樂天債券發行規模增加一倍多至 450 億美元

（彭博社）——日本電子商務巨頭樂天集團公司週三出售了 450 億美元的垃圾債券，之前將發行規模增加了 250 億美元，表明投資者需求強勁。

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據一位知情人士透露，Ama​​zon.com Inc. 在日本的競爭對手在其去年首次發售的一系列紙幣中添加了紙幣。 Rakuten 於 500 月以高達 12% 的收益率以 XNUMX 億美元的價格進入市場。 摩根士丹利牽頭出售。

該公司正在尋求為其陷入困境的移動部門籌集更多現金並幫助償還債務。 XNUMX 月，標準普爾全球評級將其評級進一步下調至垃圾級。 該公司 XNUMX 月份的交易還用於為其移動業務的資本投資和償還債務提供資金。

標準普爾週二確認了債券的 BB 級。 與此同時，根據彭博彙編的數據，目前 BB 級借款人的平均收益率為 6.71%。

過去一個月，高收益債券市場大部分關閉。 由於對經濟衰退持謹慎態度的投資者將資金重新分配給更安全的藍籌信貸，而飆升的借貸成本使潛在發行人保持觀望，因此需求較低。 然而，垃圾債券連續六個交易日上漲，但在周二以小幅下跌結束之前的漲勢。

“樂天風險”

彭博情報策略師 Marvin Lo 和 Chris Muckenstrum 表示，由於競爭或監管干預，亞洲的移動寬帶可能會承受持續的價格壓力。

“由於經濟衰退和通脹風險，兔年對於亞洲電信公司來說可能是一個坎坷的 12 個月，”策略師在本週早些時候的一份報告中寫道。 “在我們的場景中，Rakuten Group 和 Advanced Info Service 可能最容易受到攻擊。”

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他們寫道，儘管樂天集團的互聯網和金融科技部門的營業利潤均實現兩位數增長，但移動業務的虧損可能會使樂天集團的盈利在 2024 年之前一直處於虧損狀態。 其高槓桿的移動部門也可能需要更多現金來支持其用戶增長計劃。 BI 策略師 Sharon Chen 週三寫道，與此同時，樂天的長期前景取決於其停止移動損失和滿足近期融資需求的能力。

Chen 寫道：“由於用戶增長緩慢，其非金融部門的槓桿率仍然很高，它很可能在今年年底前達不到移動收支平衡的指引。” “該公司最終可能會出售其盈利業務的少數股權，儘管這會增加現金流失。” 她補充說，可能需要在今年第四季度之前修復資產負債表，屆時將有 2.2 億美元的債券到期。

（更新最終定價）

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