索羅斯支持的基金的聖誕夜交易狂潮導致逮捕

（彭博）—

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隨著 2017 年聖誕節的午夜時鐘逐漸臨近，許多倫敦交易員大腹便便地上床睡覺，但在南非，Glen Point Capital 的聯合創始人尼爾·菲利普斯 (Neil Phillips) 非常清醒。

根據美國本周公布的一份針對他的起訴書，52 歲的菲利普斯是億萬富翁喬治索羅斯支持的金融老手，他希望將美元和南非蘭特之間的匯率推低至 12.50 以下，這樣他就可以成功下注 20 萬美元。 . 在高風險的一個小時內，他向新加坡野村控股公司的一名員工發出指令，這是為數不多的日出而作、交易員坐在辦公桌前的全球樞紐之一。

“我的目​​標是交易到 50 點，”菲利普斯在上午 12 點 09 分說 七分鐘後，他重複道：“需要將其交易到 50 點。”

很快，野村的員工——在起訴書中稱為 Bank-3，但被知情人士指認——代表菲利普斯安排瞭如此多的交易，以至於檢察官說這些交易將利率推到了他想要的地方，據稱操縱了其中一個全球交易量最大的新興市場貨幣。 總部位於倫敦的 Glen Point 賺取了數百萬美元的利潤，後來向投資者吹噓說，押注南非幫助這家對沖基金創下了創紀錄的一年回報。

但據知情人士透露，聖誕節晚上的瘋狂活動在野村其他地方引發了恐慌。 應美國當局的要求，這最終導致菲利普斯本週在西班牙被捕。 紐約的聯邦檢察官指控這位人脈廣泛的資金經理犯有多項欺詐罪，在華爾街的宏觀交易領域引發了衝擊波。

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在業內，這一事件喚起了人們對華爾街公司多年來如何操縱每天 6.6 萬億美元的貨幣市場的記憶，並引發了人們對所謂的交易最初是如何進行的質疑。

“不幸的是，這種行為發生的頻率比我們希望看到的要多，”Brattle Group 反壟斷業務的聯合負責人、在紐約大學斯特恩商學院任教十多年的經濟學家羅莎·阿布蘭特斯-梅茨 (Rosa Abrantes-Metz) 說。 不過，她說，菲利普斯可能能夠提供辯護，可能會爭辯說他正在進行激進但不是非法的交易。 “證明市場操縱是如此困難，”她說。

菲利普斯尚未對這些指控作出正式回應，他和他的律師威廉·斯泰爾馬赫也沒有回復置評請求。 野村在倫敦的發言人西蒙丹納赫拒絕置評。 當局沒有指控該銀行有任何不當行為。

據法律文件和知情人士透露，雖然 Glen Point 據稱在這些交易中賺了 16 萬美元，但索羅斯的投資公司——索羅斯基金管理公司——卻賺了 4 萬美元。 菲利普斯通過所謂的管理賬戶幫助這位億萬富翁投資者監管資金，沒有跡象表明索羅斯有任何不當行為。 索羅斯的代表拒絕置評。

與菲利普斯有聯繫的競爭對手對沖基金迅速斷絕關係。 知情人士表示，Kirkoswald Asset Management 讓幾名曾在 Glen Point 工作的員工休假，而 Balyasny Asset Management 解雇了一些最近加入該公司的前 Glen Point 員工。

波士頓大學教授、前美聯儲銀行審查員馬克威廉姆斯在談到格倫波恩特時說：“對於如此大型和傑出的對沖基金來說，這種轉變是非同尋常的。” 該案的許多方面“使它在令人震驚的方面脫穎而出”。

波動貨幣

對於在華爾街一些最大的公司工作了幾十年的菲利普斯來說，這些指控可能是災難性的。 在加入 BlueBay Asset Management 之前，他於 2000 年代初在摩根士丹利和雷曼兄弟控股公司工作。 他專注於所謂的宏觀交易，投資者試圖通過押注利率和貨幣從全球經濟趨勢中獲利，並繼續在這家總部位於倫敦的公司管理 1.4 億美元的獨立宏觀對沖基金。

宏觀交易員經常關注南非，它是非洲大陸最大的經濟體之一，也是動蕩的政治和醜聞可能導致價格波動的地方。 根據國際清算銀行的數據，蘭特是全球交易量第五大的新興市場貨幣，72 年全球市場的日均交易額為 2019 億美元，這是可獲得完整數據的最新年份。 這與俄羅斯的盧布相當，比巴西的雷亞爾和土耳其的里拉更活躍。

這種波動的一個例子發生在 2008 年，當時 Investec Ltd. 的資產管理部門表示南非的通貨膨脹率被誇大了。 這推動了該國債券市場的反彈，並促使菲利普斯介入辯論，指責他的競爭對手試圖不公平地提高自己頭寸的回報。

“這真的很可恥，”菲利普斯在電話採訪中告訴彭博社。 “這是非常險惡的，旨在在它非常脆弱的時候進入市場。 這是對他們市場地位的濫用。”

BlueBay 於 2014 年關閉了菲利普斯的基金，當時他在他所謂的“非常成功的情況下”離開並創辦了自己的企業。 次年，他與同事 Jonathan Fayman 創立了 Glen Point，他們從包括索羅斯在內的投資者那裡籌集了近 2 億美元。 但據彭博社獲得的文件顯示，新基金在 2016 年陷入困境並虧損。

尋求反彈

隨著執政的非洲人國民大會黨準備挑選新領導人，南非提供了 2017 年反彈的機會。 菲利普斯預測，由於 XNUMX 月的大選，蘭特兌美元匯率將大幅上漲，這使得投資者友好的西里爾·拉馬福薩與當時陷入困境的該國總統雅各布·祖馬的前妻 Nkosazana Dlamini-Zuma 對抗。

為了下注，菲利普斯購買了一種所謂的外匯期權，一種複雜的衍生品。 如果美元在 12.50 年 2 月 2018 日之前跌破 20 蘭特，該合同將支付 XNUMX 萬美元。

聖誕節前一周左右，拉馬福薩被宣佈為非國大的新領導人，這使他有望成為該國的下一任總統。 蘭特飆升至兩年高位——但並未超過菲利普斯所需的 12.50 門檻。 檢察官指出，他的選擇權即將到期。

聖誕節深夜，檢察官在起訴書中寫道，菲利普斯向銀行發送了一系列信息：賣出美元換取蘭特，直到匯率跌破 12.50。 “需要它來交易到 50，”他在上午 12 點 25 分再次重複

到上午 12 點 31 分，菲利普斯已賣出 415 億美元，匯率為 12.505。 根據起訴書，他問野村員工：“你認為要突破 50 歲還要多少。” “至少還有 200 個，”回應道。 上午 12 點 44 分，以 725 億美元成交，匯率終於跌破 12.50。 幾分鐘後，匯率為 12.4975。

“完美，”菲利普斯說。

根據彭博獲得的文件，格倫點全球宏觀基金在 6 年 2017 月上漲了 22%，這是其最強勁的月度表現之一，並促成了 XNUMX% 的全年回報。

文件顯示，該對沖基金後來向投資者吹捧其遠見卓識。

該基金寫道：“我們曾預計南非資產在非國大選舉會議期間可能出現大幅波動，特別是認為市場對西里爾·拉馬福薩獲勝的風險定價太低了。” “這一判斷被證明是正確的，市場隨後接受了比南非長期以來更積極的政策動態的範圍。”

回到倫敦，這些交易在野村內部引起了關注。 知情人士說，即使在忙碌的一天，這種規模也會不尋常，而且在 26 月 XNUMX 日凌晨也聞所未聞。 知情人士說，那裡的交易員很驚訝，合規官員開始調查發生的事情。

最終，美國提起了訴訟，官員們在一份聲明中發誓，他們將追查對全球金融市場的操縱，無論它發生在哪裡。

總部位於紐約的 Dynamic Beta Investments 創始人 Andrew Beer 表示：“美國檢察官正在追捕一家總部位於倫敦的對沖基金在新加坡操縱貨幣，這真是太奇怪了。” “監管的黃金時代可能即將來臨。”

文件顯示，Glen Point 永遠不會重複如此強勁的年度業績。 2021 年 XNUMX 月，菲利普斯同意將對沖基金出售給 Eisler Capital。 根據擬議的交易，菲利普斯將繼續監督他的舊策略並為艾斯勒管理資金。 在當時的一份聲明中，他說他期待“利用加入更大企業的所有好處”。

但這筆交易在二月份破裂。 Eisler Capital 的一位發言人證實，菲利普斯從未加入該公司，並拒絕進一步置評。

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