湯姆·威廉姆斯| CQ-Roll Call，Inc. | 蓋蒂圖片社
據消息人士透露，Sam Bankman-Fried 創立的量化交易公司能夠悄悄地使用他的交易所 FTX 中的客戶資金，其方式在此過程中不受投資者、員工和審計師的注意。
消息人士稱，他們這樣做的方式是在 FTX 用戶不知情的情況下使用數十億。
據一位熟悉公司運營的消息人士透露，由 Bankman-Fried 創立的基金 Alameda Research 從其創始人的交易所 FTX 借了數十億美元的客戶資金，該消息人士要求不具名，因為細節是保密的。
據消息人士稱，加密貨幣交易所大大低估瞭如果有人想要兌現，FTX 需要保留在手頭的數量。 監管機構要求交易平台持有足夠的資金以匹配客戶存款。 如果用戶借錢進行交易，他們需要相同的緩衝，甚至更多。 據消息人士稱，FTX 手頭上的資金還遠遠不夠。
據消息人士透露，其最大的客戶是對沖基金 Alameda。 該基金能夠部分掩蓋這一活動，因為它交易的資產從未觸及自己的資產負債表。 消息人士稱，它沒有持有任何資金，而是從 FTX 用戶那裡借了數十億美元，然後進行交易。
據 CNBC 所知，這些都沒有透露給客戶。 一般來說，根據美國證券法，將客戶資金與交易對手混合併在未經明確同意的情況下進行交易是非法的。 它還違反了 FTX 的服務條款。 Sam Bankman-Fried 拒絕就挪用客戶資金的指控發表評論，但表示其最近申請破產是由於槓桿交易頭寸問題。
“保證金頭寸受到了巨大衝擊，”班克曼-弗里德告訴 CNBC。
在進行其中一些槓桿交易時，量化基金使用了交易所創建的一種名為 FTT 的加密貨幣作為抵押品。 在貸款協議中，抵押品通常是藉款人保證還款的保證。 它通常是美元，或其他有價值的東西——比如房地產。 在這種情況下，一位消息人士稱 Alameda 從 FTX 借款，並使用該交易所的內部加密貨幣 FTT 代幣來支持這些貸款。 FTT 代幣的價格在一天內暴跌 75%，抵押品不足以支付交易。
在過去的一周裡，FTX 墜毀 從價值 32 億美元的加密貨幣巨頭走向破產。 FTX 和 Alameda Research 之間的界限模糊導致兩家公司都出現了大規模的流動性危機。 Bankman-Fried 辭去了 FTX 首席執行官一職，並表示 Alameda Research 正在關閉。 該公司此後表示 刪除交易和取款，並在一段時間後將數字資產下線 懷疑 價值 477 億美元的駭客攻擊。
XNUMX 月，當被問及他的公司之間的界限模糊時，Bankman-Fried 否認存在任何利益衝突，並表示 FTX 是“市場基礎設施的中立部分”。
30 歲的 Bankman-Fried 在接受 CNBC 採訪時表示：“過去幾年我做了很多工作來消除那裡的利益衝突。” “我不再經營阿拉米達了。 我不為它工作，FTX 都沒有。 我們有不同的員工——我們不想享受優惠待遇。 我們希望盡我們所能，公平對待每個人。”
保證金交易
根據同一消息來源，部分問題在於 FTX 複雜的槓桿和保證金交易網絡。 它的 ”現貨保證金”交易功能讓用戶可以向平台上的其他客戶借款。 例如，如果客戶存入一個比特幣，他們可以將其借給另一個用戶並從中賺取收益。
但一位消息人士稱，每次借入資產時，FTX 都會從需要保留在錢包中的資產中減去借入資產，以匹配客戶存款。 在典型情況下，交易所的錢包需要與客戶存款相匹配。 但由於這種做法，資產沒有一對一支持，公司低估了他們欠客戶的金額。
貿易公司 Alameda 也能夠利用這一現貨保證金功能。 一位消息人士稱，阿拉米達能夠借用客戶資金，基本上是免費的。
消息人士解釋說，Alameda 可以發布其持有的 FTT 代幣作為抵押品並藉入客戶資金。 即使 FTX 創造了更多的 FTT 代幣，它也不會降低代幣的價值，因為這些代幣從未進入公開市場。 結果，這些代幣保持了它們的市場價值，允許 Alameda 借用它們——本質上是獲得免費資金進行交易。
只要 FTX 維持 FTT 的價格，並且交易所沒有出現大量客戶提款，FTX 就能夠維持這種模式。 消息人士稱，在申請破產前的一周，FTX 沒有足夠的資產來匹配客戶提款。
消息人士稱，外部審計師可能錯過了這一差異，因為客戶資產屬於資產負債表外項目，因此不會在 FTX 的財務報表中報告。
上週這一切都崩潰了。
CoinDesk 報導 阿拉米達資產負債表的大部分由 FTT 代幣組成，動搖了消費者和投資者的信心。 其最大競爭對手之一幣安的首席執行官趙長鵬 (CZ) 公開威脅要在公開市場上出售他的 FTT 代幣，導致 FTT 價格暴跌。
這一系列事件引發了交易所的擠兌，在 FTX 暫停提款之前，客戶提款了大約 5 億美元。 消息人士稱，當客戶去取款時，FTX 沒有資金。