美聯儲是否已經停止加息? 對這個問題的焦慮是 折磨股市 - 但少數標準普爾 500 指數成份股幾乎沒有受到影響。
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事實證明,標準普爾 10 指數中的 500 隻股票,包括 單片電源系統 (壓水堆), 怪物飲料 (MNST) and Arista Networks (ANET), 相對於他們的現金流量來說,負債很少,《投資者商業日報》對標準普爾全球市場情報和數據的分析表明 市場史密斯. 這意味著即使美聯儲繼續提高短期利率,他們也幾乎不會感到划痕。
這可能很快就會改變一切。 當需要再融資時,股市中的低負債公司幾乎不會因為利率上升而感到任何痛苦。
美聯儲的關鍵利率在過去一年中從零升至 4.5% 至 4.75% 的區間。 更高借貸成本的全部影響是 仍在努力通過經濟,Neuberger Berman Large Cap Value Fund (NPRTX) 經理 Eli Salzmann 說。 “我們即將進入一個非常具有挑戰性、非常艱難的環境,”Salzmann 說。
在股市中保持低債務
多年來,金錢幾乎是免費的。 投資者對一些避免背負債務誘惑的公司表示讚賞。
債務現金流比率最低(10% 或以下)的 13 家公司的股價今年平均上漲 8.9%。 這大大高於標準普爾 5.6 指數 500% 的漲幅。
抵制借貸衝動的公司佔少數。 標普 500 指數公司年底持有的總債務較 5 年增長 2022%。公司將藉入資金用於 財務分紅、回購和投資他們的業務。 當利率低時,這是有道理的。
債務便宜時很好。 但如果不是,它會很快蠶食利潤。 這就是避免債務的公司進來的地方。
股市中的低債務冠軍
說到免債的表現最好的股票,半導體電子公司 Monolithic Power 表現突出。 該公司的小額債務不到其現金流量的 1%。
因此,即使利率上升,也很難對公司造成影響。 事實上,該公司實際上在 2022 年將其債務負擔減少了三分之一以上。投資者推動該公司股價今年上漲了 42% 以上。
Monster Beverage 是標準普爾 500 指數成份股中另一隻長期迴避債務的股票,即使在它更便宜的時候也是如此。 這家能量飲料公司的債務僅佔其現金流量的 2.3%。 今年股價表現落後,僅上漲 0.2%。 但該股的長期業績記錄非常出色,部分原因是其長期負債水平較低。 在過去 500 年中,通過之前的市場週期,Monster 的股價上漲了 10% 以上,而標準普爾 500 指數僅上漲了 161%。
另一家放棄債務的科技公司是網絡公司 Arista Networks。 該公司的微薄債務僅佔其年度現金流量的 3.9%。 它也以 2022 年為契機,將其債務負擔降低了 17% 以上。 今年股價上漲超過 15%。
僅僅因為公司債務低並不能保證成功。 但如果利率繼續上升,它肯定會比股市中的其他公司處於更好的位置。
股票市場上最低的債務人
基於調整後現金流的總債務(EBITDA 或未計利息、稅項、折舊、攤銷前的收益)
公司 | 斷續器 | 總債務/EBITDA | 年初至今 % ch。 | 行業領域 |
---|---|---|---|---|
單片電源系統 | (壓水堆) | 企業排放佔全球 0.7% | 企業排放佔全球 43.1% | 資訊科技 |
怪物飲料 | (MNST) | 2.3 | 0.5 | 消費必需品 |
Arista Networks | (ANET) | 3.9 | 15.9 | 資訊科技 |
直觀的手術 | (ISRG) | 4.8 | -11.5 | 健康保健 |
COPART | (陰極射線管) | 7.1 | 17.3 | 工業 |
Incyte公司 | (INCY) | 8.2 | -3.5 | 健康保健 |
老自治領貨運線 | (ODFL) | 9.3 | 25.2 | 工業 |
Garmin | (GRMN) | 11.3 | 7.5 | 消費者自由裁量權 |
摩登拉 | (核糖核酸) | 12.0 | -23.2 | 健康保健 |
泰瑞達 | (TER) | 13.0 | 17.9 | 資訊科技 |
資料來源:IBD,標普全球市場情報
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