在 M2 增長降至零和貨幣滯後反擊時採取措施

今年全年，杰羅姆·鮑威爾領導的美聯儲以前所未有的速度推高利率。

當然，政策制定者對收緊貨幣政策的恐慌本身在很大程度上是美聯儲長期寬鬆貨幣政策和多年低利率的產物。

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為了讓家庭維持生計，在嚴格封鎖和經濟活動全面凍結後不久，出現了一波慷慨的財政援助和超寬鬆的財政政策。

從無可奈何地低於目標通脹到完全令人震驚的價格飆升的轉變並沒有花很長時間就實現了。

量化緊縮

美聯儲的緊縮立場也延伸到流通中的現金數量。

著名的（或現在臭名昭著的）M2 指標繼續收縮，經季節性調整的貨幣供應月度數據連續第四個月收縮。

在一篇文章中，SchiffGOLD 發現,

從平均月增長率來看，在 Covid 之前，5.2 月的年化增長率歷來為 870%。 今年錯過了令人難以置信的 XNUMX 個基點。

通常，今年最後一個季度的貨幣供應量會出現強勁增長，這只會使這種與趨勢的背離更加明顯，也更加痛苦。

至關重要的是，如下圖所示，M2 年增長率歷史上首次降至零。

滯後反擊？

儘管價格壓力似乎開始屈服於美聯儲的意願，但通脹的價格即將變得更高。

那是因為社會還沒有看到可怕的滯後效應真正發揮作用。

Quill Intelligence 的首席執行官兼首席策略師丹妮爾·迪馬蒂諾·布斯 (Danielle DiMartino Booth) 擁有近十年的達拉斯聯儲顧問經驗， 注意,

美聯儲最近發表的一篇論文顯示，你開始真正感受到緊縮貨幣政策的痛苦的時間不是 18 個月，現在實際上只剩下 12 個月了。  

美聯儲經濟學家似乎在傳達，第一季度經濟將出現嚴重下滑，並可能開始全面衰退。

又一年又一個季度

美聯儲決定在 XNUMX 月再加息 XNUMX 個基點，這意味著緊縮遊戲已經開始。

到 2023 年 XNUMX 月，聯邦公開市場委員會將至少再上漲 XNUMX 個百分點。

市場數據反映了這種預期 CME FedWatch工具 分別報告了四分之一和半個百分點上升的可能性分別為七比三。

考慮到過去兩年大量直接轉移支付對經濟造成的破壞，共和黨控制的眾議院可能不願意為負債累累的家庭提供太多財政緩衝。

DiMartino Booth 補充說，她預計退稅和寬恕措施不會像 2022 年那樣寬鬆，這意味著家庭預算將承受很大壓力。

最終，正如許多經濟學家一直在爭論的那樣，軟著陸選項不再是可能的。

如果美聯儲以某種方式堅持下去，經濟後果將是毀滅性的。

即使現在美聯儲家門口出現貨幣滯後的影響，困難的財政狀況變得根深蒂固，創造就業機會的陰霾，特別是在低技能部門（你可以閱讀 点击這裡)，美聯儲將暫時繼續強硬講話，並在未來幾週內加息 XNUMX%。