約翰·科尼策 (John Kornitzer) 是最炙手可熱的共同基金聯席經理之一,他預計 2023 年股市將出現動盪。
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“由於今年不是選舉年,政府不在乎,”管理 503.9 億美元布法羅靈活收益基金 (BUFBX) 的聯席經理 Kornitzer 說,該基金今年的表現優於晨星追踪的 98% 的大型價值型同行直接,進入周三。 “政府希望市場在選舉年上漲。 因此,基於勞動力、工資和能源方面的情況,我認為明年我們會出現一些波動。”
在 Kornitzer 看來,能源是 2023 年威脅股市的一張不確定因素。 “能源價格可能飆升或下跌。 如果它們飆升,就會加劇(潛在的)衰退問題。 如果他們堅持下去,我們可能會看到大量違約和破產。 這是一根鋼絲。”
2023年股市風險
他說,勞動力和工資是 2023 年股市的額外風險。 有組織的工人在 星巴克 (SBUX), Amazon (AMZN) and Chipotle (CMG) 在過去的一年裡舉行了罷工,Kornitzer 說。 問題是雙重的。 工資上漲助長通脹。 反過來,這會促使美聯儲提高利率,從而抑制經濟。 Kornitzer 說,這表現為股市疲軟。
不過,Kornitzer 的工作是在股市中尋找機會。 “所以我尋找從高利率中受益的公司,”他說。 “保險公司喜歡高利率。 隨著利率上升,保險公司將持有的債券轉為收益率更高的債券。”
他看好的一家保險相關公司是保險經紀 亞瑟·加拉格爾 (AJG). “我們以(平均成本)每股 35 美元的價格擁有它,”Kornitzer 說。 “他們不斷增加股息。 而且收益一直在上升。”
此外,Kornitzer 說,保險業具有定價權。 “加拉格爾是一名經紀人。 所以他們無論如何都能賺錢,沒有風險。”
承銷商,而不是經紀人,支付索賠。
此外,靈活收入寫道 覆蓋電話 反對加拉格爾股票。 這意味著其他投資者向 Flexible Income 支付溢價,以獲得超出商定價格的潛在升值權利。 這些溢價為基金提供了收入,提高了收益。
利率上升
銀行也受益於利率上升。 Kornitzer 說,這使他們成為尋找 2023 年股市贏家的另一個地方。
彈性收入喜歡 公民金融集團 (CFG) and 真實金融 (TFC). 兩者都是地區性銀行。 “Citizens 是美國最古老的銀行之一,”Kornitzer 說。 “這是一家優秀、可靠的銀行。 他們最近增加了股息。 而且很便宜。 他們以九倍的市盈率出售。 他們的利潤率將會擴大,因為他們的貸款和儲備都很好。”
鋼鐵之軀
Kornitzer 還看到了礦業公司的股票市場潛力 力拓 (RIO),尤其是在經濟衰退後的世界。 “必和必拓集團 (必和必拓)(另一家控股公司)和力拓是鐵礦石的兩大生產商,此外還有銅和其他礦產,”Kornitzer 說。 “沒有鋼鐵就無法實現經濟增長。 沒有鐵礦石就沒有鋼鐵。 美國和中國是大用戶。 歐洲使用一些。 現在烏克蘭的一半已經被摧毀,他們將需要大量的鋼鐵來重建它。 在美國,基礎設施建設需要鋼鐵。 必和必拓和力拓是寡頭壟斷。 他們是偉大的股息支付者。”
儘管如此,Kornitzer 表示,由於業務的周期性,他限制了他在力拓的股份規模。
為股市注入活力
Kornitzer 說,儘管股價上漲,但許多能源公司仍有上漲空間。
截至 28 月 30 日,該基金將 XNUMX% 的股東資金投資於能源行業股票。為了減少對個人名稱的敞口,他“今年賣出了大量能源”,他說。
埃克森美孚(Exxon Mobil) (XOM) 股價今年上漲了 92%。 交易價格在 114 左右,收益率為 3.2%。 Flexible Income 的平均成本約為 69。
“埃克森美孚在南美洲沿海的蘇里南擁有一個主要油田,還有 赫斯 (他是),”科尼策說。 “未來三年、四年、五年,該領域的產量將繼續增長。 他們不斷打出更多的新井。”
Kornitzer 表示,該基金將在 2023 月或 XNUMX 月左右決定是否減持埃克森美孚。 該決定將基於歐洲今年冬天的能源價格。 Kornitzer 說,它還將取決於政治問題,例如能源部門是否會帶來沉重的監管負擔。 它還將取決於公司在 XNUMX 年初宣布的股息增加幅度。
2022年的股市風暴
Buffalo Flexible Income Fund 在今年的共同基金中很少見,它一直是 2022 年市場風暴的避難所。
截至週三,該基金今年上漲了 5.71%,而標準普爾 500 指數下跌了 15.08%。 該基金的大型價值直接競爭對手平均虧損 4.32%。
同樣有價值的是,在截至 31 月 77 日的三年中,布法羅靈活收益的平均跌幅僅為標準普爾 500 指數的 85%。 然而,它獲得了該流行指數 XNUMX% 的漲幅。 “我不是一個喜歡炒股的人,”科尼策說。 “我沒有。” 我不要他們。 我是一個堅定、保守的投資者。 我會保護你的錢。”
尋求收入的退休人員
基本上,該基金是為那些願意為了減少波動而犧牲一點長期上漲潛力的股東準備的。
在某種程度上,該基金旨在通過關注能夠產生收入的股票來實現這種權衡。 收入來源往往是財務狀況比許多其他股票更穩定的股票。 在今年的市場混亂中,其中許多股票的表現優於整體市場。
該基金過去 12 個月的收益率為 1.54%,而 SPDR S&P 1.6 ETF 為 500%(間諜),追踪大盤股的柏忌。 “該基金對想要穩定和收入的退休人員有好處,”Kornitzer 說。
在過去三年中,該基金的表現優於其 Morningstar 同類基金的 88%。 在過去五年中,它的表現超過了 68%。
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資料來源:https://www.investors.com/etfs-and-funds/mutual-funds/stock-market-picks-how-this-hot-manager-expects-to-win-in-2023/?src=A00220&yptr =雅虎