T 股：為什麼 2023 年自由現金流量指引會影響股價

當 AT&T 週三公佈 XNUMX 月季度的收益時，什麼會影響 T 股票的上漲或下跌？ 華爾街普遍認為這將是 AT＆T公司的（T) 2023 年自由現金流展望。

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“FCF 是主要問題，”SVB MoffettNathanson 分析師 Craig Moffett 通過電子郵件告訴 Investor's Business Daily。 “是的，共識已經預計 2022 年會出現輕微失誤。”

AT&T 的自由現金流增長支持其股息。 T 股為股東提供 5.8% 的股息收益率。

此外，AT&T 預計 14 年的自由現金流為 2022 億美元，同比下降 47%。 這一下降與 2022 年 2021 月剝離 WarnerMedia 以及 XNUMX 年剝離 DirecTV 有關。

AT&T：“彌合鴻溝”？

FactSet 調查的 T 股票分析師目前估計 2022 年全年自由現金流為 13.78 億美元，低於 AT&T 的指引。 AT&T 的財報將於週三開市前公佈。

但對華爾街來說最重要的是 AT&T 的 2023 年自由現金流展望。 據 FactSet 稱，分析師估計自由現金流為 16.2 億美元。

“我們認為 AT&T 需要彌合其經營業績與自由現金流預期之間的鴻溝，”美國銀行分析師大衛巴登在給客戶的一份報告中表示。 “前者正在改善並得到投資者的理解，而後者已經降低，通往 2023 年 FCF 預期的橋樑一直籠罩在神秘之中。”

莫菲特也有類似的看法。

“這裡的問題是 AT&T 對 FCF 的計算近乎難以理解，看跌期權和看跌期權幾乎是任意添加和排除的，因此還沒有人真正知道他們將在 2023 年的自由現金流量指南中包括什麼，不包括什麼，”莫菲特在郵件中說。

T股：前景驚喜來臨？

在 Wells Fargo，分析師 Eric Luebchow 在 2023 月初將 T 股票升級為跑贏大盤。 他說 AT&T 可能會對 XNUMX 年 FCF 指引超出預期感到驚訝。

“最大的爭論實際上是圍繞 AT&T 2023 年的 FCF 前景，其中 16 億美元以上似乎是一個陷阱，”Luebchow 在一份報告中說。 他補充說，一些華爾街分析師預計，經過兩年的市場份額增長後，AT&T 的無線用戶增長將在 2023 年放緩。

FactSet 調查的分析師估計，在 620,000 月季度，AT&T 將增加 884,000 名無線後付費電話用戶，而去年同期為 XNUMX 名。

在 AT&T 的收益報告中，分析師估計利潤為 57 美分，較上年同期下降 3%。 由於與 Discovery 合併的 WarnerMedia 資產剝離，收入預計將下降 23% 至 31.4 億美元。

無線增長是自由現金流的關鍵

與此同時，高盛在 2023 月初稱 AT&T 是電信公司“最喜歡的價值股”。 高盛估計 AT&T 的 20 年 FCF 增長率為 XNUMX%，遠高於市場預期。

在 708,000 月季度，AT&T 增加了 552,000 名後付費無線後付費電話客戶，高於預期的 5.4 名。 無線服務收入增長 15.3% 至 15.2 億美元，略高於預期的 XNUMX 億美元。

莫菲特還表示，無線增長是 T 股爭論的關鍵。

“AT&T 的自由現金流軌跡實際上取決於人們對 AT&T 在無線領域競爭力的看法，”他說。 “他們保持了相對良好的訂戶增長，但只是通過非常積極地進行昂貴的促銷活動。 這只有在沒有效果之前才有效，或者直到競爭對手匹配這些促銷活動，就像他們現在開始做的那樣。”

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