你應該考慮這 3 種百貨公司的股票嗎？

117.2 年，全球百貨商店市場規模為 2021 億美元，預計 5.1 年至 2022 年將以 2028% 的複合年增長率 (CAGR) 增長。客戶無需從一家商店到另一家商店購買產品。 這一因素為客戶提供了極大的便利，也為他們節省了時間和精力，從而推動了整體市場的增長。

由于冠狀病毒大流行，百貨公司正走出艱難時期。 一開始，很多公司不得不無限期地關店。 從 2020 年 45 月到 89 年 XNUMX 月，百貨商店的銷售額下降了 XNUMX%，服裝和配飾店的銷售額下降了 XNUMX%。

最近，通脹飆升、政府刺激措施放寬以及非實體店零售商的崛起抑制了百貨公司的前景。 此外，零售商繼續與大流行期間開始的供應鏈中斷作鬥爭。 這些因素，加上需求放緩，導致零售商持有過多的庫存。 許多公司已經開始為產品提供大幅折扣以減少庫存水平。

許多百貨公司已經從傳統的室內購物中心轉向露天購物中心。 露天購物中心最近的表現一直優於傳統購物中心。 此外，室內購物中心不再是過去的樞紐。 室內商場已轉向以娛樂為主，以吸引年輕人群並重新獲得人氣。 儘管他們做出了努力，但空置率仍在繼續上升。 梅西百貨和科爾百貨等公司已將重點轉移到開設較小的露天商店。

總體而言，百貨零售商正面臨關鍵的幾年。 企業不再受到政府刺激措施的支撐，必須想方設法應對日益困難的經濟環境。 吸引新客戶至關重要。 擺脫傳統室內購物中心的強烈嘗試可能會在未來幾年繼續進行。

使用 AAII 的 A+ 股票等級對百貨商店零售股票進行評級

在分析一家公司時，有一個客觀的框架可以幫助您以相同的方式比較公司。 這就是為什麼 AAII 創建了 A+ 股票等級，該等級評估公司的五個因素，研究和實際投資結果表明，從長遠來看，確定優於市場的股票：價值、增長、動量、盈利預測修正（和意外）和質量。

使用 AAII 的 A+ 股票等級，下表總結了三隻零售股票的吸引力——差距GPS
, Kohl's 和 Macy's——基於他們的基本面。

AAII 對三隻百貨零售股票的 A+ 股票等級匯總

A +股票等級顯示了什麼

間隙（GPS） 是一家專業服裝公司，以 Old Navy、Gap、Banana Republic 和 Athleta 品牌為女士、男士和兒童提供服裝、配飾和個人護理產品。 該公司是一家全渠道零售商，通過公司運營和特許經營店、公司擁有的網站和第三方在商店和網上向客戶進行銷售。 它設計、開發、營銷和銷售一系列反映基本款和時尚產品的服裝、鞋類和配飾產品。 它在美國、加拿大、日本、意大利、中國大陸、台灣和墨西哥設有公司經營的商店。 它還與非附屬特許經營商簽訂特許經營協議，在亞洲、歐洲、拉丁美洲、中東和非洲經營其門店。 Gap 的全渠道服務，包括路邊取貨、店內購買在線取貨、店內訂購、店內查找和店內發貨，都是針對其品牌系列量身定制的。

該公司的價值等級為 A，基於其價值評分 7，這被認為是深度價值。 較低的分數表明股票對價值投資者更具吸引力，因此評級較高。

Gap 的價值評分排名基於幾個傳統的估值指標。 公司評分為 9 分 股東收益, 6 為 市銷率 比率和 48 為 本益比 比率（請記住，分數越低，價值越高）。 該公司的股東收益率為7.2%，市銷率為0.24，市淨率為1.61。

價值等級是上述估值指標的百分位數平均值的百分位等級，以及 物價與自由現金流 比率和企業價值與利息、稅項、折舊和攤銷前利潤 (Ebitda) 的比率。

收益估計修正提供了分析師如何看待公司短期前景的指示。 例如，Gap 的收益估計修訂等級為 D，為負數。 該評級基於其最近兩個季度收益意外的統計顯著性以及過去一個月和過去三個月對當前財年的共識估計的百分比變化。

Gap 報告稱，2022 年第一季度的負收益意外為 238.5%，而上一季度報告的正收益意外為 85.8%。 上個月，由於 2022 次向下修正，對 0.032 年第二季度的普遍收益預期已從每股虧損 0.054 美元增加到每股虧損 15 美元。 在過去三個月中，基於 2022 次向下修正，對 58.7 年全年收益的普遍預期從每股 0.046 美元下降 0.019% 至 15 美元。

該公司的質量等級為 B，基於其 71 的質量得分。Gap 在總負債對資產的變化方面的得分為 87，在總收入與資產的變化方面得分為 85，在回購收益率方面得分為 83。 公司總負債對資產的變動為負 8.1%，總收入對資產的變動為 49.8%，回購收益率為 1.6%。 高分被 0.6% 的低投資資本回報率 (ROIC) 和負 0.6% 的低資產回報率 (ROA) 部分抵消。 此外，基於 201.5% 的季度盈利同比負增長和 206.5% 的季度運營現金流同比負增長率，Gap 的增長等級為 F。

科爾（KSS） 是百貨公司的經營者。 該公司經營著大約 1,165 家商店和 www.Kohls.com。 其 Kohl's 商店和網站銷售自有品牌和國家品牌服裝、鞋類、配飾、美容和家居產品。 其 Kohl's 商店提供的商品種類因當地偏好、商店規模和絲芙蘭而異。 該公司的網站包括其商店提供的商品以及僅在線提供的商品。 其商品組合包括國家品牌和可在 Kohl's 購買的自有品牌。 其私人產品組合包括各種品牌，例如 Apt。 9、Croft & Barrow、Jumping Beans、SO 和 Sonoma Goods for Life，以及通過與 Food Network、LC Lauren Conrad、Nine West 和 Simply Vera Wang 等全國性品牌的協議開發和銷售的品牌。

Kohl's 的動量等級為 F，基於其 20 的動量得分。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度方面排名很差。 該分數來自高於平均水平 相對價格強度 最近第二個季度為負 5.8%，最近第三個季度為 3.8%，最近第四個季度為 2.1%，但被低於平均水平的相對價格強度所抵消，即負 37.4%最近一個季度。 從最近一個季度開始，得分依次為 8、44、79 和 65。 加權第四季度相對價格強度為負 14.9%，即得分為 20。加權第四季度相對強度排名是過去四個季度中每個季度的相對價格變化，給出了最近的季度價格變化權重為 40%，前三個季度的權重為 20%。

更高質量的股票具有與上行潛力和降低下行風險相關的特徵。 質量等級的回測表明，在 1998 年至 2019 年期間，平均而言，等級較高的股票表現優於等級較低的股票。

Kohl's 的質量等級為 A，得分為 90。A+ 質量等級是資產回報率、投資資本回報率、資產毛利潤、回購收益率、總負債變化的百分位等級平均值的百分位等級資產、應計資產、Z 雙質破產風險 (Z) 分數和 F 分數。 分數是可變的，這意味著它可以考慮所有八項措施，或者如果八項措施中的任何一項無效，則可以考慮剩餘的有效措施。 但是，要獲得質量得分，股票必須具有有效（非空）衡量標準和八項質量衡量標準中至少四項的相應排名。

該公司在 F 分數和回購收益率方面名列前茅。 Kohl's 的 F 分數為 7，回購收益率為 17.5%。 行業中值 F 分數和回購收益率分別為 4 和負 0.3%。 F-Score 是一個介於 28 到 XNUMX 之間的數字，用於評估公司的財務狀況。 它考慮了公司的盈利能力、槓桿率、流動性和運營效率。 然而，科爾士在投資資本回報率方面的排名很差，排在第 XNUMX 個百分位。

該公司的價值等級為 A，基於其 2 的價值得分，位於深度價值範圍內。 這是由於 0.22 的非常低的市銷率和 23.6% 的高股東收益率，而該行業的中位股東收益率為 0.0%。 此外，Kohl's 的增長等級為 D，基於 265.5% 的季度運營現金流負增長和 0.3% 的五年銷售增長率微弱。

梅西百貨 (M) 是一家全渠道零售公司，以三個品牌經營商店、網站和移動應用程序：梅西百貨、布魯明戴爾百貨和 Bluemercury。 該公司銷售一系列商品，包括服裝和配飾（男士、女士和兒童）、化妝品、家居用品和其他消費品。 其子公司為其零售業務提供各種支持功能。 其銀行子公司 FDS 銀行為百貨公司國民銀行擁有的所有信用卡賬戶提供收款、客戶服務和信用營銷服務，該銀行是 Citibank NA Macy's Systems and Technology Inc. 的全資子公司。該公司提供可操作的電子數據處理和管理信息服務。 其子公司 Macy's Merchandising Group Inc. 和 Macy's Merchandising Group International LLC 從事梅西百貨自有品牌和某些特許品牌的設計和開發。

梅西百貨的質量等級為 A，得分為 99。該公司在回購收益率、資產負債總額變化和 F 分數方面排名靠前。 梅西百貨的回購收益率為 9.0%，資產負債總額變化為負 10.1%，F 評分為 8。資產負債總額的行業平均變化為 2.4%，明顯差於梅西百貨。 梅西百貨的所有其他質量指標均高於行業中位數。

根據其 70 的動量得分，梅西百貨的動量等級為 B。這意味著它在過去四個季度的加權相對強度高於平均水平。 該分數來自於最近一個季度負 15.3%、最近第二個季度負 3.3%、最近第三個季度負 15.3% 和第四個季度 56.1% 的相對價格強度。最近一個季度。 從最近一個季度開始，得分依次為 25、49、42 和 97。 加權四個季度的相對價格強度為 1.4%，即得分為 70。

梅西百貨報告稱，2022 年第一季度的盈利驚喜為 31.1%，上一季度的盈利驚喜為 22.8%。 上個月，由於四次下調，對 2022 年第二季度的普遍收益預期已從每股 0.876 美元降至 0.862 美元。 上個月，基於一次向上和六次向下修正，對 2022 年全年收益的普遍預期從每股 2.0 美元下降 4.642% 至 4.550 美元。

該公司的價值等級為 A，基於其價值得分 2，這被認為是深度價值。 這是源於非常低的 0.22 的市銷率和 3.8 的低市盈率，分別位於第 53 和第 204.1 個百分位。 梅西百貨的增長等級為 C，得分為 0.4。該公司的季度收益同比增長強勁，達到 XNUMX%。 然而，這被 XNUMX% 的低五年銷售增長率所抵消。

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符合該方法標準的股票並不代表“推薦”或“買入”名單。 進行盡職調查很重要。

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