TJX
Cos. TJX-紐約證券交易所
跑贏大市 • 79.02 月 16 日價格為 XNUMX 美元
by
考恩
該股已創歷史新高。 然而，共識可能低估了 [剩餘] 加價和商品化利潤機會，以及 2024 財年運費降低的可能性。我們符合管理層對第四季度的指導，但我們對 2024 財年的估計假設每股收益 3.63 美元，高於市場普遍預期的 3.50 美元。 第四季度的設置反映了一些謹慎，但 TJX 看到了“巨大的購買環境”。 Marmaxx 部門的發展勢頭，以及 TJX 以低於傳統零售商的折扣 [銷售] 流行品牌商品的低價商業模式，為假日季資金短缺的購物者提供了一個有吸引力的渠道。 價格目標：84 美元，高於之前的 78 美元。
溫迪
溫納斯達克
優於大盤 • 20.72 月 16 日價格為 XNUMX 美元
通過Wedbush
我們認為 Wendy 目前的估值是對管理層在 Ebitda [未計利息、稅項、折舊和攤銷前的收益]中實現中高個位數年度增長的能力的過於悲觀的評估。 我們在 16 月 24 日與首席執行官 Todd Penegor 和首席財務官 Gunther Plosch 舉行的虛擬總部會議結束後，更有信心在短期內存在持續的營收勢頭、利潤率擴張和單位增長的驅動因素。 我們 13.6 美元的股價目標基於 2023 年 XNUMX 倍的企業價值/Ebitda 倍數。Wendy's 仍然在 Wedbush Best Ideas List 上。
ING Groep 紐約證券交易所
購買 • 10.43 月 4 日價格為 XNUMX 美元
美國銀行全球研究部
我們仍然看好 ING，預計 12 年有形股本回報率將超過 2025%，同時收入和成本控制得到改善，資產質量良好。 資本回報是一個關鍵驅動因素。 我們將 2023-25 年的淨利潤 [估計值] 提高了 12%，主要是因為 [荷蘭銀行公司] 對歐洲中央銀行 [利率] 的敏感性導致淨利息收入增加，部分被更高的成本所抵消。 該股票的估值具有吸引力，為價格/有形賬面價值的 0.77 倍。 ING 已宣佈在 1.5 年額外回購 2022 億歐元的股票。31 月 16 日之後剩餘的任何金額將在 2023 年 3.8 月 14.50 日以現金支付。我們認為 ING 對俄羅斯減少的 XNUMX 億歐元敞口已基本得到彌補。 股價目標：XNUMX 美元。
渦流
紐約證券交易所
市場表現 • 148.28 月 16 日價格為 XNUMX 美元
雷蒙德·詹姆斯（Raymond James）
200,000 月份大型家電產量同比再次下降。 與 220,000 月份的水平相比，每天的單位出貨量和批發價格似乎已經連續下滑。 唯一的亮點是兩年期堆疊定價的連續改善。 從 2020 年 2021 月到 2022 年 3.13 月，該行業每月產生的日出貨量在 4-XNUMX 件之間。XNUMX 年的日出貨量波動更大，只有 XNUMX 月、XNUMX 月和 XNUMX 月處於這個“滿負荷”範圍內。 有趣的是，第一、第二和第三季度的第一個月的每日出貨率最低。 我們對 Whirlpool 的第四季度調整後每股收益估計為 XNUMX 美元，假設北美銷售額同比下降 XNUMX%。
BXP BXP-紐約證券交易所
中性 • 71.99 月 7 日價格為 XNUMX 美元
派珀·桑德勒
BXP 最近以 750% 的利率發行了 6.75 億美元的債券，觸及了當今利率的現實，利率有望走高，並顯示了房地產投資信託基金在經歷了 2021 年的“長期低利率”之後所面臨的財務決策。 BXP 上次發行，2.45 年 3.4 月，定價為 XNUMX%，平均債務成本為 XNUMX%
我們對 6.75 年 10% 的利率感到驚訝，但 BXP 指出，[雖然 30 年期國債] 只會高出 100 個基點 [2027 個百分點]，短期來看管理層希望利率將是到 XNUMX 年會更低。隨著利率明顯上升，[REITs] 的回報障礙也相應增加。
加上管理層對租賃放緩的預期，2023 年看起來將是更艱難的一年。 我們將 7.52 年的運營預估資金下調了每股 2022 美分，至 7.11 美元； 2023 年上漲 13 美分，達到 7.21 美元； 2024 美分，到 74 年為 75 美元。我們已將股價目標從 XNUMX 美元下調至 XNUMX 美元。
歐洲央行
BCE-紐約證券交易所
五顆星中的四顆星 • 46.87 月 10 日價格為 XNUMX 美元
by
晨星
[BCE 是一家電信和媒體公司，為加拿大的住宅、商業和批發客戶提供無線、有線、互聯網和電視服務。]其無線和固網寬帶用戶增加的幅度是其發展的亮點第三季度業績。 但由於更廣泛的經濟環境，媒體業務正出現疲軟。 此外，綜合利潤率相對較弱，零售寬帶用戶的實力不足以抵消有線語音和企業服務的疲軟。 我們認為該股具有吸引力，但並不過分引人注目。 公允價值估計：49 美元。
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