這很了不起。 這 25% 是 15 年來的最高水平——甚至比 2008 年金融危機的漫長熊市期間還要高。
當時，18% 的交易價格低於現金。 據 Yee 和他的團隊稱，從 2010 年到 2020 年，這個數字在 3% 到 11% 之間反彈。 他指的是市值低於 5 億美元的中小型公司（smidcap）。 這些人往往沒有收入，並且在測試中有早期治療。
Cambiar Opportunity Fund 的生物技術分析師 Charmaine Chan 表示：“這是我們職業生涯中看到的最嚴重的虧損。”
卡莫克斯，
+ 0.04％.
“除非他們這樣做了 20 多年，否則沒有人見過更糟糕的事情。”
對於逆勢投資者來說，這種極端信號只暗示了一件事。 該行業值得買入。 雖然很難找到任何看好該集團的生物技術專家（甚至 Yee 也很謹慎），但我並不是唯一一個將其視為逆勢機會的人。
生物技術中的第 5 類風暴
The Bear Traps 報告中的宏觀分析師拉里·麥克唐納 (Larry McDonald) 也有類似的看法。 為了發現反向買入信號，麥克唐納追踪了他在 2008 年危機期間開發的一系列投降標記。 他們告訴他，當一個行業如此被鄙視以至於值得買入時，逆勢而為。 這是一個“街頭流血”的指標，借用華爾街的一句古老格言，即當街頭流血時我們應該購買股票。 除其他外，他的投降指標跟踪了幾個技術信號。
“生物技術的投降模式是第 5 類風暴，與 2020 年的能源相同，”麥克唐納說。 “風險回報非常好，至少對於逆勢反彈而言。”
看看 SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production 交易所交易基金如何
XOP，
+ 0.60％
比 170 年的中點增長了 2020% 以上。
麥當勞建議 SPDR S&P Biotech
XBI，
+ 1.34％
和 iShares 生物技術
IBB，
+ 0.50％
ETF。 在 Yee 和 Chan 的幫助下，我建議以下六隻個股。 麥克唐納認為，XBI 可能會在短期反趨勢反彈中上漲 20% 至 83 美元，並可能從現在起每年上漲 30% 至 90 美元或更多。 這些目標是 50 天和 100 天移動平均線。
生物技術專家不同意
比我和麥當勞更了解這個領域的人不在船上。 Yee 自去年夏天以來一直對大幅下滑持謹慎態度，他認為生物技術今年仍將面臨挑戰。 “治愈這些傷口需要很長時間，”他說。
他說，生物技術正在開發的基礎科學或創新前景沒有任何問題。 只是股票可以保持便宜的時間比你預期的要長。 “為什麼有人會在明天醒來並說‘我需要購買所有下跌 50% 的中小型生物技術股？’ 成為沼澤中的第一個總是很困難的。”
“我認為現在看漲有點為時過早，”Cambiar 的 Chan 表示同意。 “你需要催化劑來改變敘述。”
在這些方面尋找進展。
1. 更多生物科技併購
“併購會改變敘事，但它不會發生，”Chan 說。
不過，有一個很好的例子。 “大型製藥公司擁有如此多的現金，他們基本上可以購買整個 smidcap 領域，”Yee 指出。 他們的累計現金餘額現已上升至超過 300 億美元。
“大型製藥公司的首席財務官正在關注這場大屠殺，他們只是在舔自己的排骨，”麥克唐納說。 “你可能會在這裡看到更多的交易。”
Yee 預計併購將逐漸回暖，但他的樂觀程度不及麥當勞。 “當市場快速下跌時，併購是艱難的，”他說。
2. FDA 齊心協力
從嬰兒配方奶粉短缺到藥物批准延遲和批准路徑上的嚴重混合信號，食品和藥物管理局一直是從父母到生物技術投資者的每個人的問題和困惑的重要來源。 “FDA 變得更加不可預測，”Chan 說。
好的，它已經分散了大流行的注意力，並且需要專注於疫苗和療法。 但現在隨著 COVID-19 的結束（希望如此），也許 FDA 可以重新關注藥物批准。
3. 更廣泛的市場狀況改善
投資者繼續對通貨膨脹和衰退感到恐慌，因為他們知道美聯儲無法通過眾所周知的“美聯儲看跌期權”（應對股市下跌的刺激措施）來拯救。
由於美聯儲已經從投資者手中奪走了訓練輪，他們必須自己考慮通脹和 GDP 增長。 到目前為止，他們的工作很糟糕，因為 通脹似乎已經見頂 和 我們不會陷入衰退. 希望他們能盡快完成任務。
要考慮的股票……或避免
Chan單挑UCB
優衣庫,
-2.34％
加州大學，
-1.85％,
一家比利時生物技術公司。 XNUMX 月中旬，由於一些製造檢查問題，FDA 拒絕批准其 bimekizumab 療法用於治療一種稱為斑塊型銀屑病的慢性炎症性疾病，該公司的股價在 XNUMX 月中旬受到重創。
現在它必須重新申請，但支持 bimekizumab 的數據似乎是合理的。 它已經在歐洲、日本、加拿大和澳大利亞獲得批准。
她還喜歡其他兩種 UCB 療法在神經系統疾病後期測試中的前景：zilucoplan 和 rozanolixizumab。 預計今年下半年會有更多數據公佈和批准申請，可能是催化劑。
Yee 挑選了 Vertex Pharmaceuticals
虛擬現實，
+ 1.23％,
命運治療學
命運，
+ 3.13％
和 Ventyx 生物科學
VTYX，
+ 2.84％.
Vertex 的囊性纖維化治療 trikafta 的收入增長強勁（第一季度增長 48% 至 1.76 億美元）。 它還在囊性纖維化、鐮狀細胞病、腎病、糖尿病和疼痛的管道療法方面取得了良好進展。 其股價較 14 月高點 292.75 美元下跌 XNUMX%。
Yee 表示，儘管沒有出現負面進展，但 Fate Therapeutics 的股票自 77 月以來已下跌 XNUMX%。 命運繼續顯示出開發其用於癌症的自然殺傷細胞免疫療法的進展。 命運不需要很快籌集資金。 它與強生公司有合作關係
JNJ，
+ 1.75％
開發癌症療法。
Ventyx Biosciences 開發針對銀屑病、關節炎、克羅恩病和結腸炎等炎症性疾病的療法。 它預計將在未來四個月內獲得其中兩個的關鍵 I 期試驗數據。
“免費”交易的公司
Yee 告誡不要認為以低於現金交易的公司可能會因為技術上可以免費購買而被收購。 “他們可能遭受了負面事件的影響，”他說。 但他確實對 Olema Pharmaceuticals 有買入評級
奧爾瑪，
-1.74％,
每股現金約為 7 美元，而最近的股價為 2.10 美元，而 LianBio
連，
-1.20％
（現金 3.76 美元，股價 2.47 美元）。
Olema 正在進行乳腺癌治療的早期研究。 LianBio 幫助合作夥伴在中國研究和開發他們的療法。 它與百時美施貴寶達成協議
BMY，
+ 0.30％,
例如，在美國開發一種名為 mavacamten 的心血管治療藥物。 Yee 認為，僅這個中國的角度，對於聯生生物來說，每股價值 13 美元。 它正在與其他公司合作開發針對炎症、呼吸系統和眼部疾病的療法。
“我們認為中國股市的情緒可能繼續面臨挑戰，但該公司有足夠的現金來執行管道和正在進行的試驗，包括領先的 mavacamten 資產，”Yee 說。
請注意，這些都是市值不到 300 億美元的小公司，在生物技術領域可能存在很大風險。
疫苗庫存
摩登拉
MRNA，
-4.97％,
輝瑞公司
PFE，
+ 3.59％
和諾瓦克斯
NVAX，
-8.57％
遠低於大流行期間的高點。 但 Yee 告誡不要過於看好它們。 原因：大流行似乎正在消退，世界各地的大型疫苗買家一直在選擇退出購買選項並推遲發貨。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 他擁有 VRTX 和 FATE，並在他的股票通訊中推薦了 VRTX、FATE、PFE、NVAX 和 OLMA， 刷股票。 按照他的Twitter @mrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/the-capitulation-model-for-biotech-is-a-category-5-storm-the-same-as-energy-in-2020-why-contrarians- say-the-sector-is-a-buy-11653057284?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
“生物技術的投降模式是第 5 類風暴，與 2020 年的能源相同”——為什麼逆勢者說該行業值得買入
如果您想知道投資者現在有多少討厭生物技術行業，請考慮以下簡單的統計數據：超過 25% 的小型生物技術公司的股票市值小於他們的現金市值。
“市場認為這些公司中有四分之一實際上一文不值，”傑富瑞生物技術分析師 Michael Yee 說，他最近發表了這一見解。
這很了不起。 這 25% 是 15 年來的最高水平——甚至比 2008 年金融危機的漫長熊市期間還要高。
當時，18% 的交易價格低於現金。 據 Yee 和他的團隊稱，從 2010 年到 2020 年，這個數字在 3% 到 11% 之間反彈。 他指的是市值低於 5 億美元的中小型公司（smidcap）。 這些人往往沒有收入，並且在測試中有早期治療。
Cambiar Opportunity Fund 的生物技術分析師 Charmaine Chan 表示：“這是我們職業生涯中看到的最嚴重的虧損。”
+ 0.04％ .
卡莫克斯，
“除非他們這樣做了 20 多年，否則沒有人見過更糟糕的事情。”
對於逆勢投資者來說，這種極端信號只暗示了一件事。 該行業值得買入。 雖然很難找到任何看好該集團的生物技術專家（甚至 Yee 也很謹慎），但我並不是唯一一個將其視為逆勢機會的人。
生物技術中的第 5 類風暴
The Bear Traps 報告中的宏觀分析師拉里·麥克唐納 (Larry McDonald) 也有類似的看法。 為了發現反向買入信號，麥克唐納追踪了他在 2008 年危機期間開發的一系列投降標記。 他們告訴他，當一個行業如此被鄙視以至於值得買入時，逆勢而為。 這是一個“街頭流血”的指標，借用華爾街的一句古老格言，即當街頭流血時我們應該購買股票。 除其他外，他的投降指標跟踪了幾個技術信號。
“生物技術的投降模式是第 5 類風暴，與 2020 年的能源相同，”麥克唐納說。 “風險回報非常好，至少對於逆勢反彈而言。”
看看 SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production 交易所交易基金如何
+ 0.60％
XOP，
比 170 年的中點增長了 2020% 以上。
麥當勞建議 SPDR S&P Biotech
+ 1.34％
+ 0.50％
XBI，
和 iShares 生物技術
IBB，
ETF。 在 Yee 和 Chan 的幫助下，我建議以下六隻個股。 麥克唐納認為，XBI 可能會在短期反趨勢反彈中上漲 20% 至 83 美元，並可能從現在起每年上漲 30% 至 90 美元或更多。 這些目標是 50 天和 100 天移動平均線。
生物技術專家不同意
比我和麥當勞更了解這個領域的人不在船上。 Yee 自去年夏天以來一直對大幅下滑持謹慎態度，他認為生物技術今年仍將面臨挑戰。 “治愈這些傷口需要很長時間，”他說。
他說，生物技術正在開發的基礎科學或創新前景沒有任何問題。 只是股票可以保持便宜的時間比你預期的要長。 “為什麼有人會在明天醒來並說‘我需要購買所有下跌 50% 的中小型生物技術股？’ 成為沼澤中的第一個總是很困難的。”
“我認為現在看漲有點為時過早，”Cambiar 的 Chan 表示同意。 “你需要催化劑來改變敘述。”
在這些方面尋找進展。
1. 更多生物科技併購
“併購會改變敘事，但它不會發生，”Chan 說。
不過，有一個很好的例子。 “大型製藥公司擁有如此多的現金，他們基本上可以購買整個 smidcap 領域，”Yee 指出。 他們的累計現金餘額現已上升至超過 300 億美元。
“大型製藥公司的首席財務官正在關注這場大屠殺，他們只是在舔自己的排骨，”麥克唐納說。 “你可能會在這裡看到更多的交易。”
Yee 預計併購將逐漸回暖，但他的樂觀程度不及麥當勞。 “當市場快速下跌時，併購是艱難的，”他說。
2. FDA 齊心協力
從嬰兒配方奶粉短缺到藥物批准延遲和批准路徑上的嚴重混合信號，食品和藥物管理局一直是從父母到生物技術投資者的每個人的問題和困惑的重要來源。 “FDA 變得更加不可預測，”Chan 說。
好的，它已經分散了大流行的注意力，並且需要專注於疫苗和療法。 但現在隨著 COVID-19 的結束（希望如此），也許 FDA 可以重新關注藥物批准。
3. 更廣泛的市場狀況改善
投資者繼續對通貨膨脹和衰退感到恐慌，因為他們知道美聯儲無法通過眾所周知的“美聯儲看跌期權”（應對股市下跌的刺激措施）來拯救。
由於美聯儲已經從投資者手中奪走了訓練輪，他們必須自己考慮通脹和 GDP 增長。 到目前為止，他們的工作很糟糕，因為 通脹似乎已經見頂 和 我們不會陷入衰退. 希望他們能盡快完成任務。
要考慮的股票……或避免
Chan單挑UCB
-2.34％
優衣庫,
加州大學，
-1.85％ ,
一家比利時生物技術公司。 XNUMX 月中旬，由於一些製造檢查問題，FDA 拒絕批准其 bimekizumab 療法用於治療一種稱為斑塊型銀屑病的慢性炎症性疾病，該公司的股價在 XNUMX 月中旬受到重創。
現在它必須重新申請，但支持 bimekizumab 的數據似乎是合理的。 它已經在歐洲、日本、加拿大和澳大利亞獲得批准。
她還喜歡其他兩種 UCB 療法在神經系統疾病後期測試中的前景：zilucoplan 和 rozanolixizumab。 預計今年下半年會有更多數據公佈和批准申請，可能是催化劑。
Yee 挑選了 Vertex Pharmaceuticals
+ 1.23％ ,
+ 3.13％
+ 2.84％ .
虛擬現實，
命運治療學
命運，
和 Ventyx 生物科學
VTYX，
Vertex 的囊性纖維化治療 trikafta 的收入增長強勁（第一季度增長 48% 至 1.76 億美元）。 它還在囊性纖維化、鐮狀細胞病、腎病、糖尿病和疼痛的管道療法方面取得了良好進展。 其股價較 14 月高點 292.75 美元下跌 XNUMX%。
Yee 表示，儘管沒有出現負面進展，但 Fate Therapeutics 的股票自 77 月以來已下跌 XNUMX%。 命運繼續顯示出開發其用於癌症的自然殺傷細胞免疫療法的進展。 命運不需要很快籌集資金。 它與強生公司有合作關係
+ 1.75％
JNJ，
開發癌症療法。
Ventyx Biosciences 開發針對銀屑病、關節炎、克羅恩病和結腸炎等炎症性疾病的療法。 它預計將在未來四個月內獲得其中兩個的關鍵 I 期試驗數據。
“免費”交易的公司
Yee 告誡不要認為以低於現金交易的公司可能會因為技術上可以免費購買而被收購。 “他們可能遭受了負面事件的影響，”他說。 但他確實對 Olema Pharmaceuticals 有買入評級
-1.74％ ,
-1.20％
奧爾瑪，
每股現金約為 7 美元，而最近的股價為 2.10 美元，而 LianBio
連，
（現金 3.76 美元，股價 2.47 美元）。
Olema 正在進行乳腺癌治療的早期研究。 LianBio 幫助合作夥伴在中國研究和開發他們的療法。 它與百時美施貴寶達成協議
+ 0.30％ ,
BMY，
例如，在美國開發一種名為 mavacamten 的心血管治療藥物。 Yee 認為，僅這個中國的角度，對於聯生生物來說，每股價值 13 美元。 它正在與其他公司合作開發針對炎症、呼吸系統和眼部疾病的療法。
“我們認為中國股市的情緒可能繼續面臨挑戰，但該公司有足夠的現金來執行管道和正在進行的試驗，包括領先的 mavacamten 資產，”Yee 說。
請注意，這些都是市值不到 300 億美元的小公司，在生物技術領域可能存在很大風險。
疫苗庫存
摩登拉
-4.97％ ,
+ 3.59％
-8.57％
MRNA，
輝瑞公司
PFE，
和諾瓦克斯
NVAX，
遠低於大流行期間的高點。 但 Yee 告誡不要過於看好它們。 原因：大流行似乎正在消退，世界各地的大型疫苗買家一直在選擇退出購買選項並推遲發貨。
Michael Brush 是 MarketWatch 的專欄作家。 他擁有 VRTX 和 FATE，並在他的股票通訊中推薦了 VRTX、FATE、PFE、NVAX 和 OLMA， 刷股票。 按照他的Twitter @mrushstocks.
資料來源：https://www.marketwatch.com/story/the-capitulation-model-for-biotech-is-a-category-5-storm-the-same-as-energy-in-2020-why-contrarians- say-the-sector-is-a-buy-11653057284?siteid=yhoof2&yptr=yahoo