俄羅斯導致風險規避，雙屆會議宣布的積極政策

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由於烏克蘭/俄羅斯局勢、油價上漲以及聯準會可能升息，亞洲股市堅定地處於避險陣營。 儘管 2022 年 GDP 成長預期高於平均水平，並且本週末的政治和經濟會議出台了支持性經濟政策，但中國大陸和香港也未能倖免於經濟下行。

中國的進出口數據看起來不錯，但在今天這樣的日子根本不重要。 一位當地經紀人稱今天為“投降”，我認為這是一個好兆頭，因為恆生指數下跌-3.87%，成交量較週五增加+7.75%，為一年平均水平的119%。 香港股市下跌股與上漲股的比率為 1 比 8。

內地投資者透過港股通進行了非常活躍的買家，因為騰訊、美團和快手都出現了強勁的買盤，但程度較輕。 由於冠狀病毒的嚴重爆發，香港正處於封鎖的邊緣，而內地的每日病例數也有所增加，這一事實也無濟於事。

由於疫情爆發，消費者支出和旅遊品牌尤其疲軟。 我們過去曾提到，認股權證，在美國稱為結構性產品，在香港很受歡迎。 隨著市場下跌，認股權證的價格水準要求結構性產品平倉，加劇了今天這樣的市場波動。

上海、深圳和科創板分別下跌-2.17%、-2.70%和-2.75%，成交量較上週五增加+1.58%，略低於一年平均。 下跌幅度非常大，有 1 隻股票下跌，而上漲的股票有 3,575 隻。 外國投資者拋售了價值 773 億美元的內地股票以降低風險。 黃金和生育名稱是今天唯一積極的子行業之一。

本週末是中國全國人大和政協兩屆會議的開始。 這些會議本質上是政治和經濟會議，但也可以檢視政府在實現十四大目標方面的進展。^th 五年計畫（2021 年至 2025 年）。 週六，李總理概述了16,000字的政府工作報告。 投資者的要點包括：

• 2022年GDP成長目標5.5%； 2021 年成長 8.1%，達人民幣 114.4 兆元（18.11 兆美元）
• 維持CPI 3%
• 創造11毫米城鎮就業機會
• 預算赤字比 2.8 年的 2021% 低 3.2%
• 人民幣應該穩定
• 我們一直說穩定是中國的第一要務。 工作報告中1次提到穩定。
• 清潔能源消耗佔消費總量的25.5%

週日，習近平主席的演講強調了能源和糧食安全，隨後的新聞發布會則強調了美中關係的重要性。 有針對性的減稅和促進父母多生孩子是其他重點領域。

XNUMX 月份貿易數據（年初至今，以美元計）

XNUMX月貿易數據（年初至今，單位：人民幣）

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元匯率6.32和星期五的6.32
• 人民幣/歐元6.87兌週五的6.89
• 1天期政府債券收益率1.65％，上週五為1.67％
• 十年期政府債券收益率10％，上週五為2.81％
• 中國國家開發銀行10年期債券收益率3.08％，上週五為3.09％
• 隔夜銅價+ 2.21％