股票幾乎進入熊市。 歷史所說的接下來會發生什麼。

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這是股票的關鍵時刻——投資者可能不喜歡接下來會發生什麼。

在過去一周的片刻裡，股市感覺它已經存在了。 星期四早上是，

標普500
該指數較收盤高點下跌 19.6%，距離進入熊市僅一步之遙。 這

納斯達克綜合指數,
推動牛市的科技股的所在地正在暴跌。 甚至

比特幣
加盟 可憐的派對 突破 29,000 美元並跌至接近 25,000 美元。 一切似乎都在崩潰的邊緣。

但市場並沒有崩潰。 相反，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾似乎承認，也許美聯儲 無法設計軟著陸或軟著陸，正如他在 4 月 500 日政策會議後如此自信地宣稱的那樣。 相反，他表示經濟衰退是可能的，而且很大程度上超出了美聯儲的控制。 對於一個被認為只關注通脹——經濟增長該死——的美聯儲來說，這是一個微小的、微妙的轉變，交易員抓住了這一點。 從周四的低點到週五收盤，標準普爾 4.3 指數上漲了 XNUMX%，甚至

方舟創新
擁有如此多受挫科技股的交易所交易基金（股票代碼：ARKK）上漲了 24%。

儘管如此，這對市場來說還是糟糕的一周。 這

道瓊斯工業平均指數
下跌 2.1%，標準普爾 500 指數下跌 2.4%，納斯達克指數下跌 2.8%； 但這一周以足夠樂觀的態度結束了，問：這是底部嗎？

歷史提供的幫助很少。 如果超過 19% 但不完全是 20% 的下降聽起來很熟悉，那應該。 這是標準普爾 500 指數在 2018 年所觸及的水平，在美聯儲放棄收緊貨幣政策之前，以及在 2011 年，因為美國似乎願意拖欠債務，而歐洲面臨分崩離析的威脅。

Leuthold Group 首席投資官 Doug Ramsey 表示，即使不是熊市，它們也會大幅下跌。 自 1957 年以來，標準普爾 500 指數已下跌 19% 15 次。 其中有五次觸底，股票立即反彈，平均 12 個月上漲 23%。 緊隨其後的是兩位數的進一步下降，平均下降 32%。 八項與經濟衰退有關。

然而，拉姆齊說，許多底部都與美聯儲的支點有關。 2020 年，當 Covid 關閉經濟時，美聯儲介入以支持市場，而 1998 年，長期資本管理公司的崩潰迫使美聯儲降息並助長了巨大的泡沫。 但拉姆齊認為央行不太可能很快改變方向。 他說：“我們已經有一個令人難以置信的泡沫，而美聯儲離支點還很遠，”儘管他承認美聯儲可能會迅速改變主意。

Instinet 首席市場技術員弗蘭克·卡佩萊里 (Frank Cappelleri) 表示，至少在短期內，很難看到情況會變得更糟。 週四，標普 500 指數成份股的數量觸及 52 年的最高水平，創下 2022 週低點，而且不太可能進一步增加，而 CNN 金錢恐懼與貪婪指數 在收於六點之前低至兩點，這個水平不能再低了。 甚至 TICK指數衡量紐約證券交易所股票勝負數的指標連續第六天低於-1500，這是極端拋售的跡象。

這種沖刷可能導致快速上漲——標準普爾 500 指數從 10 月 8 日的低點上漲 30% 至 XNUMX 月 XNUMX 日的高點——但 Cappelleri 指出，像週五經歷的那些股票一樣，如果出現每日大幅下跌和上漲，則需要停止市場將持續觸底。 “他們雙方都表現出恐慌，”他說。 “也不是一個健康的環境。”

交易風險自負。

寫 Ben Levisohn在 [電子郵件保護]