這位基金經理警告說，股市的熊市還有很長的路要走。 這是他正在採取的兩個戰略舉措。

不過，如果大公司在那裡，做好準備是有幫助的。 我們的 一天的來電 來自 Real Investment Advice 投資組合經理 Michael Lebowitz，他認為我們可能仍處於熊市的早期階段。 他提供了一個簡單的熊市財富策略，因為在粘性通脹環境中買入並持有是行不通的。

他解釋 在一篇博客文章 RIA 如何在今年年初重新定位客戶的投資組合以應對熊市。

“感覺到美聯儲即將從市場上撤出流動性地毯，我們從 2022 年的第一個交易日開始降低風險。我們不僅出售股票以減少我們的總股本敞口，而且我們從更高的貝塔增長中轉向股票到低貝塔值股票，”Lebowitz 說。

它降低了分配給股票的百分比和持有的股票類型，他說這有助於 RIA 投資組合在 2022 年迄今的表現優於基準和所有主要股票指數。他提供的圖表顯示了該策略在金融危機期間的好處。

正如他解釋的那樣，10,000 年在兩種情況下投資了 2004 美元。買入並持有的情況 A 在任何時候都得到了充分投資，而 B 是相同的，除了 2008 年熊市期間——當時它在標準普爾 50 指數中達到 500% ，其餘以現金賺取 0%。 股息被重新投資於兩者。

這位顧問表示，由於股票敞口在兩年內減半，情景 B 的表現更為強勁。 他說，這一策略幫助他的投資組合在此期間增長了 41%，而 2020 年和 2022 年的類似行動將意味著更好的回報。

Lebowitz 在對 MarketWatch 的後續評論中表示，RIA 在配置方面削減了敞口，並在 2022 年初轉向低貝塔（波動性較小）價值股票。“我們可能會維持低於正常水平的股票配置，直到看來美聯儲真的要轉向了，”他說。

“例如，我們從技術轉向公用事業和醫療保健。 我們還保持對能源和一些材料公司的通脹對沖/風險敞口，”他說。 他的部分資產包括 NextEra Energy
NEE，
+ 0.85％,
公爵能源
杜克
+ 1.46％,
艾伯維
ABBV，
+ 2.75％,
雅培實驗室
ABT，
+ 1.27％,
CVS健康
CVS，
+ 1.49％,
雅寶
ALB，
-5.73％,
埃克森美孚（Exxon Mobil）
XOM，
-2.10％
和德文能源公司
DVN，
-3.78％.

“到目前為止，較低的貝塔係數和較少的風險敞口一直是一個大贏家，”他說，並指出到兩週前市場見頂時，他的投資組合已經超過了基準 5%。 他還指出價值表現優於增長，指出 iShares S&P 9 Value ETF 下跌 500%
我有，
-0.29％
而 iShares S&P 22 Growth ETF 下跌 500%
IVW，
-1.12％
今年到目前為止。

萊博維茨認為，隨著美聯儲的到來，市場正面臨流動性逆風 縮減資產負債表 並且更多地關注粘性通脹而不是經濟。

“這個美聯儲的任務與我們習慣的美聯儲截然不同，”Lebowitz 說，他擔心投資者沒有理解這一點。 “讓我擔心的是，這一次不一樣了。”

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市場

芯片製造商拖累股票
道瓊斯工業平均指數，
-0.20％

SPX，
-0.71％
南 , 與納斯達克
COMP，
-1.70％
損失在前面。 債券
TMUBMUSD02Y，
企業排放佔全球 3.528%

TMUBMUSD10Y，
企業排放佔全球 3.262%
又要賣油了
CL.1，
-3.65％
和黃金
GC00，
-1.01％
下跌，美元
DXY，
+ 0.84％
正在攀登。 比特幣
BTCUSD，
-2.44％
不到20,000美元。

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嗡嗡聲

特斯拉
TSLA，
-2.06％
下線了 對中國電動汽車製造商的需求不穩定 像理想汽車
李
-4.12％.
與此同時，COVID-19 封鎖正在發生 中國科技和汽車中心成都的 21 萬居民.

諾和諾德
諾沃.B,
-2.42％
正在購買 Forma Therapeutics
調頻廣播，
+ 49.37％
價值1.1億美元的現金交易。

晶片製造商英偉達
NVDA，
-10.76％
對美國正在推動它的消息感到失望 遏制其中國數據中心業務. 博通
AVGO，
-2.71％
收盤後匯報。

在其他地方，MongoDB
多邊開發銀行，
-24.86％
正在翻滾 悲觀的預測 和奧克塔
OKTA，
-34.87％
下線了 收購後的麻煩和員工流失.

每週申請失業救濟人數降至 4.1 月底以來的最低水平。 第二季度勞動生產率從最初估計的下降 4.6% 修正為負 10%。 上午 XNUMX 點的供應管理協會製造業指數和建築支出仍待公佈。 亞特蘭大聯儲主席拉斐爾·博斯蒂克稍後將發表講話。

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圖表

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“期貨一夜之間（截至美國東部時間晚上 3,924 點）跌至 9 點。 我們的感覺是我們
接近短期反彈，但在超賣情況下未能守住 3,900 點將表明 XNUMX 月低點處於危險之中，”他週三晚些時候表示。

來自博主的獎金圖表 市場之耳，其中指出標準普爾 500 指數一直在其 200 天移動平均線下方徘徊一段時間，這是最後一次發生這種情況。

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