您應該在日本央行政策決定之前買入或賣出日元貨幣對嗎？

本交易週的主要事件之一是日本銀行 (BOJ) 預計將在下一個亞洲時段做出貨幣政策決定。 日元走弱是2022年的主旋律，但自從日本央行干預匯市以來，日元從低位強勢反彈。

就這樣， 美元/日元 貨幣對從 150 上方修正至 130 下方。其他日元貨幣對也出現了類似走勢，因為日本央行最近的舉措在市場上造成了混亂 FX 市場。

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這完全取決於機構投資者及其對外國債券的興趣。 多年來，日本國債（即日本政府債券）由於收益率低而缺乏吸引力。

為了尋求正收益率，只要收益率下降，地方養老基金、商業銀行或國有郵政銀行就會在海外投資。 這些投資者中的大多數通常對沖他們的貨幣債券敞口，可能只有養老基金，以 GPIF （即政府養老投資基金），仍未對沖。

但最近， 日本機構投資者對全球債券的興趣消失. 為什麼這有關係？ 之所以這樣做，是因為無論何時發生這種情況，都標誌著日本央行政策的變化。

如下圖所示，收益率已經發生變化。

日本10年期國債收益率已經上行

日本央行在 2022 年底宣布改變其收益率曲線控制政策時，令市場感到意外。 它表示願意讓收益率上升至 0.5%，這是對之前政策的重大轉變。

果然，收益率大幅波動，日元也上漲。

但讓明天的會議真正重要的是黑田東彥的任期將於 XNUMX 月結束。 黑田東彥是日本央行行長，多年來一直是寬鬆貨幣政策的推動者之一。

現在他要出去了，誰來跟？ 更重要的是，近期收益率曲線控制政策的變化是否是大事件的開始？

總而言之，2023 年日元貨幣對的波動性似乎將保持高位，就像 2022 年一樣。那些願意冒險交易日元貨幣對的人最好聽聽央行對日元匯率的看法。其收益率曲線控制政策的變化。