對於從未經歷過低迷期的年輕投資者來說，Robinhood 的虧損意味著一個時代的終結

N交易平台就是像 Robinhood 這樣的時代的典範，這款 DIY 應用程式使許多年輕的新手能夠在手機上以低廉的價格進行股票交易。 該公司將遊戲與投資多彩的套餐結合起來，該套餐變得非常受歡迎，以至於在 2020 年它支持了一場新的叛亂，挑戰了塵土飛揚、與世隔絕的華爾街。 由此產生的混亂被貼上了「迷因投資」的標籤，但其實只是對 GameStop 和 AMC Entertainment 等被遺忘的狗的支持。 這些垂死的公司隨後的集會讓白鞋人群緊緊抓住了他們的珍珠，因為他們將股票交易的民主化催生了不守規矩的烏合之眾。 羅賓漢是新的，它是前衛的，它挑戰了體制。 羅賓漢很時髦。

今天沒那麼多。 針對投資界富達和貝萊德的零售革命發生在史上最長、最持續的牛市期間。 現在，Robinhood 用戶和股東的表現就好像那些美好時光已經結束了。 標準普爾 500 指數較歷史最高點下跌了 10% 以上，羅賓漢的胃上挨了一記重拳。 今年以來，該公司股價已下跌 43%，自 70 年上市以來已下跌 2021%。每月活躍用戶數下降了 10%，該公司表示將裁員 9%。 雪上加霜的是，公司創辦人 Vlad Tenev 和 Baiju Bhatt 不再是億萬富翁了。 福布斯 估計。

「我們面臨著充滿挑戰的宏觀環境，這是我們大多數客戶一生中從未經歷過的，」特內夫在周四的收益相關電話會議上對投資者表示。

他是對的。 事實上，在上次熊市期間，羅賓漢並不存在。 自從該應用程式於2012 年推出以來，儘管今年有所回落，標準普爾500 指數仍上漲了240% 左右，並且自2009 年XNUMX 月的最低點以來已上漲了五倍多。換句話說，幾乎不可能不讓過去十多年裡，資金投資股票。 這在一定程度上要歸功於聯準會為應對大衰退而採取的超寬鬆貨幣政策。 廉價資金時代使得企業利潤和股票飆升，DIY 投資者抓住機會並順勢而為。 現在，他們中的許多人意識到，如果沒有獲勝的喜悅，股票投資就不那麼令人興奮了。

白金漢財富合夥人 (Buckingham Wealth Partners) 規劃策略主管邁克爾·基茨 (Michael Kitces) 表示：“現實情況是，當市場不斷上漲時，自主投資往往會讓人感到有趣和輕鬆。” “只有經歷了熊市和損失的經歷，我們才能開始區分自己的運氣和技巧。”

其中包括 31 歲的軟體公司經理艾倫霍克 (Allen Fok)，當市場跌至低點時，他還是個十幾歲的孩子。 他自 2020 年 300 月以來一直在 Robinhood 上進行交易，並表示自 50 月以來他看到其他 DIY 交易者的帳戶「爆掉」。 這位紐約皇后區人在社交媒體應用程式 Discord 上一位匿名用戶的推薦下購買了他的第一隻股票 Marathon Digital Holdings。 不久之後，這家加密貨幣挖礦公司的股價飆升了 XNUMX%，但自從霍克首次開始在該應用程式上進行交易以來，他的投資組合下跌了 XNUMX%。

霍克在疫情期間結婚並找到了一份新工作，他表示，這些天他的交易量減少了，因為他的時間更少，而且更願意規避市場波動的風險。 Robinhood 較去年流失了超過 1 萬用戶，股票交易收入下降了 73%。

Bath and Body Works 的專案經理 Brian Stone 在 19 年 Covid-2020 封鎖期間與同事一起加入了 Robinhood。他在該平台上交易股票，但保留了一個單獨的 401(k) 帳戶。 43 歲的斯通表示，他看到自己的 Robinhood 投資組合「急劇下降」。 在巔峰時期，他的股價上漲了42%。 然後是今年的拋售。 現在他的股價只上漲了 5%，並表示他的交易頻率比以前有所下降。

在聖克拉拉大學任教的行為金融經濟學家 Hersh Shefrin 表示，在牛市期間賺錢並不一定會讓交易者變得聰明。 但幾乎​​每個人在賺錢時都會覺得自己很聰明。

這種情緒在如今臭名昭著的 Reddit 留言板 WallStreetBets 上最為真實，該留言板是 AMC、GameStop 和其他迷因股票投機呼籲的孵化器。 曾經有“登月”的毫不掩飾的樂觀情緒和“HODL”（“持有”的內部行話）的號角，現在分享的屏幕截圖顯示，投資組合因早期對可能具有傳染性的熊市的擔憂而遭到破壞。 。

這麼說吧，那些發文的DIY投資者並沒有很好地應對經濟低迷。 一位Reddit 用戶展示了一張螢幕截圖，顯示他損失了89%，並聲稱兩年內就告別了51,000 美元，其中包括年利率異常高的30,000% 的14 美元貸款，他說他在一次投資中損失了這筆錢。 單月。 「我屬於溫迪餐廳，」他感嘆道。 另一篇文章展示了四種形狀——八邊形、五邊形、六邊形和「投資組合」——並附有一張顯示急劇下跌的股票圖表圖片。

在 Robinhood 占主導地位的自助投資時代之前，投資者至少可以將任何損失歸咎於財務顧問，而不是他們自己。 然而，如果沒有手把手的指導，交易者就可以肆無忌憚地恐慌。 福布斯頂級顧問兼卡普蘭金融服務公司總裁蘇珊卡普蘭 (Susan Kaplan) 表示，考慮到股市在經歷了 13 年的歷史性上漲之後，跌幅已經很淺了，焦慮程度已經失控。 「在矯正界，這是雞飼料，」卡普蘭說。 “這不僅是對公司實力的衡量，也是對投資者情緒脆弱程度的衡量。”

但對於只看到股市飆升的新一代投資者來說，即使是第一眼看到這可能是一場持續的噩夢，似乎也沒有讓他們放棄自己的粗獷精神，轉而尋求專業金融機構的安慰。顧問。

霍說，顧問不會證明他們的回報是合理的，「尤其是在市場下跌的時候」。 「你付錢給他們是為了讓他們賠錢。 還不如自己丟掉呢。”