許多特斯拉最熱心的支持者都知道戈登約翰遜。
作為投資研究公司 GLJ Research 的負責人，這位華爾街資深人士在過去幾年中享有特斯拉最大空頭的聲譽——這是有充分理由的。
約翰遜一直在提供悲觀預測 特斯拉 自2018，當時他還在投資銀行 Vertical Group 擔任分析師。 在擔任 GLJ Research 負責人期間，他 爭論 特斯拉的“核心業務正在虧損”，並且經常制定遠低於華爾街普遍預期的價格目標。
但做空特斯拉是一個 艱難的決定 直到最近。 從 2018 年 2021 月（約翰遜首次對特斯拉給予“賣出”評級）到 1900 年 XNUMX 月，這家電動汽車巨頭的股價飆升了 XNUMX%。
然而，這並沒有阻止分析師分享他的看跌觀點。 隨著特斯拉股價在 67 年下跌約 2022%，這對約翰遜來說是證明自己的一年。
但這位前雷曼兄弟高管仍然認為，特斯拉股價明年將下跌 80% 以上，至每股 23 美元。
Tesla 的成長故事——包括更多地朝著 機器人, 電池儲能係統, 電動半掛車，以及其他新的收入來源——純粹是對業務基本面的干擾，他說。
“這只是一家汽車公司：95% 的收入來自汽車銷售，5% 來自虧損的能源部門，”約翰遜 告訴CNBC 星期四。 “他們只是一家汽車公司，已經建立了太多無法銷售的產能。”
特斯拉的逆風
約翰遜概述了他認為特斯拉目前面臨的三個關鍵問題：需求、競爭和估值。
在估值方面，與汽車行業的同行相比，投資者仍然對特斯拉給予溢價。 這家電動汽車巨頭目前的市盈率約為 40 倍，而福特、通用汽車和 豐田 分別以 10、XNUMX 和 XNUMX 倍的市盈率進行交易。
就市值而言，即使在今年股價下跌 67% 之後，特斯拉也遙遙領先於競爭對手。
“特斯拉目前的估值超過了接下來的三大汽車製造商的總和，儘管 5 年銷量僅佔這些汽車製造商銷量的 2021%，”約翰遜指出。
約翰遜表示，為了獲得市場如此高的估值，特斯拉需要證明它正在快速且可持續地增長。 但他認為需求已經成為一個問題，並指出降價 中國是， 美國，以及第四季度的歐洲。
約翰遜說，當需求強勁時，公司不會降價，他認為特斯拉正在利用降價來幫助抵禦日益激烈的競爭。
雖然特斯拉多年來一直是美國電動汽車的領導者，但約翰遜認為該公司已經失去了技術優勢。
“現在有很多其他汽車具有相同或更好的實際續航里程、更好的內飾、更快的充電……所以你必須考慮競爭，”他說。
最後，約翰遜辯稱，埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 的拋售損害了特斯拉的股票 價值40億美元的股票 和創造 媒體中的戲劇.
“馬斯克支持所有這些極右翼的陰謀論 Twitter，“ 他說。 “他正在疏遠他的主要買家支持者……認為電動汽車將拯救世界的自由主義者。”
公牛的反駁
就連看好特斯拉的人也承認埃隆·馬斯克購買 Twitter， 隨後的滑稽動作，以及最近 特斯拉股票銷售 損害了公司的前景。 但他們仍然相信長期增長的故事是完整的。
投資研究公司 CFRA 的分析師 Garrett Nelson 在 15 月 225 日的一份研究報告中表示，他認為特斯拉股價在未來 12 個月內可以回升至每股 XNUMX 美元。
他認為，明年該公司在美國的汽車銷量將因聯邦電動汽車稅收抵免和即將推出的 Cybertruck 而得到提振——他說這“擁有行業領先的延期交貨訂單”。
Wedbush 的技術分析師 Dan Ives 認為，特斯拉將在明年達到每股 250 美元。
他在上週給客戶的一份報告中寫道：“我們仍然看好特斯拉的長期前景，並認為該股已超賣。”
艾夫斯認為，特斯拉“有望”繼續增長其電動汽車銷量，他說這“應該是特斯拉多頭信心的標誌。”
一旦馬斯克為 Twitter 選擇了新的 CEO 並重新專注於他的“金童”特斯拉，艾夫斯和尼爾森相信該公司的股票將重回過去的成功之路。
這個故事最初出現在 Fortune.com
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來源：https://finance.yahoo.com/news/tesla-biggest-bear-says-company-170854941.html