隨著債務限制期限的臨近，研究人員量化了市場風險

堪薩斯城聯儲的研究人員評估了最後一刻債務上限交易對市場的影響 最近的分析. 這發生在談判接近 s0 的情況下，稱為 x 日期，美國政府估計違約的時間。

他們研究了 2011 年、2013 年和 2021 年的事件，發現在這三種情況下，短期國債收益率可能飆升約 0.15 至 0.3 個百分點，同時也會對金融市場的其他部分產生影響。 根據這些歷史事件，這種高波動性通常在 x 日期之前大約 15 到 30 天開始。

夏季截止日期

國會預算辦公室最近估計 x 日期在 2023 年 XNUMX 月到 XNUMX 年 XNUMX 月之間. 非常規措施自 XNUMX 月開始實施，財政部估計資金將在 XNUMX 月後的某個時間點耗盡。 這表明政界人士在債務上限問題影響市場之前還有一段時間。 然而， 美國政府債務信用違約互換 最近幾個月一直在上漲，這可能表明固定收益市場已經在定價一些風險。

限制政策

該研究還指出，貨幣政策目前是限制性的 美聯儲預計將繼續加息 並縮減其資產負債表，而在最近的債務上限事件中，貨幣政策普遍寬鬆。 這可能意味著，如果決議接近最後期限，這次債務上限談判對市場的影響會更加強烈。 他們認為，“今天的流動性波動可能更大，更不穩定。”

最重要的是，美國的衰退風險可能會在 收益率曲線等評估，部分原因是美聯儲積極加息。 如果市場同時處理債務上限問題和增長放緩，那麼債務上限問題可能會產生更大的影響。

靜止的時間

債務上限問題仍有時間得到解決，政界人士正在討論解決方案。 儘管如此，即使還有幾個月的時間，時鐘也在滴答作響。 非常措施從 19 月 XNUMX 日開始。現在，根據這個分析，還有一些時間，但在接下來的三個月內沒有解決方案，那麼 x-date 可能會在一個月之後，如果它提前結束的估計範圍。 正如研究人員估計的那樣，風險市場隨後將關注債務上限問題和波動率飆升。 當然，也存在在 x 日期之前找不到解決方案的輕微風險。 這不是預期的，但由於我們沒有先例，因此市場影響是未知的。