快速收益引發瞭如此之大的股票反彈，這讓人們感到緊張

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Snap 週五股價飆升，週四交易日暴跌 24%，原因是人們擔心 Meta 對蘋果公司風險的坦率展望。
AAPL，
-0.17％,
TikTok 給更廣泛的社交媒體行業帶來了麻煩。 週四，Meta 自身股價下跌 230%，市值損失超過 26 億美元。

“關於指南和會議的 FB 帖子下降 25% 以上對於這個股票市場和科技行業來說真的是一個健康的跡象嗎？” 瑞穗銀行的一名辦公桌分析師喬丹·克萊因（Jordan Klein）問道，他與該公司的銷售團隊有關，而不是其研究部門。 “我想不是。 我經歷了互聯網泡沫的上漲和蕭條，本週 FB、SNAP、AMZN、PYPL 的走勢讓我想起了 20 多年來的那個市場。 前。”

他表示，股市的巨大波動表明，散戶投資者正在感到恐慌，而市場正經歷著“來自ETF、量化、CTA、被動型參與者和不思考”而只是“像機器一樣執行”的基金的重大不健康影響。他給客戶的便條。

Bernstein 的 Mark Shmulik 指出，Snap 和 Pinterest Inc. 的股票大幅波動。
銷，
+ 11.18％,
該公司週四下午也公佈了業績，主要扭轉了最近幾天和幾週的急劇下滑。 （Snap 的股價在三個月內仍下跌了近 30%，而標準普爾 4 指數則下跌了 500%）
SPX，
+ 0.52％
超過這個跨度。）

他給客戶的筆記標題是：“這一切都沒有意義。 但坐過山車是可以賺錢的。”

儘管 Shmulik 似乎承認市場波動劇烈，但他也對 Snap 的業績感到滿意。 投資者可能認為，進入本財報季，Snapchat 將成為受TikTok 大幅崛起影響最嚴重的社交媒體平台，但與Meta 不同的是，該公司並未將TikTok 描繪成主要威脅，只是承認它是幾個威脅之一。競爭對手。

Shmulik 指出，儘管該公司面臨一些與流行病相關的挑戰，但 Snap 的用戶數量仍實現了 20% 的同比增長，並且所有三個市場的參與度均有所增長。

這位分析師對該股的評級為跑贏大盤，並將目標股價從 65 美元上調至 60 美元，同時稱 Snap 是互聯網公司中“最乾淨的故事”。

Snap 在其最新報告中描繪了比 Meta 更樂觀的前景，但並非所有人都相信 Snap 管理層所傳達的截然不同的故事。 加拿大皇家銀行資本市場(RBC Capital Markets) 分析師布拉德·埃里克森(Brad Erickson) 將該股評級從跑贏大盤下調至行業表現，他寫道，儘管股價出現“戲劇性”波動，但他仍然對Snap 如何應對蘋果隱私變化帶來的廣告定位挑戰存有疑問。

“我們認為，管理層的評論使得我們不清楚 SNAP 是否做出了任何實際的目標改進，”他寫道。

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埃里克森還想知道，隨著 TikTok 的崛起，Snap 的內容策略是否會取得成功。 Snapchat 的 Spotlight 部分凸顯了勢頭，該部分展示了用戶提交的短視頻內容，類似於人們可以在 TikTok 上找到的內容，但埃里克森質疑這在當前的競爭格局中是否足夠。

他寫道：“由於北美DAU（每日活躍用戶）在第四季度未達到預期，且同比僅小幅增長，​​我們認為Spotlight 不會展現出對美國用戶產生影響的潛力，特別是考慮到TikTok明顯的增長勢頭。” 。

他繼續說道，Snap 的股票也“缺乏估值支持”。 埃里克森表示，根據其39 美元的售後市場指標，該股的交易價格是企業價值與8.4 年預計收入的2023 倍，他認為“不便宜”，因為“基於上述不利因素，華爾街的估計似乎過於雄心勃勃”。 （最近股價在 37 美元附近易手。）

富國銀行 (Wells Fargo) 的布萊恩·菲茨杰拉德 (Brian Fitzgerald) 對 Snap 的競爭立場更為樂觀。

他寫道：“在激烈的競爭中，管理層承認發布/觀看朋友故事的時間減少了，但被 Discover/Spotlight 中專業/社區內容的消費增加所抵消。” 但憑藉 Snap 通過增強現實鏡頭、消息傳遞和商務等功能實現的“廣泛實用性”，他認為該公司“在爭奪用戶注意力方面處於有利地位”。

卡霍爾對該股給予買入評級，但將目標價從 60 美元下調至 75 美元。