SEC 收益率與 12 個月收益率：為什麼 SEC 更好

“嘿布雷特。 加利福尼亞那邊的天氣怎麼樣？”

我通常的回答是“溫暖而陽光明媚”。 簡單的。 給提問者他們所期望的，並保持愉快的氣氛。

如果我喜歡閒聊，我會很想加入令人困惑且過於詳細的回應。 像這樣：

“天氣？ 好吧，薩克拉門託在 27 月 24 日清晨達到了 116 度的低點。我們在 6 月 12 日以 XNUMX 度的極端溫度烹飪。這已經過去了 XNUMX 個月了！”

十二個月？ 誰在乎12個月？ 好吧，債券基金可以。

上個月, 我們強調了 iShares 20 +年度國債債券ETF（TLT）：“它 (TLT) 的收益率為 4.1%，並且具有一定的上行潛力。”

如果你當時買了它，幹得好——第二天 TLT 暴漲 3.9%. （這對於可笑的 200% 以上的年化回報率來說是個好消息。）

上行？ 查看。 即使在流行音樂之後，TLT 也是 仍 支付 4.1%。

請注意，許多網站會說 TLT 僅支付 2.6%。 這是該基金收益率的過於詳細但不太有用的天氣報告版本。

是的，超過 過去 12個月，TLT 有 支付 2.6%。 但是第二層次的思考者並不關心發生了什麼。 我們關心現在和未來。

最近（過去 30 天），TLT 以 4.1% 的速度派發股息。 這個 是我們正在購買的——一隻可能提前支付 4.1% 的基金，在 下 12 個月，而不是最後 12 個月。

我們怎麼找到這個？ “SEC 收益率”反映基金在過去 30 天賺取的利息減去費用。 與過去的十二個月 (TTM) 收益率相比，它對當前和未來的收益率的計算更公平、更準確。

通過美國證券交易委員會的計算，我們正在將注意力從汽車後視鏡的背面轉移到前方的道路上。 TLT 可能支付的費用是多少 下 12個月？ 使用 SEC 收益率：4.1%。

我女兒們最常提出的接送請求之一是讓她們的一隻毛絨玩具（“stuffies”）載我們回家。 我們的客串司機會看看周圍的一切，除了前面的路，而孩子們則笑著尖叫：“看路！”

凝視後方很適合發笑，但不適合購買債券。 別那麼悶。

現在，為什麼我們突然關心 SEC 收益率與 TTM 收益率？ 因為我們購買債券是為了利用 固定收益反彈.

輕描淡寫地說，債券今年表現不佳。 但隨著收益率開始“見頂”，希望就在路上。

我不確定原因是否值得歡呼。 美聯儲正在策劃一場衰退以抑制通貨膨脹。 由於利率下降，經濟衰退在持續時間（債券“結束”之前多長時間——由發行人贖回）是看漲的。 這使債券價格走高。

由於我們正走向放緩，我們不想只購買 任何 舊債券。 信用質量將成為焦點。 哎呀，上週我們看到了一個加密貨幣交易所 爆炸. 在接下來的幾個月裡，會有更多的事情發生。

所以，我們只想擁有最安全的紙張。 TLT 符合要求，因為它擁有美國國債，並得到充分的信任、信用支持 和印刷機 美國

再次，對於你逆勢得分 正確, TLT 收益率為 4.1% (SEC)。 不 2.6%（有缺陷的 TTM 計算，除此處外，您隨處可見）。

iBoxx $ 投資級公司債券 ETF (LQD) 是債券反彈的另一隻好基金。 該基金持有投資級企業信用。 它的債券是安全的。

一般來說，我們很少購買債券ETF（我們更喜歡CEF）。 但是當我們這樣做時，我們會挑選 交易. 隨著債券價格上漲，LQD 有望反彈。

再一次，LQD 的收益率比看起來要好。 電腦說 3.2%，但不要被愚弄了。 該基金的 美國證券交易委員會收益率 是一個了不起的 5.7%。

同樣，信用風險不是 LQD 的大問題。 它擁有投資級債券，這是地球上質量最高的債券。

LQD 決不 產量這麼多。 不要被錯誤的天氣預報所迷惑！ 其他網站稱該基金僅支付 3.2%，但這是 TTM 收益率。 根據 SEC 的計算，LQD 的收益率高達 5.7%。

Brett Owens是的首席投資策略師 逆勢觀。 有關更出色的收入建議，請免費獲得他的最新特別報告： 您的提前退休投資組合：巨額紅利——每個月——永遠.

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