股市收盤震盪持平，但錄得自 2001 年以來最長的單週跌幅

美國股市週五收盤波動不大，但仍錄得每周大幅下跌。 標準普爾 500 指數創下互聯網泡沫破滅以來最長的單週跌幅，原因是對緊縮貨幣政策以及面對通脹的經濟和企業利潤的彈性的擔憂再度抬頭。

藍籌股指數震盪收盤，僅上漲 0.01%，收於 3,901.36。 與 18.7 月 4,796.56 日創下的 3 的歷史收盤高點相比，該指數下跌了 500%——使標準普爾 20 指數接近熊市（一旦指數從最近的歷史收盤高點收盤至少 500% 時定義） . 盤中，標準普爾 20.6 指數較 3 月 500 日創下的收盤新高下跌了 2001%。 標準普爾 XNUMX 指數也連續第七週下跌，為 XNUMX 年以來最長的連續下跌。

其他主要股指周五收盤也基本持平，但本週走低。 道瓊斯工業平均指數僅上漲 0.03% 或 8.77 點，收於 31,261.90，連續第八週下跌。 納斯達克綜合指數下跌 0.3%，收於 11,354.62 點。 美國國債收益率下跌，基準 10 年期國債收益率跌破 2.8%，而美國原油價格小幅上漲至每桶 112 美元以上。

最近一輪股票波動是在本週早些時候美國一些主要零售商的盈利結果和預期弱於預期之後出現的，這似乎證實了人們對公司難以將不斷上升的成本轉嫁給消費者的擔憂。 羅斯商店 (ROST）週四晚些時候成為最新一家下調全年業績指引的大型零售商，加入沃爾瑪（（WMT）) 和目標 (TGT) 強調通貨膨脹和供應鏈中斷對盈利能力的影響。 沃爾瑪股價本週下跌 19.5%，創下該股有記錄以來最差的單週表現。

“不幸的是，沒有避風港。 當我們看到來自非必需消費品和必需品的消息時……這表明公司無論規模大小都在掙扎，” ER Shares 首席運營官 Eva Ados 說， 告訴雅虎財經直播。 “具有諷刺意味的是，這些行業、必需品和非必需消費品，在糟糕的經濟市場中被視為避風港。”

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接近熊市

標準普爾 500 指數已接近較近期紀錄高點下跌 20%，這將是該指數自 19 年 COVID-2020 大流行初期以來的第一個熊市。

納斯達克綜合指數在今年早些時候已經跌入熊市，因為市場預期美聯儲將提高利率，這將給高漲的科技股估值帶來壓力，交易員們紛紛轉向成長型股票。 截至週五收盤，納斯達克綜合指數已從 30 年 19 月 2021 日以來的歷史高點下跌近 10%。道瓊斯指數已進入回調，或較近期的紀錄高點下跌至少 XNUMX%，但尚未達到熊市的門檻。

LPL 金融首席市場策略師瑞安·德特里克 (Ryan Detrick) 表示，自二戰以來，標準普爾 12 指數已經出現了 500 次正式熊市，其中 17 次包括“接近熊市”，當時該指數下跌超過 19%。 其中，平均跌幅約為29.6%，平均持續11.4個月。

標準普爾 500 指數的最新跌勢是在對數十年來的高通脹率、美聯儲收緊貨幣政策、烏克蘭地緣政治動盪以及中國與病毒相關的新限制措施的擔憂不斷升級之際。 鑑於這種擔憂的匯合，關於美國經濟衰退可能性的討論也有所增加。 雖然由美國國家經濟研究局 (NBER) 正式宣布衰退，但通常在連續兩個季度 GDP（國內生產總值）負增長之後才考慮衰退。 美國經濟 今年前三個月已經以年化 1.4% 的速度收縮。

“在有衰退和沒有衰退的情況下打破熊市顯示出一個有趣的發展。 如果經濟陷入衰退，熊市會變得更糟，平均下跌 34.8%，持續近 15 個月，”德特里克在一份報告中寫道。 “如果經濟避免衰退，熊市將在 23.8% 觸底，平均持續七個多月。”

衰退風險

儘管標準普爾 500 指數近期的下跌反映了在不確定的經濟背景下投資者情緒惡化，但滑入熊市並不能保證經濟衰退。 然而，股市不斷惡化的損失表明投資者越來越 期待 低迷。

“從歷史上看，標準普爾 500 指數在衰退期間平均下跌 29%（中位數為 24%），”Truist Advisory Services 聯席首席投資官兼首席市場策略師 Keith Lerner 在周五早些時候的一份報告中寫道。 “由於標準普爾 500 指數目前顯示出從峰谷到谷底的近 19% 的跌幅（截至週四收盤），根據平均數和中值，市場實際上已經消化了 60%-70% 的衰退可能性。”

其他大公司的策略師也強調，標準普爾 500 指數一直在為經濟衰退的可能性增加定價。

高盛首席美國股票策略師戴維·科斯汀 (David Kostin) 表示：“衰退並非不可避免，但客戶不斷詢問，一旦發生衰退，股市會發生什麼？” 本週在筆記中寫道。 “我們的經濟學家估計 35％概率 美國經濟將在未來兩年內進入衰退，並相信收益率曲線反映了類似的收縮可能性。 美國股市的輪動表明，與近期經濟數據的強勁程度相比，投資者認為經濟下滑的可能性更高。”

Lerner 還指出，根據自二戰以來經濟衰退期間標準普爾 500 指數的平均跌幅和中位數，該指數這次可能跌至 3,400 至 3,650 點之間的低點。

“這將使令人難以置信的殘酷市場感覺更糟，當然，市場可能會超出平均水平，”勒納指出。

但是，一旦在經濟衰退期間觸底，回報往往是顯著的。 勒納指出，股票在衰退前後的平均一年遠期回報率為 40%。

“換句話說，即使股票跌至 3,400，使用平均反彈，股票也將接近 4,800，”勒納說。 “要記住的另一件事是，股市往往在衰退結束前幾個月觸底，而且往往是在我們達到悲觀情緒的高峰時。 當投資者對自己說“我想不出市場上漲的原因之一”時，就會發生這種情況。 所有的頭條新聞都是負面的。”

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艾米莉·麥考密克（Emily McCormick）是Yahoo Finance的記者。 跟隨她的Twitter.

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