根據民主黨的氣候變化和醫療保健法案，股票回購稅將簽署成為法律

近年來，回購規模激增——預計到 1 年將達到 2022 萬億美元——因為公司從高額利潤中獲得了大量現金。

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包括養老金和退休基金在內的投資者都喜歡回購。 但像 Sens. Elizabeth Warren 和 Bernie Sanders 這樣對大公司和華爾街的激烈批評者厭惡他們，稱這種做法是“操縱票據”以致富高級管理人員和大股東。

中間派民主黨人，如參議院多數黨領袖查克舒默，長期以來一直批評回購。

民主黨人表示，大公司不應將現金返還給股東，而應將這筆錢用於增加員工的工資或投資於企業。 他們希望消費稅——預計將在 74 年內為政府帶來額外的 10 億美元收入——將導致企業行為發生重大轉變。

但一些專家懷疑稅收是否會按預期發揮作用。 他們指出，企業還有其他獎勵股東的方法，從而提出了這樣的前景，即旨在停止一種公司股票實踐的立法可能會促進另一種，從而對經濟產生新的和不可預測的影響。

對於美國大公司、它們的員工和股東的未來前景，以及拜登和他在國會中的民主黨多數席位的標誌性立法倡議之一的政治持久力，這一切將如何發展可能具有重要意義。

隨著民主黨法案成為法律，股票回購的立場：

回購富礦

標準普爾 500 指數中的主要公司去年購買了創紀錄的 882 億美元自己的股票。 在截至 984 月的 12 個月中，他們的回購達到 XNUMX 億美元，再創紀錄。

最大的股票回購者包括蘋果、Facebook 母公司 Meta 和谷歌母公司 Alphabet 等大型科技公司。

公司一直在將更多現金投入到購買自己的股票中，儘管它們一直在努力應對通脹上升、利率上升和經濟增長受阻的可能性。 他們面臨更高的原材料、運輸和勞動力費用。 公司在很大程度上能夠將這些成本轉嫁給他們的客戶，但食品、服裝和其他一切的價格上漲可能會威脅到消費者的支出——從而導致許多公司的銷售增長受到抑制。 最新的政府報告顯示，美國人仍在消費，但消費更為緩慢。

回購可以增加公司的每股收益，因為股東普遍持有的股份較少。 回購還可以表明高管們對公司的財務前景充滿信心。

稅後會發生什麼？

“我討厭股票回購，”DN.Y. 的舒默在國會通過立法方案時告訴記者。 “我認為它們是美國公司所做的最自私的事情之一，而不是投資於工人、培訓、研究和設備。”

這使得選舉年的言論具有吸引力，但民主黨的願望是否會轉化為不同的商業行為尚不清楚。

無黨派的 Urban-Brookings 稅收政策中心高級研究員 Steven Rosenthal 表示，這是一個令人欽佩的政策目標，他稱新的回購消費稅“高效、公平且易於管理”。

但是目標會實現嗎？ 羅森塔爾指出，在 2017 年共和黨稅法通過將公司稅率從 35% 降至 21% 為公司帶來現金意外之財之後，隨之而來的是一波回購浪潮。 他建議，在新的消費稅生效後，公司可能會使用他們本應花在回購上的部分資金來向股東支付更多股息。 新稅收使回購更接近與股息同等的稅收基礎。

不過，羅森塔爾不排除公司決定將部分節省的資金用於提高工人工資或投資於企業。

反駁：稅收“不會轉化為工人的更高工資，”哈佛法學院教授、公司治理專家傑西弗里德說。 他說，將資金重新投入業務可能不是一種選擇，因為“投資已經處於非常高的水平，沒有跡象表明公司因為缺乏現金而沒有追求有價值的項目。”

最後，弗里德預計，大部分沒有花在回購上的錢最終將被添加到美國公司所持有的約 8 萬億美元現金中。

一個適度的打擊？

由於新的消費稅將根據公司回購的較小淨額計算——回購總額減去年內發行的股票——一些公司可能認為這是值得承受的適度打擊並繼續購買股票。

該稅不適用於向退休賬戶、養老金和員工持股計劃供款的股票。

RBC Capital Markets 在就稅收對其分析師進行調查後表示，公司可能會對此表示不滿，但“這不太可能影響規劃。”

有一件事幾乎可以肯定：新稅計劃於 1 月 XNUMX 日生效，公司有一個免稅回購股票的最後期限。 這意味著未來幾個月可能會出現一系列回購。