美國股市調整的結束看起來已經很接近了。 這是對市場定時器情緒進行逆向分析的結論。 從相反的角度來看，令人鼓舞的是，最近幾天市場定時器社區變得極其悲觀——事實上，就像之前市場觸底時一樣悲觀。
未來幾天，面對任何市場反彈，計時器保持悲觀情緒至關重要。 如果是這樣，那麼預計會出現反向買入信號。到目前為止，頑固的悲觀情緒基本上不存在， 正如我一個月前指出的。 就在那時，我總結了對市場時機情緒的逆向分析，並宣稱，因為“最大悲觀情緒……尚未達到”，美國股市“很可能會重新測試三月初的低點，甚至可能會失敗。”
標普500
SPX，
+ 2.39％
目前的交易價格比該專欄發表時的水平低 12%。 納斯達克綜合指數
COMP，
+ 3.82％
幾乎低了 17%。
我在一個月前的專欄中重點討論了我公司維持的兩個股市情緒指數的失敗，它們不僅跌入了各自的極端悲觀區域（歷史分佈的底部 10%），而且還在那裡停留了一天以上或兩個。 這兩個指數——赫伯特股票時事通訊情緒指數（HSNSI）和赫伯特納斯達克時事通訊情緒指數（HNNSI）——反映了短期股票市場定時器特定子集的平均建議股票敞口水平。
量化其失敗的一種方法是衡量這兩個指數在其分佈的底部十分位中停留多長時間。 在我發表四月中旬專欄之前的一個月裡，這個數字為零。 目前該比例為33%。 儘管悲觀情緒顯著增加，但仍低於之前市場觸底時該百分比上升的水平 - 如下表所示。
| 市場底部 | 過去一個月中 HSNSI 和 HNNSI 均處於歷史分佈底部十分位數的交易日百分比 |
| 2020年XNUMX月 | 企業排放佔全球 47.6% |
| 2018年XNUMX月 | 企業排放佔全球 85.7% |
| 二月2016 | 企業排放佔全球 52.4% |
| 2009年XNUMX月 | 企業排放佔全球 81.0% |
| 2003年XNUMX月 | 企業排放佔全球 100% |
有序下跌與恐慌
任何人都在猜測這次要花什麼時間才能達到與熊市低點相關的水平。 逆向投資者往往會避免嘗試此類預測，而是更願意讓情緒數據實時講述故事。
不過，值得指出的是，一般來說，恐慌性拋售比有序拋售更快地導致極端悲觀情緒。 而且，在很大程度上，過去幾週市場的下跌已經接近“有序拋售”的範圍。 如果這種情況持續下去，通常在市場底部出現的頑固極端悲觀情緒可能需要更長的時間才會出現。
最近幾天芝加哥期權交易所波動率指數的溫和上漲就說明了這一點
（VIX）
-9.13％.
儘管標準普爾 500 指數正處於半官方熊市的邊緣，並且納斯達克綜合指數處於 18 個月低點，但波動率指數仍遠低於先前底部的水平。 例如，目前 VIX 指數低於 35.0，僅相當於 2020 年 XNUMX 月谷底時的一半。 它甚至低於今年三月份的短期底部。 VIX 並未描繪出恐慌性拋售的景象。
底線是什麼？ 一道堅固的“憂慮之牆”正在築起，這反過來應該會使市場出現有意義的反彈。 這次集會何時開始取決於這堵牆的建造何時完成。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護]
更多： 標準普爾 500 指數正處於熊市的邊緣。 這裡是門檻。
另請閱讀： 這位華爾街傳奇人物經歷了自 1950 年代以來的每一次熊市。 他說，即將到來的股票可能會導致標準普爾 500 指數下跌 30%
來源：https://www.marketwatch.com/story/the-beginning-of-the-end-of-the-stock-markets- Correction-could-be-near-11652397281?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
股市回調結束的開始可能即將到來
美國股市調整的結束看起來已經很接近了。 這是對市場定時器情緒進行逆向分析的結論。 從相反的角度來看，令人鼓舞的是，最近幾天市場定時器社區變得極其悲觀——事實上，就像之前市場觸底時一樣悲觀。
未來幾天，面對任何市場反彈，計時器保持悲觀情緒至關重要。 如果是這樣，那麼預計會出現反向買入信號。到目前為止，頑固的悲觀情緒基本上不存在， 正如我一個月前指出的。 就在那時，我總結了對市場時機情緒的逆向分析，並宣稱，因為“最大悲觀情緒……尚未達到”，美國股市“很可能會重新測試三月初的低點，甚至可能會失敗。”
標普500
+ 2.39％
+ 3.82％
SPX，
目前的交易價格比該專欄發表時的水平低 12%。 納斯達克綜合指數
COMP，
幾乎低了 17%。
我在一個月前的專欄中重點討論了我公司維持的兩個股市情緒指數的失敗，它們不僅跌入了各自的極端悲觀區域（歷史分佈的底部 10%），而且還在那裡停留了一天以上或兩個。 這兩個指數——赫伯特股票時事通訊情緒指數（HSNSI）和赫伯特納斯達克時事通訊情緒指數（HNNSI）——反映了短期股票市場定時器特定子集的平均建議股票敞口水平。
量化其失敗的一種方法是衡量這兩個指數在其分佈的底部十分位中停留多長時間。 在我發表四月中旬專欄之前的一個月裡，這個數字為零。 目前該比例為33%。 儘管悲觀情緒顯著增加，但仍低於之前市場觸底時該百分比上升的水平 - 如下表所示。
有序下跌與恐慌
任何人都在猜測這次要花什麼時間才能達到與熊市低點相關的水平。 逆向投資者往往會避免嘗試此類預測，而是更願意讓情緒數據實時講述故事。
不過，值得指出的是，一般來說，恐慌性拋售比有序拋售更快地導致極端悲觀情緒。 而且，在很大程度上，過去幾週市場的下跌已經接近“有序拋售”的範圍。 如果這種情況持續下去，通常在市場底部出現的頑固極端悲觀情緒可能需要更長的時間才會出現。
最近幾天芝加哥期權交易所波動率指數的溫和上漲就說明了這一點
-9.13％ .
（VIX）
儘管標準普爾 500 指數正處於半官方熊市的邊緣，並且納斯達克綜合指數處於 18 個月低點，但波動率指數仍遠低於先前底部的水平。 例如，目前 VIX 指數低於 35.0，僅相當於 2020 年 XNUMX 月谷底時的一半。 它甚至低於今年三月份的短期底部。 VIX 並未描繪出恐慌性拋售的景象。
底線是什麼？ 一道堅固的“憂慮之牆”正在築起，這反過來應該會使市場出現有意義的反彈。 這次集會何時開始取決於這堵牆的建造何時完成。
Mark Hulbert是MarketWatch的定期撰稿人。 他的赫伯特評級（Hulbert Ratings）跟踪投資新聞通訊，這些新聞通訊支付固定費用以供審核。 可以通過以下方式聯繫到他 [電子郵件保護]
更多： 標準普爾 500 指數正處於熊市的邊緣。 這裡是門檻。
另請閱讀： 這位華爾街傳奇人物經歷了自 1950 年代以來的每一次熊市。 他說，即將到來的股票可能會導致標準普爾 500 指數下跌 30%
來源：https://www.marketwatch.com/story/the-beginning-of-the-end-of-the-stock-markets- Correction-could-be-near-11652397281?siteid=yhoof2&yptr=yahoo