Ray Dalio 說“現金仍然是垃圾”……但股票更垃圾

近年來，達里奧因在一系列冗長的LinkedIn文章中解釋他關於美國經濟和資產的長期論文而聞名，這些文章也被編成書本。 幸運的是，對於那些試圖解讀他的想法的人來說，自大流行開始以來，他的觀點實際上並沒有太大變化。

在周二的採訪開始時，CNBC 的安德魯·羅斯·索爾金 (Andrew Ross Sorkin) 切入正題，直截了當地問達里奧：現金還是“垃圾”嗎？ 達里奧多年來一直在批評那些選擇保持粉狀的投資者，即使市場在 2020 年春季崩盤，他也重複著他的口頭禪。

現在？

“當然現金仍然是垃圾，”達里奧回答道。 “你知道你失去現金購買力的速度有多快嗎？”

不幸的是，這並不意味著投資者將資金存入股票或債券會更好，因為“股票更垃圾”。

在通脹嚴重影響實際回報的時期，達里奧表示，投資者最好使用房地產等“真實”資產——昨天的一篇文章中反映了這一立場。 古根海姆的斯科特·米納德（Scott Minerd），他說他預計未來五年房地產和藝術將跑贏股票。

在經歷了十年驚人的股票回報之後，達里奧解釋說，問題在於太多的投資者湧入股票。 雖然過去幾個月的特點是無情的拋售，但在達到平衡之前，仍有大量泡沫需要從市場中清除。

“我認為這是一個問題的動態：每個人都做多股票，每個人都希望一切都上漲。”

“他們炒作得越多，它就越會成為他們持有的其他人的金融資產。 你不能這樣，所以你將有一個負實際回報的環境。 一切都不會一直上升，那個系統不會那樣工作，”達里奧解釋道。

隨著美國經濟過熱，美國人與四十年來最嚴重的通貨膨脹作鬥爭，通貨膨脹已成為一種全球現象，美聯儲是否有可能實現其所希望的經濟“軟著陸”？

達利歐不這麼認為。

美聯儲能否在不破壞經濟後盾的情況下減少需求？ 索金問道。 “答案是否定的，”達里奧回答。