的興衰 Sam Bankman-Fried 的 FTX 交易所 已經對行業產生了深遠的影響。 Bankman-Fried 是其中之一 最具影響力的政治經紀人 在加密貨幣中，因此監管機構和政界人士可能會注意到他建立的交易所已經崩潰。
該 FTX 可能 （或可能不會） 被其最大的競爭對手和最早的支持者幣安收購具有重要意義。 儘管近年來幣安在透明度方面取得了重大進展，但它也是加密貨幣看似不妥協的替身。
例如，沒有人知道幣安在哪裡 正式定位 或者它的創始人趙長鵬有多富有。 如果幣安收購 FTX – 防止 它幫助引發的銀行擠兌 – 將提出問題。 監管機構已經 超敏感 到技術領域的壟斷行為，加密不應該提供替代模型嗎？
如果從這場持續的危機中有一個教訓，那就是透明度的必要性。 Bankman-Fried 所倡導的諷刺 減少財務隱私 和 深奧的許可模式 不應該丟失加密貨幣 – SBF 的 Alameda Research 和 FTX 被捆綁在 危險的，不可持續的方式 世界是 才開始明白.
另見： Sam Bankman-Fried 與 Binance 的幕後交易的故事
這是一個“動態的情況”，竊取趙的 短語，並且可以按小時更改。 CoinDesk 聯繫了許多監管、金融和技術專家，了解他們對這一切的意義。 簡而言之，無論發生什麼，影響都將是廣泛的。
區塊鏈協會 克里斯汀·史密斯 討論了在前紐約州金融服務部監管者期間可能發生在國會山的對話 馬特荷馬 打破全球執法的挑戰。 其他人檢查使用 零知識證明 表明交易所有償付能力，而其他一些人則討論購買機會。
外國收購
2001 年左右互聯網市場的最終崩潰展示了許多你可能沒有預料到的相互聯繫，這可能在可能的合併中發揮作用。 ……每當有中國投資於技術創新業務的問題時，就會有很多天線出現。 一方面，毫無疑問，拜登政府在反壟斷執法方面比我們看到的要積極得多。 我們在拒絕企鵝西蒙舒斯特出版交易時看到了這一點。
[加密貨幣] 是一個如此不成熟的市場，我不知道 FTC [聯邦交易委員會] 或司法部內部的對話可能是什麼。 我不知道傳統的反壟斷參與者會如何看待一個如此動盪[並且]正在迅速變化的市場。
– 美國眾議員 Jim Himes（康涅狄格州民主黨）， 在 CoinDesk 電視上
國會對話
重要的是要記住 Binance.US 和 FTX.美國 不屬於這筆交易的一部分。 因此，至少在現階段，美國零售客戶不應捲入正在談判的交易中。
話雖如此，立法者對此非常關注，因為 Sam [Bankman-Fried] 在華盛頓特區度過了很多時間，並且親自認識了很多政策制定者。 因此，這將引發對如何監管中心化交易所進行大量審查。 這很有趣，因為 FTX 發生的事情可能無法通過美國監管來解決。
正如我們在過去一年中看到的那樣，國會非常有興趣找到一種方法來規範在 CFTC [商品期貨交易委員會] 以及可能在 SEC [證券交易委員會] 註冊的現貨市場和交易所。 其中一部分可能意味著擁有某種儲備證明和指導方針，說明您應該如何處理客戶存款。
當加密貨幣客戶將其加密貨幣保留在交易所時，他們期望它不會被拿走和借出並做其他事情，就像銀行那樣。 這將引發圍繞交易所監管的更激烈的辯論。
——Kristin Smith，區塊鏈協會執行董事， 在 CoinDesk 電視上
監管問題
雖然 FTX 的故事仍在展開，但我們最終可能從中吸取的最重要的教訓之一是審慎監管很重要。 讓我們分解一下。 監管意味著規則和要求。 監督是指通過檢查和報告等方式進行持續監督。 審慎意味著安全和穩健，或財務狀況。
與主要關心您在市場上的行為方式（您是否提供適當的披露？您是否公平對待客戶？等）的行為監管機構相反，審慎監管機構關心您公司的財務狀況（您是否有償付能力？你有足夠的資本儲備嗎？你對市場傳染的敏感程度如何？）。
不透明的市場參與者尤其需要這種類型的監管。 如果說今年我們已經多次學到一件事，那就是集中式加密貨幣玩家是一群非常不透明的人。 而且它們是全球性的，因此很難確定將它們相互連接起來的線網。
另見： 美國政府是否壟斷了信託？ | 馬特荷馬
事實證明，對於這些類型的中心化參與者來說，讓監管機構檢查他們的賬簿並設定與所構成風險相稱的資本要求是非常重要的。 雖然有很多關於華盛頓特區的行為監管機構應該統治的討論，但似乎我們已經忘記了監管和監督的一個更基本的要素：確保公司財務穩健。
– Matt Homer，風險投資家、加密貨幣顧問和前 NYDFS 監管機構
折扣SBF所說的
令人難以置信的是，這些事情會以多快的速度失控。 FTX 是加密巨頭提供收購破產加密平台（如 Voyager Digital）的資產並在不久前向其他實體（BlockFi）簽署貸款，現在他們正在下沉。
很難不注意到 [Binance CEO] CZ 在他的推文中似乎真的在對沖：
“我們簽署了一份不具約束力的意向書，打算全面收購 FTX。”
“我們將在未來幾天進行完整的 DD。”
“這是一個高度動態的情況，我們正在實時評估情況。 幣安有權隨時退出交易。”
我認為這筆交易沒有通過的可能性很大，或者如果沒有給予非常友好的條款，Binance 可能會退出。 令人驚奇的是，像 SBF 這樣的加密貨幣人士會一次又一次地聲稱一切都很好，直到他們不得不承認事實並非如此。 我認為這是因為如此多的加密貨幣依賴於對事情進展順利的信念——正如 FTX 在資產負債表過度膨脹的情況下浮動了相當長一段時間的事實所證明的那樣，直到公眾突然意識到事情並非如此好的幕後。
山姆在收購交易宣布之前的最後一條推文是他說“競爭對手 [Binance] 正試圖用虛假謠言追捕我們。 FTX 沒問題。 資產沒問題。” 這一切都讓人想起 Do Kwon 的推文，因為 Terra 在他周圍崩潰。 “那麼，這是 $ UST 德佩格現在和我們一起在房間裡嗎？” “部署更多資本——穩定的小伙子”
我很好奇 Alameda 會發生什麼，據我所知，這不包括在 Binance 交易中。 他們幾乎肯定陷入了困境，[對沖基金]破產的連鎖反應可能是巨大的。 我也很好奇這將對加密立法產生什麼影響。 SBF 花了很多時間在 DC 與立法者閒聊，並就可能的加密監管提出建議，充當“房間裡的成年人”和加密行業的聯絡人。
如果我是那些立法者，在看到 FTX 幕後發生的事情之後，我會質疑他的很多建議，如果看到加密行業的一位傑出成員，這將是對我對加密行業的信任的又一次打擊我可能相信一直處於如此不穩定的境地。
– Molly White，加密懷疑論者，創始人 Web3 進展順利
加密裙帶關係
也許是時候認真對待主導加密貨幣行業的公然和明顯的利益衝突了。
– Bennett Tomlin，聯合主持人 “加密評論家的角落”播客
保留隱私的儲備證明
交易所不能充分保護客戶的存款一直是加密貨幣中反復出現的主題。 從早期的 Mt. Gox 到最近的 FTX 麻煩（以及介於兩者之間的無數事件），黑客和盜竊事件不斷發生，讓消費者拿著空包。
透明和開放一直是交易所運營的關鍵。 儘管許多交易所已經開始提供鏈上儲備證明，但僅靠此類證明並不能完全解決問題，因為交易所不一定會向公眾披露所有客戶的餘額。
即使交易所編輯私人客戶信息並公開顯示賬戶餘額，或者更好的是，使用安全計算技術來隱藏其客戶的數據但證明了余額的總和，懷疑者可以正確地說交易所可能沒有包括所有信息。 這種情況反映了“垃圾進，垃圾出”的格言。
– Matthew Niemerg，聯合創始人 阿列夫零
關於自保
像這樣的案例進一步強調了為支持權力下放而建立的自我監管和基礎設施的必要性。 FTX 幾近崩潰也凸顯了讓中心化實體（如 [中心化交易所]）對在這種情況下造成的任何損害負責的緊迫性。那是因為它們未能兌現其保護用戶資金的承諾。 在[去中心化金融]中，這個問題是通過代碼解決的。 我們有自我監管，以確保用戶在負責人魯莽時不會受到攻擊。
– Paulina Jóśków，業務發展主管 斜坡
不要將 DeFi 與 CeFi 混為一談
我們進行監管的主要原因之一是防止人們在欺詐發生之前就被欺詐。 如果沒有監管，我們將不得不完全依靠事後民事和刑事訴訟的威懾。 然而，這種預防方法的一個固有問題是，它的工作量很大！ 在極端情況下，一個機構顯然不可能檢查所有內容和每個人。
最有可能誤導公眾的人也最有可能誤導監管機構，因此產生了一種動態，其中行善者承擔越來越大的監管負擔，而監管的實際目標只是遵守相同的法規。
毫無疑問，FTX 將加強對加密貨幣的監管審查。 這很可悲，因為最好的預防形式是對公眾透明。 眾包審計本質上比集中審查更具可擴展性，因此去中心化金融 (DeFi) 是對這一核心監管問題的長期解決方案。
希望監管機構避免將 DeFi 加密與 CeFi 加密混為一談，這樣他們就不會阻礙他們試圖解決的問題的解決方案。
——馬克·盧裡，首席執行官 造船廠軟件
切勿使用自己的代幣作為抵押品
去年已經教會了加密行業以及那些投資於它的人，一些關於數字貨幣未來的嚴酷教訓——FTX 的麻煩只會進一步強調它們。
首先，永遠不要像 FTX、Celsius Network 和 [Terra] 那樣使用您創建的代幣作為抵押品。 如果你創建一個代幣，你必須有可用的現金用於提款。 Tether 不斷被問及支持 [其穩定幣] 的資產。 最近，USDT 贖回了 17% 的代幣——現金必須立即到位。
其次，我們在這些活動前夕聽到了很多關於“有效利用資本”的信息。 最終導致這些經紀人和貸方出現這種情況的流動性壓力意味著所有加密貨幣企業都應該有大量的儲備可以利用，當然不應該依靠借貸來為自己融資。
幣安收購 FTX 標誌著數字資產行業的一個支點。 此次收購或許阻止了黑天鵝事件的發生，但從長遠來看是否會對行業有所幫助？ 合併交易所可能是必要的，但與以往一樣，更少的參與者意味著更少的競爭。
另見： 為什麼加密貨幣正在下跌：解釋了 FTX-Binance 戲劇
在有關 FTX 的消息的背後，市場顯然大幅下跌，但這是意料之中的。 你不排除會出現更多壞消息。 隨後，我預計 BTC 和 ETH 的價值將進一步下跌，因為這次最新的崩盤將造成巨大損失。
——坦普爾梅爾維爾，首席執行官 蘇格蘭幣
又一場巨大的金融危機
我很高興看到幣安幫助個人客戶避免因另一家將自己定位為明智且值得信賴的運營商的中心化交易所做出的傲慢和錯誤決定而失敗。
然而，這與 2008 年的金融危機一樣，表明需要透明度以確保金融系統的參與者能夠睜大眼睛做出決策，並需要自我監管以確保任何人或公司都不必將其資產置於風險以獲得金融產品和服務。
這就是 DeFi 的承諾和好處，也是 DeFi 能夠長期成功的原因。
– Barney Mannerings，聯合創始人 Vega協議
當“鏈下活動”公開時
FTX/Binance 的情況凸顯了信息披露不善的風險。 當“鏈下活動”意外公開時，市場參與者會大吃一驚。 在其他金融市場，受託管理客戶資產的中介機構需要定期提交財務狀況報表，向客戶和交易對手闡明他們在與該方進行交易時所承擔的風險。
在 DeFi 協議中，這些要求主要由協議的內置透明度來滿足。 這些協議的潛在用戶可以比較協議透明度並做出明智的選擇。 我們相信，最終，交易所、經紀人和場外交易提供商等中介機構將利用對其財務狀況的可見性作為競爭優勢，而不受任何監管行動或要求的影響。
——丹·胡佛，董事 城堡基金
這筆交易對幣安來說不是勝利
幣安最終成功收購 FTX 的可能性很小。 看起來CZ取得了徹底的勝利，但Binance最終會為損害行業的長期利益付出代價。 聯合聲明告訴我們一個事實：FTX存在嚴重的流動性問題甚至資不抵債，嚴重到再也找不到願意拯救它的人，只能求助於發動這場戰爭的對手。
為什麼幣安會花錢收購它？ FTX 沒有美國牌照（所以為了獲得監管優勢而收購 FTX 是無稽之談）。 獲取用戶或技術系統？ 嗯。 FTX 已經死了，它的用戶自然會選擇去 Binance。
收購 FTX 不是一筆有價值的交易，CZ 的目標已經實現。 即使 Binance 收購 FTX，它也會對行業造成損害，並且是對去中心化的羞辱。 對於幣安來說，這可能是寫入案例研究的短期勝利，但從長遠來看會適得其反。
– Gracy Chen, 董事總經理 位元
如何確保長期穩定
流動性和資本獲取是金融生態系統的基礎。 每個依賴加密貨幣的投資者和每個創新者都需要感到安全，因為有值得信賴的入口和出口。 我們對業內兩大巨頭採取先發製人的舉措感到鼓舞，以確保持續穩定以實現進一步、穩定的創新。
——安娜貝克爾，首席執行官 Endotech
比特幣的另一點
FTX 一夜之間的內爆以及隨後被幣安強行收購凸顯了高度集中、不透明的操作繼續控制加密生態系統的危險。
加密有潛力以積極的方式改變世界，但只有在加密公司開始一貫堅持強大、透明的商業實踐後，才能釋放其全部潛力，讓世界上的每個人都能獲得安全的數字貨幣。 像 FTX 這樣的中心化公司將自己的財富與沒有證明價值的硬幣掛鉤，最終只會傷害他們的消費者並使自己處於不利地位。
比特幣的創建是為了作為一種安全、獨立的價值儲存手段，不依賴於任何一個中心化的權力。 比特幣從而解決了無數像 FTX 這樣的公司依靠自己的代幣不斷遇到的問題。 我們將繼續在加密貨幣中看到這種影響，直到公司認識到他們無法在最終成為毫無根據的價值存儲的集中資產中保護他們或他們的客戶的財富。
——亞歷克斯·阿德爾曼，首席執行官 羅立
競爭效應
Binance 和 FTX 之間的交易可能會加強某些交易平台的壟斷。 與此同時，檢查外匯儲備的重要性也得到了明顯的強調——至少在最近的一個月內，這將是一個最重要的話題。 結果，較弱的玩家將離開比賽。
– Serhii Zhdanov，首席執行官 EXMO.com
資料來源：https://finance.yahoo.com/news/downfall-sam-bankman-fried-ftx-212740588.html