60/40 的投資組合將迎來可怕的一年，這就是該策略未死的原因

60/40 投資組合是一種被廣泛認為穩健的投資組合建構方法。 對 2022 年來說，這是一場災難。 股票大幅下跌，債券則以最糟糕的方式打破紀錄。 然後，當你把通貨膨脹放在最上面時，通貨膨脹已經侵蝕了購買力，實際回報甚至更糟。 人們很容易想要放棄 60/40 投資組合，但其長期前景可能相當強勁。 如果說 2022 年有什麼變化的話，這個投資組合建構的長期前景會比以前好一些。

60/40 的邏輯

60/40 投資組合是一種久經考驗的“一勞永逸的投資組合”，您將 60% 的長期資產投資於股票（通常是多元化指數投資組合），其餘 40% 投資於債券。 邏輯是有道理的。 從歷史上看，股票的長期回報具有吸引力，但短期價值可能會大幅波動。 那些大幅波動可能令人難以忍受。 債券的長期回報率較低，但可以為投資組合帶來穩定性。 每個人的投資需求都不同，但 60/40 的投資組合可以讓您感受到股票的長期吸引力，同時可以幫助風險水平接近許多投資者可以接受的程度。

值得注意的是，儘管 2022 年對 60/40 來說是糟糕的一年，但它仍然在某種程度上完成了它的工作。 債券的表現優於股票，因此 60/40 投資組合的表現優於更多投資於股票的投資組合。 其次，正如 60/40 投資組合經常暗示的那樣，多元化的股票投資組合已被證明比風險更大的投資賭注風險更低。 那些對特定資產（如成長股、科技股或加密貨幣）進行大量配置的人在 2022 年的表現通常是災難性的，而 60/40 投資組合的平衡敞口再次表現得更好。 當然，每個人都希望獲得正回報，但這些在 2022 年很難實現，而且 60/40 的價值損失比許多其他投資組合建構方法要少。

前途

也許 60/40 投資組合的未來前景更好。 首先讓我們考慮債券。 這些可以相當容易預測，如果持有至到期，高品質、低風險債券投資組合的回報等於其當前收益率。 今年年初，您普遍預期持有 1.5 年期美國公債 10 年的報酬率為 3%。 在目前的水平上，您可能會預期陰影會低於 XNUMX%。 優質中間固定收益的報酬率基本上翻倍。 當然，要實現這一目標需要付出很大的痛苦，但這意味著某些固定收益資產的長期前景比六個月前要好得多。

然後，對於股票來說，建立穩健的預測有點困難，但估值正在恢復到更正常的水平，提供了未來十年更合理回報的前景。 再說一遍，我們不一定能在 6 個月前這麼說。

今天放棄 60/40 的產品組合有點像跑出商店，因為所有產品都可能在打折，或者至少比以前標價要低。 未來可能會出現更多波動，並且不確定我們是否已經看到金融市場的低點，但 2022 年可怕的開局很可能已經為 60/40 設定了比預期更好的長期表現今年早些時候曾進行過估計。