為 2023 年“債券反彈”購買的最佳股息

美國債券對股市透視儀表板的影響。證券交易所市場圖表。

蓋蒂

現在我們在美國國債中有了一個很棒的設置——我們將用它來將 4 年期國債接近 10% 的收益率“翻轉”為 華而不實 7.9%+, 按月支付，啟動。

還有更多：我們將為自己的債券購買提供罕見的“雙重折扣”。

我們將採用已經貼現的債券（多虧了 Jay Powell 的 Dirty Harry 利率法案）並應用第二通過兩個封閉式基金 (CEF) 購買的折扣，我們稍後會討論。

在過去的 15 年裡，10 年期國債收益率多次飆升，直到觸及 4% 的“天花板”。隨之而來的是收益率下降和價格上漲（因為價格和收益率向相反方向移動）。

我們剛剛再次反彈 4%，這是 10 年期債券喘息的合理位置，因為它一直在關注矽谷銀行的消息。如果 4% 的上限再次成立，債券——以及我們將在下面深入研究的基金——應該會上漲。

可以肯定的是，我們逆向投資者知道“4% 的上限”只會持續到它不存在為止。但由於鮑威爾製造的衰退可能會在衰退到來時帶來收益率下降（作為衰退時刻派投資者湧入債券），目前看來可能會保持堅挺。

順便說一句，這與我們在 反向收益報告 10 年期國債收益率上一次從 4% 的上限反彈。

當時，我們通過兩個 ETF 來玩“債券反彈”， iBoxx $ 投資級公司債券 ETF (LQD
LQD
), 我們在 XNUMX 月刊上看到的，以及 iShares 20 年以上國債 ETF (TLT
TLT
), 我們 XNUMX 月購買。

男孩，這些舉動有回報嗎！

今天我們玩什麼？ TLT 在這裡看起來不錯，實際上這一次國家（儘管其公佈的收益率僅為 2.7%，但其 SEC 收益率（更真實的衡量標準）為 3.9%）。

但如果你想要更高的收益率——以及更大的潛在上升空間——考慮債券 CEF，原因有以下三個：

這裡有兩個債券 CEF，它們的股息分別為 7.9% 和 10%，按質量（從好到好）排列。

好：PGIM高收益債券基金（ISD）

董事會中最大的債券 CEF 收益率之一是 ISD 的 10.4% 支付。該基金共持有588只債券，主要來自美國公司。

信用質量恰好在我們的“最佳點”：其大部分投資組合都在 B 到 BBB 範圍內，剛好在投資級線之外。這就是一些最好的債券交易所在，因為大多數大公司僅限於投資級票據。

此外，ISD 的 10% 支出實際上已經 長大的-在隨後的三年垃圾箱大火中保持穩定之前，它在 2019 年兩次躍升。

此外，該基金由金融界的基石保誠集團運營，因此您知道管理層在發行新債券時有“參與權”。這在債券市場很重要，債券市場不像股票那樣“民主”：關係很重要，這就是為什麼債券基金經理跑贏基準比在股票市場要多的原因。

順便說一下，ISD 就是這種情況，它已經飆升超過了基準 SPDR 彭博高收益債券 ETF (JNK
江南
) 自2012年成立以來。

最後，我們在 ISD 上獲得了 10.8% 的不錯折扣，因此我們基本上是以面值 89 美分的價格購買其債券組合。

AWF 今天的收益率為 8.0%，其投資組合的大部分 (74%) 持有非投資級債券，主要在 B 至 BBB 範圍內，如 ISD。儘管名稱如此，但 AWF 超過三分之二的投資組合在美國。

但 AWF 在其持有的債券數量上有優勢——最新統計為 1,580。這消除了一兩個違約債券可能損害我們回報的風險。

AWF 也限制了我們的 久期風險 因為其債券的平均到期期限為 5.9 年，處於中間水平。（債券的久期越長，隨著利率上升和新的、收益率更高的債券的發行而下降的風險就越大。）

最後，儘管債券反彈的潮流又開始變得有點擁擠，我們仍然有機會以 5% 的折扣購買 AWF。

當然，這比 ISD 的 8% 更划算，但 AWF 仍然是更好的選擇，因為它的歷史要長得多——AWF 自 1993 年以來一直存在，並且自那以後通過利率上升、利率下降、繁榮和蕭條。

此外，與 ISD 一樣，自 ETF 於 2007 年推出以來，儘管債券經歷了大約十年的艱難時期，但它已經成為高收益債券基準 JNK。

最後，支出是可觀的：AWF 在過去三年中每個月都在推出它，甚至在 0.0977 月份支付了特別股息——每股 0.0655 美元，此外還有通常的每月支出 XNUMX 美元。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額股息——每月——永遠。

披露：無

資料來源：https://www.forbes.com/sites/brettowens/2023/03/15/the-best-dividends-to-buy-for-a-2023-bond-bounce/