亞洲富人對瑞士信貸的擔憂並不瘋狂

新加坡向那些押注 2023 年將是全球經濟更好的一年的人發出一個信息：不要那麼快。

週三，新加坡貿易和工業部負責人加布里埃爾林警告說，“外部 需求前景 由於能源緊縮以及中國繼續應對反復出現的 Covid-19 爆發，歐元區前景較弱，因此進一步走軟。”

Lim 預計，在出口下滑的情況下，新加坡明年的經濟增長率可能低至 0.5%。 然而 Lim 沒有說的是，東亞的情況可能會變得更糟。

難道亞洲最富有的人不知道嗎？ 雖然沒有直接關係，但新加坡是關凱文的“摘金奇緣”傳奇故事的發源地。 它是亞洲家族辦公室熱潮的中心之一 超級富有 尋求更大的阿爾法和低稅收地區將控制權移交給繼任者。

亞洲富人肯定不會對債券市場的困境感到瘋狂。 無論公平與否，這已經讓許多人離開瑞士信貸，後者經營著僅次於瑞銀的亞洲第二大私人銀行。 據彭博社報導，瑞銀，在某種程度上，摩根士丹利正在看到 大量資金流入 亞洲富人因擔心損失而離開瑞士信貸。

然而，這種恐懼似乎是微觀世界中的微觀世界。 隨著全球形勢變得越來越瘋狂，新加坡的家族辦公室可以說正在考慮如何通過經濟壓力預示動盪。

加上中國扼殺增長的“零 Covid”封鎖，美聯儲加息造成的累積損害幾乎肯定會使美國走向零，充其量也是如此。 與此同時，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾正在努力抑制的通脹仍然居高不下。

隨著事情的發展，由此產生的對商業和消費者信心的影響並不樂觀。

因此，領頭羊新加坡發出了信號。 其開放且地理位置優越的金融體系使新加坡與全球一樣接近經濟風向標。

新加坡可能的經濟下滑表明，貿易和金融等外向型行業未來 12 個月將面臨艱難時期。 這意味著未來仍存在諸多不確定因素和下行風險 全球經濟.

“隨著許多發達經濟體同時提高利率以應對高通脹，”Lim 說，“金融環境收緊對全球增長的影響可能比預期的要大。”

除了 2023 年的擔憂清單之外，俄羅斯在烏克蘭的戰爭進一步升級、中美地緣政治緊張局勢加劇、供應中斷加劇以及一系列可能進一步打擊消費者和企業信心的不可估量因素。

一個恰當的例子：疲軟的日元提高了經濟溫度。 儘管日元兌美元有所回升，但日元今年下跌超過 20% 可能會引發亞洲市場的逐底競爭。 渴望增加貿易優勢的鄰國也可能會削弱匯率。

情節正在加厚 日本銀行 總部。 東京的利率與其他發達經濟體之間的差距正在迅速擴大。 真正的問題是這對北京意味著什麼。 到目前為止，中國人民銀行一直在抵制大幅放鬆貨幣政策的衝動。

如果中國人民銀行決定與東京競爭並壓低人民幣價值，其他央行可能也會覺得有必要降低匯率。 這種瘋狂的情景令曾在高盛工作的吉姆奧尼爾等經濟學家感到擔憂。

奧尼爾指出，如果人民幣繼續貶值，北京將認為這是一種不公平的競爭優勢，因此與亞洲金融危機的相似之處非常明顯。 奧尼爾警告說，中國官員“不希望這種貨幣貶值威脅到他們的經濟。”

當然，新加坡似乎暗示的即將到來的麻煩可能是假的。 Union Bancaire Privée 的經濟學家卡洛斯·卡薩諾瓦 (Carlos Casanova) 指出了亞洲明年可能帶來一些驚喜的諸多原因。 他們包括 後 Covid 重新開放; 通貨膨脹問題沒有西方嚴重； 總體上更好的增長基礎； 和更靈活的匯率。

卡薩諾瓦說：“在未來看起來又極度動蕩的一年裡，亞洲將成為一個亮點。” 他補充說，“鑑於印度和印度尼西亞的國內導向和有利的人口結構，我們認為它們的風險較小。”

他補充說，中國“也應該從周期性複蘇中受益，因為它從 2023 年第二季度開始逐步重新開放經濟。 在澳大利亞和印度尼西亞的大宗商品和能源出口商的帶動下，受中國需求影響的亞洲出口商應該會從這一過程中受益。”

然而，中國很容易成為這種敘述的破壞者。 “中國經濟目前的疲軟......來自內部和外部因素，這可以從最近的貿易流量中看出，”穆迪分析公司的經濟學家史蒂文科克倫說。

野村控股的經濟學家寫道，重新開放的道路“可能是緩慢、痛苦和坎坷的”。 高盛的 Hui Shan 指出，中國人“增長可能會放緩 在重新開放的初始階段，類似於之前實施相對嚴格的 Covid 控制的幾個東亞經濟體的經歷。”

要了解亞洲的發展情況，投資者追踪新加坡 GDP 的起伏並不瘋狂。 不過，目前看來，2023 年不會有很多幸福的結局。