從退休的棱鏡看“掠奪性貸款”敘事的荒謬性

“了解它的人，贏得它； 誰不這樣做，誰就會為此付出代價。” 前面的話據說是阿爾伯特·愛因斯坦對“複利”天才的評論，但很難找到真正的證據把他與這句好話聯繫起來，也很難找到他宣稱複利是 8 的說法^th 世界奇蹟。 最主要的是，無論愛因斯坦是否說出任何歸因於他的俏皮話，它們都是正確的。

複利的力量在很多方面都令人著迷。 以謹慎的方式節省的錢會隨著時間的推移而增長和增長。 也許用愛因斯坦的話說，理解長期儲蓄的乘法方面的人有機會以合理的輝煌退休，因為他做到了這一點。 不理解如此基本的東西而沒有付出高昂代價的人。

想到伊利諾伊州及其在 2021 年實施的《防止掠奪性貸款法案》時，很多人都會想到復利的非凡力量。該法案旨在防止非銀行和非信用合作社金融機構“收取高額利息”並對次級貸款借款人施加苛刻的條件”，不出所料地證明，這項法律給它要幫助的借款人帶來了負擔。

價格上限在理論上會導致短缺，但在實踐中也是如此。 經濟學家 J. Brandon Bolen、Gregory Elliehausen 和 Thomas Miller 選擇研究該法律的影響，結果發現作為掠奪性貸款預防法案標題的 36% 的利息上限導致貸款數量減少了 30%伊利諾伊州的次貸借款人。 值得注意的是，這一下降與鄰國密蘇里州次級抵押貸款借款人的貸款增加同步發生。 密蘇里州的立法者沒有實施相同的利率上限。

從表面上看，防止掠奪性貸款法案之所以“奏效”，恰恰是因為它沒有奏效。 市場總是有發言權，當立法者決定用他們自己制定的價格代替市場製定的價格時，向最需要信貸的人提供的貸款就會出現可預見的下降。

就本文而言，更重要的是伊利諾伊州法律的強制實施過去和現在是多麼多餘。 要了解原因，請考慮一下愛因斯坦對複利護理的看似杜撰的描述。 愛因斯坦描述了一個 市場現象. 隨著時間的推移，謹慎節省的錢會成倍增加。 基本上，回報建立在回報之上。 明智地將財富用於工作可以獲得令人難以置信的財富，與此同時，如果以粗心的方式將財富用於工作，則可能會出現令人印象深刻的財富積累不足。 請將“掠奪性貸款”放在首位考慮所有這些。

以掠奪性心態放貸的想法植根於對那些無力償還所借資金的人施加殘酷的貸款條件的想法。 圖伊利諾伊州立法之前的想法是基於保護“有需要的個人”或“次級”個人借款人免受對資本收取高利率的貸款人的保護的看似英勇的想法。

好吧，但正如 36% 的利率上限所證明的那樣，向“有需要的人”發放的貸款過去和現在都有很高的違約率。 後者與其說是一種顯而易見的陳述，倒不如說是一種猜測。 擁有完善的償還借入資金手段的借款人顯然不必為資金支付如此高的利息。 伊利諾伊州的一些借款人為立法前的現金支付了 36% 以上的費用，這是廣泛市場認為他們不一定能夠償還的有力證據。 換句話說，高市場利率與其說是掠奪性的，不如說是保護積累財富的一種方式。 複利是一個奇妙的市場現實，願意將財富置於風險之中的儲戶只有在這樣做得到適當回報的情況下才會這樣做。

從退休的角度來看，那些為未來儲蓄的人希望因危及部分或部分儲備金而獲得補償。 向儲戶（包括未來退休人員）借出財富的金融中介機構在收取高額貸款利率時並沒有以“掠奪性”方式行事，因為他們至少含蓄地承認了複利的力量。 如果不能在節省財富的情況下產生回報，那將是非常昂貴的。 沒有儲戶會特意去賠錢。

這是值得思考的事情，因為立法者將他們的立法包裹在據稱關於保護“有需要的人”免受“貪婪的人”侵害的高尚言論中。 他們的行為不僅傷害了他們本應幫助的人，而且他們的行為是對儲戶的直接攻擊，這些儲戶今天通過審慎的、非掠奪性的貸款積極追求更美好的明天。