股票“看起來仍然不便宜”：高盛

高盛警告說，鑑於通膨和利率上升對企業利潤帶來的風險不斷上升，看似便宜的股市可能還不夠便宜。

高盛首席美國股票策略師表示：“儘管標準普爾 18 指數今年迄今已下跌 500%，但股票估值仍遠未低迷。” 大衛·科斯汀 在給客戶的新說明中寫道。 “在利率背景下，估值似乎更具吸引力，但看起來仍然不便宜。”

科斯汀補充說，分析師對企業獲利的預期仍然過高，而最近來自企業的消息一直令人擔憂。

他寫道：“2022 年初，估值成為投資者關注的焦點，但最近與客戶的對話主要集中在每股收益預估的風險上。” 「公司的公告加劇了這些擔憂。 就在股價因第一季利潤率令人失望而下跌 25% 的幾週後，塔吉特本週下調了利潤指引，因為該公司難以管理過剩的庫存。 投資人也關注科技公司的一系列悲觀言論。 最近幾週，亞馬遜、微軟和英偉達等公司都表示有意放緩招募。 這一發展對於平衡勞動力市場而言是積極的，但反映出管理層對成長和通膨的焦慮。”

可以肯定的是，儘管市場回調，但最新的一系列經濟消息已經戳破了估值仍具有吸引力的觀念。

14 月密西根州消費者信心指數下跌 XNUMX% 與 1980 月相比，該指數跌至 XNUMX 年經濟衰退中期的低谷，消費者的 評估 他們的個人財務狀況惡化了約20%。 據密西根大學稱，約 46% 的消費者將其對財務狀況的負面看法歸因於高通膨。

同時，消費者物價指數 8.6月上漲XNUMX% 從一年前開始。 這是自 1981 年 XNUMX 月以來最快的增幅。

經濟學家預計聯準會將在本週的政策會議上升息50個基點，並暗示將進一步大幅升息以抑制通膨，因為這將成為股市估值的另一個支柱。

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科斯汀並不完全看空股票：策略師認為派息股票「估值特別有吸引力」。

「在通膨加劇的環境下，股息股通常表現優於大盤。 此外，股息目前受益於強勁的企業資產負債表的緩衝，」科斯汀寫道。

科斯汀強調的幾隻股息殖利率「高於平均」的股票包括摩根士丹利、摩根大通、福特、UPS、IBM、英特爾、博通和惠普。

布賴恩·索茲（Brian Sozzi） 是一般編輯， 雅虎財經主播。 在Twitter上關注Sozzi @BrianSozzi 和 LinkedIn.

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