Peloton 的 John Foley 的垮台和市場的大創始人問題

Peloton 首次公開募股大約兩個月後，創始人 John Foley 出現在 CNBC 的“Closing Bell”節目中，他在節目中宣傳了這家互聯健身公司的“收入的可預測性”。

弗利在 5 年 2019 月 XNUMX 日的採訪中表示：“我們知道如何實現增長，並堅持向華爾街、董事會和投資者傳達我們將如何發展的信息。”

這與Foley 在2022 月8 日公司20 財年第二季度電話會議上所說的語氣截然不同，他承認公司“一路走來犯了錯誤”，“讓我們自己承擔責任”，而且他承認公司“一路走來犯了錯誤”。它將“擁有”這一點——其中包括他辭去首席執行官一職、進行幾次高管和董事會變動，以及一系列廣泛的成本節約措施，包括削減大約XNUMX%的公司員工。

Peloton 是兩次入選 CNBC Disruptor 50 的公司，自 2012 年成立以來一直由 Foley 領導，他的其他創始人 Tom Cortese、Yony Feng 和 Hisao Kushi 仍擔任高級管理人員。 另一位聯合創始人格雷厄姆·斯坦頓 (Graham Stanton) 於 2020 年 XNUMX 月離職，但根據他的 LinkedIn 信息，他仍繼續擔任顧問。

Peloton 的股價去年下跌超過 73%，其坎坷之路引發了一個問題：像 Foley 這樣的創始人兼首席執行官在 IPO 後應該堅持多久，特別是如果這段旅程開始看起來更像是 HIIT 並且爬山比輕鬆騎行更容易。

業績記錄多種多樣。 一方面，像傑夫·貝佐斯這樣的創始人在亞馬遜 IPO 後繼續擔任首席執行官 20 多年，並一路實現了巨大的增長。 當然，還有史蒂夫·喬布斯(Steve Jobs)，他在聘請“職業首席執行官”約翰·斯卡利(John Sculley)後，因董事會關係緊張而離開了蘋果公司，但最終又回來監督了市場歷史上最引人注目的業務轉變之一。 另一方面，Groupon 創始人安德魯·梅森 (Andrew Mason) 於 2013 年被解僱，當時公司上市大約 18 個月後，經歷了一系列華爾街失誤、股價下跌和公開的事故。

耶魯大學管理學院負責領導力研究的高級副院長杰弗裡·索南菲爾德(Jeffrey Sonnenfeld)表示，20到30年前，許多風險投資家的趨勢是在公司生命階段發生關鍵變化時推出創始管理層，“然後“專業管理”一詞出現了，”他說。

現在這種情況已經很少發生了，索南菲爾德表示，其中一些原因是有充分理由的，比如擁有一個經驗更豐富的領導團隊，他們在領導公司經歷不同的生命週期方面擁有豐富的經驗。 Foley 與 Barnes & Noble 和其他初創公司一起做到了。 但也有一些不好的理由，比如“創始人的股份可以確保你在帝國的終身領袖地位，”他說。 就 Peloton 而言，弗利將繼續擔任董事長，他和其他公司內部人士仍控制著該公司約 60% 的投票權股票。

截至發稿時，佩洛頓確實回應了置評請求。

越來越多的創始人，尤其是科技領域的創始人，正在更換自己。 Manish Sood 創立了雲數據管理公司 Reltio， 在2020 年CNBC 的一篇專欄文章中寫道，他在掌管近十年後更換自己擔任首席執行官的原因是，他“認識到維持可預測的高速增長需要一套特殊的技能，而Reltio 需要一位具有領導經驗的首席執行官”上市公司。”

“為增長做好準備在各個階段都需要勇氣，”蘇德寫道。 “一開始，企業家常常冒著一切風險來創辦公司，因為他們相信新的或不同的願景。 他們常常面臨看似無法克服的障礙。 需要大量的洞察力才能認識到新興成長型公司在發展過程中何時需要調整或改變方向。”

傑克·多爾西 (Jack Dorsey) 在去年 XNUMX 月突然辭去 Twitter 首席執行官一職時也表達了類似的觀點。

“關於公司‘創始人領導’的重要性有很多討論。 最終，我認為這是嚴重的限制和單點故障......我相信一家公司能夠獨立自主，不受創始人的影響或指導，這一點至關重要，”多爾西 寫在備忘錄中 致推特員工。

人們已經做出了一些努力，試圖弄清楚創始人兼首席執行官的保質期到底是什麼。 《哈佛商業評論》最近對 2,000 多家上市公司的財務業績進行的一項研究發現，平均而言，由創始人領導的公司優於那些由非創始人首席執行官領導的公司。

然而，在公司首次公開募股三年後，這種差異基本上降至零，此時，創始人兼首席執行官“實際上開始降低公司價值”。

“我們的數據顯示，創始人兼首席執行官的存在會在IPO 之前和期間增加公司價值，這表明對創始人友好的方法實際上對風險投資公司來說很有意義，他們通常在公司仍處於早期階段時進行投資並套現他們首次公開募股後不久，”作者寫道。 “然而，鑑於我們的發現，平均而言，擁有創始人兼首席執行官的公司在首次公開募股後的業績較低，希望在公司上市後進入的投資者明智的做法是採取對創始人不太友好的方式——而投資者，董事會成員和執行團隊都將受益於積極鼓勵創始人兼首席執行官在任期屆滿之前繼續前進。”

目前還不清楚 Peloton 的未來會怎樣，也不清楚它是否能重拾顛覆健身行業的勢頭。

該公司新任首席執行官巴里·麥卡錫(Barry McCarthy) 在他寫給Peloton 員工的第一封電子郵件（CNBC 獲得）中，引用了他與Netflix 和Spotify 的兩位“富有遠見的創始人”Reed Hastings和Daniel Ek 共事的經歷，稱他“現在與 John [Foley] 合作創造同樣的魔法。”

“找到產品/市場契合點是非常困難的。 這是極其罕見的。 我相信我們擁有它，”麥卡錫寫道。 “我們現在面臨的挑戰是弄清楚商業模式的其餘部分，以便我們能夠在市場和華爾街獲勝。”

註冊 我們每週發布的原始通訊超出了我們的清單，讓我們更深入地了解CNBC Disruptor 50家公司，以及在各個經濟領域不斷創新的創始人。