市場也開始對升息的可能性進行定價 削減 明年,隨著經濟衰退的到來。
美國銀行策略師表示,交易員需要認識到,這可能意味著債券市場的供應量低於預期。
美國銀行利率和貨幣策略師 Meghan Swiber 和 Mark Cabana 表示:“我們的經濟學家現在預計聯準會將在 23 年 XNUMX 月降息,以應對溫和的衰退。”
如果聯準會確實降息以刺激需求,那麼量化緊縮(QT)——央行出售資產以消耗流動性——也可能必須結束。
「聯準會可能會透過降息來停止QT,因為它在貨幣政策上發出了矛盾的信號,並簡化了政策溝通; 聯準會可能不想透過降息來放鬆政策,而是透過量化寬鬆來收緊貨幣政策,」Swiber 和 Cabana 在一份報告中寫道。
美聯儲在這方面有一定的形式。 當它在 2019 年開始削減利率時,它同時宣布了 QT 的結束。 此舉對國債市場有重大影響。
儘早結束 QT「…減少財政部為支付聯準會贖回所需發行的供應量。 這也意味著聯準會可能會進行二次購買,進一步限制市場需要吸收的供應量,」策略師表示。
美國銀行認為,與早先預計在 2023 年底停止的 QT 相比,1 年 2024 月結束 QT 將導緻聯準會資產負債表削減至少減少 XNUMX 兆美元(見下圖)。
因此,「如果聯準會在 630 年底繼續實施 QT,那麼 24 財年的國債發行量可能會減少約 2024 億美元」。
這將如何影響基準債券殖利率? 簡單來說,美國銀行估計供應減少意味著 20 年期公債期限溢價約 10 個基點。 期限溢價是長期債券收益率高於短期債券收益率的金額。
美國銀行表示:“提前結束QT不僅有助於延長期限,還能改善供需錯位和市場運作。”
市場
標普500期貨
ES00,
那斯達克 0.8 指數期貨上漲 3,958% 至 100 點
NQ00,
大型科技股領漲,股價上漲 1.3%,至 12,275 點。 在聯準會決定之前,美元指數
DXY,
下跌0.2%至106.99,基準10年期公債殖利率
TMUBMUSD10Y,
下跌 1.5 個基點至 2.791%。 西德州中質原油期貨
CL.1,
黃金上漲0.8%至每桶95.72美元
GC00,
上漲0.1%至每盎司1,719美元。
嗡嗡聲
Microsoft 的好評結果
MSFT,
和字母
天哪,
谷歌母公司,正在支撐週三早些時候的市場情緒。
一份報告顯示,1.9 月美國耐久財訂單成長 0.7%,高於 0.5 月 XNUMX% 的增幅,也強於 XNUMX% 的預測下降。
由於家庭擔心世界第四大經濟體的能源供應,德國消費者信心跌至歷史低點。
歐洲天然氣價格稍早再上漲 10%,創歷史新高 荷蘭TTF XNUMX月合約 每兆瓦時 220 歐元。
瑞士信貸(Credit Suisse)
CSGN,
還有另一位執行長。 烏爾里希·科納(Ulrich Körner)將接替托馬斯·戈特斯坦(Thomas Gottstein),並對這家陷入困境的瑞士銀行的業務進行「全面」審查。
週三充斥著企業獲利報告。 波音公司
BA,
和百時美施貴寶
BMY,
開市前公佈的數據。 福特
F,
高通公司
QCOM,
和元平台
元,
是收盤後的亮點。
最好的網絡
之謎 巴黎的網路電纜遭到攻擊。
給華爾街的備忘錄: 不要觸摸那個刪除按鈕。
加州的乾旱和大片綠色草坪。 一定要給的東西.
圖表
這來自定制投資集團。 「下圖顯示了標準普爾在過去三個聯準會日的日內走勢。 你可以看到,在美國東部時間下午 2 點利率決定之後,三次都出現了最初的下跌,但在鮑威爾的新聞發布會開始後,股市在當天剩餘時間里大幅上漲。”
熱門行情
以下是美國東部時間早上 6 點 MarketWatch 上最活躍的股票市場代碼。
斷續器 | 安全名稱 |
GME, | GameStop的 |
TSLA, | 特斯拉 |
AMC, | AMC娛樂 |
MSFT, | Microsoft微軟 |
謝拉, | 埃克拉科技 |
AAPL, | 蘋果 |
AMZN, | Amazon |
天哪, | 字母 |
蔚來 | NIO |
小鬼, | 帝國石油 |
隨機讀取
不要餵 蘇格蘭海鷗.
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資料來源:https://www.marketwatch.com/story/the-fed-will-cut-rates-next-year-says-bofa-heres-what-will-happen-to-treasurys-11658920042?siteid=yhoof2&yptr =雅虎