退休了嗎？ 您可能需要股票而不是債券來為您的投資組合提供動力

如果您已經退休，可能是時候重新考慮股票和債券在您的投資組合中的作用了。 雖然傳統觀點認為投資者在臨近退休時應將更多資產轉向債券， 至少一名專家 說大量投資股票是最好的 資產分配 退休。

晨星公司(Morningstar) 研究副總裁約翰·雷肯塔勒(John Rekenthaler) 研究了過去80 多年的市場數據，並確定，與大量債券配置的投資組合相比，以股票為主的投資組合使退休人員每年可以安全地提取更多資金。 同時，以股票為主的投資組合比依賴債券的適度和保守的投資組合帶來更多的資本增值。

“歷史的教訓很簡單：股票越多越好。 在給定的 30 年期間，完全投資於股票始終會產生最高的安全支出率，或者離標準不遠，” Rekenthaler 在最近的專欄中寫道. “此外，全股票投資組合更有可能帶來驚喜而不是失望。” 需要有關如何最好地分配資產的建議？ 財務顧問可以提供幫助。 立即尋找顧問.

為什麼傳統智慧指向債券

各種經驗法則表明，投資者在臨近退休時應通過增加對風險的敞口來降低投資組合的風險 債券 並減少他們接觸 股票.

例如， 60 / 40規則 建議退休人員的投資組合應為 60% 的股票和 40% 的固定收益證券。 根據 110的規則，另一個流行的資產配置指南，一個人的股票敞口可以通過從 110 中減去他們的年齡來計算。由此產生的數字決定了投資組合中有多少投資於股票與債券。 例如，一位遵循 65 法則的 110 歲人士會將其投資組合的 45% 投資於股票，並將剩餘的 55% 投資於債券。

由於對於退休人士來說，保持消費能力通常比積極增加投資組合更重要，因此債券往往在許多退休策略中發揮重要作用。 另一方面，股票可能會帶來更大的風險，並且對退休人員的吸引力較低。

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為什麼股票是首選

雷肯塔勒迴避了傳統觀點，認為以股票為主的投資組合是比以債券為主的保守投資組合更好的選擇。

Rekenthaler 利用歷史資料計算了 30 年至 1930 年 2019 年滾動期內三種不同資產配置（保守投資組合、溫和投資組合和積極投資組合）的安全撤資率。

保守的投資組合包括 90% 的債券和 10% 的現金，而積極的投資組合則完全投資於股票。 同時，溫和的投資組合持有 50% 的股票、40% 的債券和 10% 的現金。

通過對每種資產配置進行 1,000 次模擬，Rekenthaler 發現積極和溫和的選擇支持更高的安全性 提款率 比保守的投資組合。 他將安全提款率定義為“在所有 30 年的模擬中，在至少 90% 的模擬中不會耗盡投資組合的情況下，可以提取的最高金額。”

換句話說，儘管包含更多與股票相關的風險，但在研究的 30 年期間，積極且溫和的投資組合將為退休人員提供更安全的消費能力。

此外，雷肯塔勒發現，股票加權投資組合在每個期間提取 30 年後都會產生剩餘資產。 另一方面，根據模擬，使用最保守分配的退休人員將在 30 世紀三個不同的 20 年期間耗盡資金。

底線

Morningstar 的 John Rekenthaler 表示，退休並不意味著投資者應該擺脫股票。 與以債券為主的投資組合相比，包含股票的投資組合可以支持更高的安全提款率，即使在退休支出 30 年後也能產生大量盈餘。 雖然過去的結果並不能保證未來的表現，但股票應該在退休人員的投資組合中發揮更大的作用。

「如果未來與過去相似，這個教訓仍然有效。 退休人員應該大量投資股票，很可能比目前更多，」他寫道。 “但建議是基於最初的假設。”

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