股市諺語往往有真理的核心

股市諺語往往具有智慧的核心——有時甚至是虛假的。 以下是您可能會聽到的一些市場報價。

在大砲上買入，在喇叭上賣出。

這句話經常被認為是拿破崙時代（約 1810 年）倫敦金融家內森·羅斯柴爾德（Nathan Rothschild）的說法。 學者們懷疑他是否說過，但這既不是這裡也不是那裡。 根據壞消息購買通常是一種精明的投資方式。

這類似於沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的名言，他經常被認為是最偉大的在世投資者：“當別人貪婪時恐懼，當別人恐懼時貪婪。”

大多數人都看到了這種方法的邏輯，但很少有人有膽量在擔憂猖獗的時候實施它。 最近的一個例子：13 年 2020 月 19 日，唐納德·特朗普總統宣布 Covid-48 為國家緊急狀態。 如果你那天買了股票，一年後你會上漲約 XNUMX%。

沒有人因獲利而破產。

這有時歸因於伯納德巴魯克（1870-1965，金融家和伍德羅威爾遜總統的顧問），有時歸因於投機者傑西利弗莫爾（1877-1940）。

雖然該陳述是正確的（同義反复），但它可能具有誤導性。 假設你買了微軟MSFT
31 年 1986 月 263 日，三年後出售。 你有一個不錯的利潤，2000%。 但如果你堅持到 55,536 年，你將獲得 XNUMX% 的利潤。

或者假設你十年前買了英偉達（NVDA），一年後賣掉了。 您的利潤：7%。 如果你堅持了整整十年，那將是 5,771%。

直接相反的說法是“減少損失，讓利潤奔跑”（作者未知）。 我不贊同這兩種說法。 我認為您必鬚根據您對公司前景的看法，而不是過去的價格走勢，逐個進行判斷。

在五月賣出並走開。

這句話至少可以追溯到 19 年中期^th世紀英國。 多年來，這在美國市場基本上是正確的。 到 2012 年為止，市場的大部分收益來自 XNUMX 月至 XNUMX 月，而 XNUMX 月至 XNUMX 月的結果則要弱得多。

然而，正如 Ned Davis Research 的一項研究表明，在過去十年中，這兩個時期的結果非常接近：較弱的跨度平均為 5.7%，而較強的跨度為 6.0%。

這並不奇怪。 每當發現股票市場中的一個簡單規則有效時，人們就會相應地改變他們的行為。 然後，這種影響可能會減弱或消失。

投資中最危險的四個詞是“這次不一樣”。

我的投資偶像之一約翰·鄧普頓爵士（Sir John Templeton）就是這麼說的。 當然，股票市場的模式總是有可能發生變化。 但根據我的經驗，歷史往往會重演，並有變化。

如果你在市場上，你必須知道會有下跌。

作為富達麥哲倫基金經理的彼得·林奇（Peter Lynch）在一次電視採訪中說。

他接著說，“準備修正或試圖預測修正的投資者損失的錢，比修正本身損失的錢要多得多。”

我同意林奇的觀點。 會有衰退，也會有熊市，但即使是專業經濟學家也無法預測它們何時會發生。 保持充分投資通常是明智的。

經濟預測的作用是讓占星術看起來受人尊敬。

那一個來自經濟約翰肯尼斯加爾布雷思。 我可以證明，根據我多年來參加的經濟預測人才德比 (DEFT) 競賽，業餘愛好者和金融專業人士都始終錯過油價、利率、通貨膨脹和經濟增長等方面的轉折點。

市場爬上憂慮之牆

這個是我個人最喜歡的。 想想這個國家所經歷的創傷性事件。 2001 年對世界貿易中心和五角大樓的恐怖襲擊。1981 年、2008 年和 2020 年嚴重衰退。2020 年初以來的大流行。

伊拉克和阿富汗的戰爭、與俄羅斯和中國的關係陷入困境、我們國家內部的政治不和以及股市的幾次熊市。

儘管如此，你可能會認為股市回報率很低。 離得很遠。 截至 29 年 2020 月 10.04 日，股票過去 30 年平均回報率為 10.84%，過去 50 年平均回報率為 10.71%，過去 70 年平均回報率為 XNUMX%。

John Dorfman 是波士頓 Dorfman Value Investments 的董事長。 他可以在 [電子郵件保護]. 他或他的客戶可能擁有或交易本專欄中討論的股票。