如果美國陷入衰退，股市可能再暴跌 20%——這些行業風險最大

背線

隨著越來越多的投資銀行和公司負責人警告經濟衰退的可能性正在增加，摩根士丹利的分析師告訴客戶，儘管最近幾週股市大幅拋售，但股市仍有很大的下跌空間。達到與經濟衰退時期低點一致的水平，這對旅遊業和酒店業等周期性行業尤其不利。

關鍵事實

摩根士丹利分析師表示，儘管主要股指較近期高點暴跌逾20%，但與之前的衰退相比，市場平均跌幅仍僅為60% 左右（這意味著國內生產總值連續兩個季度出現負增長）在周二的一份報告中告訴客戶。

以邁克爾·威爾遜為首的分析師寫道，隨著美聯儲努力通過加息來應對數十年來的高通脹，這可能會阻礙經濟增長，經濟衰退“不再只是尾部風險”，並預測明年出現衰退的可能性35%，高於 20 月份的 XNUMX%。

他們估計，如果美國陷入衰退，標準普爾 500 指數可能會從目前的 20 點暴跌 3,000% 至 3,770 點，理由是經濟衰退期間企業盈利往往會平均下降 14%——這是一個顯著的下降。 轉機 去年創紀錄的利潤和 25% 的增長。

分析師表示：“在經濟衰退到來之前，熊市不會結束，或者熊市的風險消除。”他們補充說，面對“非常頑固”的通脹數據，未來三到六個月市場疲軟可能會持續。

摩根士丹利表示，由於高價格阻礙了一些消費者支出，與零售、酒店、餐館和服裝等可自由支配支出相關的股票面臨著更高的低迷風險，而與互聯網、支付和耐用家庭用品相關的股票則面臨更高的下滑風險。 （如電器和計算機）的風險較小。

該說明發布的同一天，特斯拉首席執行官埃隆·馬斯克 (Elon Musk) 說過 美國經濟“很有可能”在短期內面臨衰退，這與上週關鍵利率上調幅度超出預期後其他幾位頂級商界領袖和金融機構提出的擔憂相呼應，這往往會抑制支出使借貸成本更高。

切線

摩根士丹利並不是唯一一家本週提高經濟衰退可能性的公司。 高盛首席經濟學家Jan Hatzius在周一給客戶的一份報告中表示，鑑於美聯儲更激進的加息，該公司目前認為“經濟衰退風險更高且更緊迫”，因此未來兩年經濟衰退的可能性很大為 48%，高於之前的 35%。 該投資銀行估計，金融狀況收緊可能會拖累明年 GDP 達 2 個百分點。

令人驚訝的事實

摩根士丹利對約 2,000 名消費者進行的一項調查顯示，餐館支出縮減的風險最大。 大約 75% 的受訪者表示，他們將在未來六個月內減少外出就餐，而 60% 的受訪者表示，他們會減少餐廳的送貨和外賣。 儘管天然氣和食品雜貨等必需品在很大程度上推動了通脹增長，但支出應該會更具彈性，大約 40% 的消費者表示他們會削減其中任何一項的開支。

關鍵背景

主要股票指數 暴跌 上周美聯儲28年來最大規模加息前夕進入熊市領域，低迷的情緒讓近期蓬勃發展的企業迎來了裁員潮 technology 和 房地產 公司。 布雷特·尤因表示：“我們不認為美聯儲能夠在不徹底破壞經濟的情況下阻止供應方面導致通脹的問題，但目前看來，他們已經接受了必須這樣做的事實。”第一富蘭克林金融服務公司首席市場策略師。 高盛警告客戶，預計 75 月份將再次加息 XNUMX 個基點。

延伸閱讀

埃隆·馬斯克表示美國經濟衰退“不可避免”，而且短期內更有可能發生 （福布斯）

另一家主要國際銀行預測美國經濟衰退 （福布斯）

“最糟糕的擔憂得到證實”，因為美聯儲在通脹和加息中“玩危險遊戲” （福布斯）