那麼利率會高到什麼程度呢？ 並不是那麼高

眾所周知，較高的利率並不利於股價，尤其是科技公司的股價。 但加息的負擔有多大呢？ 不是特別的。

根據芝商所 (CME Group) 的數據，目前聯邦基金期貨表明，美聯儲今年可能會將短期利率上調四到五個基點，然後在 2023 年再上調兩到三個基點
芝商所
。 如果是這樣，明年年底央行基準利率將維持在1.625%。

該比率目前接近於零，自 2020 年 1 月大流行爆發以來一直保持穩定。在此之前，該比率為 1.25% 至 XNUMX%。

現在，只要當前利率上升時經濟增長沒有陷入困境，這對股市來說可能不會構成太大問題。 高利率抑制股價上漲的原因是，更高的借貸利息可能會削弱盈利增長。 尤其是科技公司——它們引領了市場的上漲，直到去年底逐漸消失——它們的貼現現金流萎縮，這意味著它們未來賺的錢會更少。 對於一家成長型公司及其股票來說，這不是一件好事。

誠然，美國企業的債務償還通常更取決於長期借貸成本。 也就是說，10 年期國債的收益率目前略低於 2%。 該債券的收益率更多地由宏觀力量決定，而不是美聯儲對短期利率所做的任何決定。 在大流行爆發之前，10年的長期趨勢是下降的。 10年年中，其過去3.1年的最高收益率略低於2018%，當時特朗普對企業減稅政策導致經濟活力暫時爆發，稅率從21%降至35%。

隨著政府大規模刺激措施的開始，10年期國債收益率有所上升。 但請注意，它的發展速度並不是很高。 即使通貨膨脹率飆升至7.5%，國債的漲幅也沒有超過2%。 此外，據芝商所稱，截至 10 月份，期貨市場並未顯示 XNUMX 年期國債收益率大幅上漲。

未來十年發生的很多事情都取決於對經濟增長的預測，而目前這種預測已經被淡化。 預測遠低於 10 年 6.9% 的國內生產總值增長，這是 2021 年以來最快的增長。對於 1984 年，預測範圍很廣，顯示出對美國擺脫不良影響的程度和速度的困惑程度供應鏈瓶頸和高通脹。 供應鏈混亂狀況有一些改善的跡象（請注意，只是提示），而且到目前為止，價格上漲並沒有阻止消費者消費。

亞特蘭大聯儲預計今年 GDP 增長率僅為 0.6%，而高盛則預計擴張率為 3.2%（儘管低於之前的 3.8%）。 從 2010 年開始，過去十年的大部分時間裡，年增長率約為 2%。

利率可能不會大幅上升的主要原因是許多人認為當前的高通脹將會減弱。 雖然它可能不會降至新冠疫情爆發前的水平，但如果投資者的押注告訴我們什麼的話，它應該不會比歷史正常水平高出很多。 五年期通脹盈虧平衡點（五年期國債通脹保值證券（TIPS）與五年期國債收益率之差）為3%。