2022 年十大預測

做出預測總是很棘手的，短期預測似乎比長期預測更困難，因為時機起著如此重要的作用。 也就是說，預測可能是令人著迷且信息豐富的，即使其中一些（如果不是很多）最終被證明沒有發生。 以下是十項預測，如果它們發生，可能會影響 2022 年的經濟和資本市場。

1. 上半年消費者價格指數放緩。 2022 年前六個月，隨著美元走強和許多大宗商品價格（暫時）走弱，通脹率略有下降。 這一預測的基礎有兩個。 首先，如果沒有任何新的刺激法案，聯邦政府支出水平將比去年下降1.3萬億美元，其中很大一部分同比下降發生在第二季度。 預計聯邦支出下降約占美國 GDP 的 6%。 其次，儘管預計今年聯邦支出將下降，但美聯儲越來越擔心通脹，並開始收緊貨幣政策。 正如財政刺激和貨幣刺激相結合可能會產生通脹壓力一樣，財政緊縮和貨幣緊縮相結合也可能會減輕通脹壓力。 
2. 股市在第二季度出現調整。 與大宗商品價格一樣，由於上述財政和貨幣緊縮政策的影響，第二季度股價也面臨壓力（比一月份更大）。 國會通過一項新的數万億美元的兩黨財政刺激法案來應對這一調整，以保護中期選舉前景。 該法案包含“重建更好”法案的幾項條款和足夠的豬肉來說服一些共和黨人支持該法案。 與此同時，美聯儲宣布將立即開始加速購買美國國債，以刺激經濟並為所有新的政府支出提供資金。 股市因這些新的財政和貨幣刺激措施而迅速復蘇。
3. 黃金重新煥發光彩。 事實證明，2022年是持有黃金的好時機。 在經歷了低迷的 2021 年之後，金價上漲至 2,000 美元/盎司以上，這是由於對這些新的財政和貨幣刺激措施導致的美元貶值和利率下降的預期和隨後的反應。 隨著市場先生開始嗅到美元即將貶值的氣息，黃金作為一種資產類別的表現開始跑贏大市。 沃倫·巴菲特扭轉了幾十年來的反黃金言論，決定首次購買黃金，用伯克希爾·哈撒韋公司的現金購買了超過 10 億美元的實物黃金。
4. 美國股市的表現落後於世界其他股市。 到年底，隨著國債收益率下降，而預期的聯邦赤字增加，歐元、日元和大多數新興市場貨幣相對於美元升值。 美國股市雖然在 2022 年實現正回報，但多年來表現首次落後於其他發達市場和新興市場。 值得注意的是，2022 年美國股市的表現也遜於黃金。
5. 能源價格繼續上漲。 政治、資本市場和地質限制繼續限制對能源勘探的資本投資承諾。 石油價格超過100美元/桶。 由於能源價格非暫時性上漲的預期不斷增強，傳統能源股和替代能源股到 20 年將上漲 2022% 以上。 隨著中期選舉的臨近，拜登政府威脅對石油和天然氣實施價格管制和出口管制，以限制“價格操縱”。 隨著司機們尋求支付不斷上漲的汽油費用，電動汽車和混合動力汽車的銷售蓬勃發展。
6. 國會最終在聯邦一級將大麻合法化。 新的兩黨法律將大麻從《受控物質法》中刪除，並刪除了與大麻相關的刑事定罪。 新法律還使美國企業家更容易創辦大麻公司，也使美國機構投資者更容易向現有大麻公司投入資金。 當銀行試圖與以前沒有銀行賬戶的大麻行業建立銀行關係時，他們自己絆倒了。 該法律簽署後，隨著機構資本大量湧入該行業，美國大麻相關股票上漲了一倍多。 
7. AMC 和其他模因股票繼續從泡沫水平下跌，而價值表現優於增長，這在通貨膨脹環境下經常出現。 AMC股價從高峰到低谷跌幅超過90%。 其他表情包股票，例如 GameStop，也經歷了類似的股價下跌。 許多 Reddit 投資者發現自己因未能適當多元化以及相信投資基本面在長期內比炒作和更愚蠢的投資理論更重要而在財務上破產了。 一些國會議員呼籲召開聽證會，以確定哪些公司應對這麼多人在這些模因股票中損失這麼多錢負責。
8. 加密貨幣和區塊鏈投資和應用持續增長。 該行業在全球經濟和市場中變得更加根深蒂固，這違背了美國財政部、證券交易委員會、美聯儲和國稅局政策制定者的意願。 美國證券交易委員會又一年沒有批准可以購買和持有比特幣的 ETF，而各國央行則加速推出自己的數字貨幣。 機構投資者繼續用加密貨幣試水，慢慢地將增量資金投入到有趣的項目中。 比特幣的價格在一年中的某個時候會下跌超過 50%，在一年中的另一個時候也會翻倍。 比特幣今年結束時的價格超過 50,000 美元。
9. 共和黨憑藉競選承諾通過減少政府支出來抑制通貨膨脹，重新贏得了參議院和國會的控制權。 共和黨的競選承諾兌現時間不到 60 天，直到股市再次回調。 國會迅速制定了另一項激進的財政刺激法案，以支持經濟和股市。 唉，這個故事要等到 2023 年才能進一步探索。
10. 2022 年食品價格飆升。 由於化肥價格極高（見下圖尿素價格），世界各地的農民決定在 2022 年不再在其邊際種植面積上種植農作物，導致在庫存本已較低的情況下新糧食供應出現短缺。 食品價格上漲導致社會和政治不穩定加劇。 政治不穩定始於已經不穩定的哈薩克斯坦，並蔓延至其他發展中國家，這些國家的食品和能源相關支出佔家庭預算的很大一部分。 各國政府通過增加食品補貼的建議來應對食品價格上漲，這對短期政治前景有幫助，但從長遠來看對遏制食品價格上漲卻很糟糕。

做出預測可能很有趣，但它不一定能讓你賺錢，因為預測未來是不可能的。 最好的投資者是那些像沃倫·巴菲特這樣根本不嘗試把握市場時機的人。 他們希望對定價錯誤、估值過低、現金生成能力強且長期基本面良好的公司進行長期投資。 他們試圖保留足夠的現金（或黃金），以便在他們到達時抓住機會。

披露：本文僅供參考，並非特定策略的建議。 這些觀點是亞當·施特勞斯截至出版之日的觀點，可能會發生變化並受 北京哈迪施特勞斯財富管理免責聲明。 消費者價格指數（CPI）是一個非管理指數，代表美國勞工統計部確定的美國消費者價格通脹率。