一年前俄羅斯入侵烏克蘭時，總統弗拉基米爾·普京 (Vladimir Putin) 的戰爭計劃遠不止坦克和導彈。 普京還計劃在烏克蘭實地發動軍事戰爭的同時發動一場能源戰爭。
普京的 軍事戰爭已經很糟糕，他的軍隊在未能按計劃奪取烏克蘭後遭到重創。 普京的能源戰爭也失敗了。 兩場戰爭都沒有結束，但現在與俄羅斯結盟的許多國家在削弱普京最有力的經濟武器方面做得非常出色。
普京顯然預料到將對他的國家實施制裁以應對 2022 年的入侵。 他還認為他可以利用歐洲尤其依賴的俄羅斯能源來應對這些制裁。 俄羅斯是世界第三大石油和天然氣生產國，在入侵時，它是歐洲最大的天然氣來源，需要發電。
起初，普京的能源戰爭按計劃進行。 美國和其他國家實施的製裁在很大程度上豁免了俄羅斯能源，以保護消費者免受價格飆升的影響。 但這些制裁的不可預測性，加上戰爭本身造成的不穩定，產生了“恐懼溢價”在推高價格的能源市場。 石油價格從入侵前的約 90 美元飆升至四個月後的近 125 美元。
去年 5 月，美國汽油價格達到每加侖 XNUMX 美元，損害了拜登總統的聲望，並使通貨膨脹成為美國人日常關注的問題，而不是烏克蘭戰爭。 天然氣價格漲幅遠超石油和汽油。 俄羅斯去年 XNUMX 月開始減少流向歐洲的天然氣，然後 完全關閉主要天然氣管道 XNUMX月去歐洲。
到八月底， 歐洲天然氣價格 是戰前的四倍。 冬季配給 似乎有可能，伴隨著由零星的企業關閉和痛苦的能源通脹引起的經濟衰退。 天然氣價格 在美國也飆升，儘管在歐洲沒有那麼多，因為天然氣不像石油那樣易於運輸，從而產生區域價格差異。
飆升的能源價格正是普京為反對他的戰爭的國家所計劃的那種痛苦。 他希望烏克蘭盟友之間的高能源價格會破壞他們的經濟，削弱公眾對製裁和援助烏克蘭的支持。
然而，普京試圖製造的全面能源危機從未實現。 價格會說話。 如上圖所示，石油、汽油和天然氣的價格現在低於普京入侵之前的價格。 俄羅斯仍然是一個重要的能源來源，但它試圖讓其屈服的國家已經以一年前沒有人預料到的速度和技巧重新配置了它們的能源供應鏈。
大西洋理事會全球能源中心創始主席理查德·晨星在一篇文章中寫道：“去年可能會被銘記為俄羅斯能源槓桿的黃昏。” 一月報告. “莫斯科的能源戰略沒有奏效，其將能源混亂作為地緣政治武器的能力正在減弱。”
烏克蘭盟友的幾項協調行動擋住了普京的能源攻勢。 在美國，拜登總統 釋放出前所未有的石油量 來自戰略儲備，其他國家釋放的數量較少。 雖然相對於石油總供應量來說並不多，但這些釋放似乎讓市場放心，並在一定程度上緩解了價格。
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普京自己也眨了眨眼。 他本可以放慢或停止俄羅斯的石油銷售，這無疑會導致價格飆升，因為俄羅斯的產量約為 10％的世界石油. 但他從來沒有。 石油銷售是俄羅斯最大的收入來源，普京迫切需要這筆資金來支付一場比他預期的要昂貴得多的戰爭。 俄羅斯石油產量實際上已經 保持穩定 在過去一年的大部分時間裡，這有助於普京繼續戰爭，同時也控制了全球價格。
歐洲也大幅改造了其天然氣供應鏈，來自俄羅斯的天然氣比例從 40% 下降到不到 10%。 大部分天然氣流向了未完全參與製裁的土耳其和巴爾幹國家。 從美國和卡塔爾用油輪運來的天然氣補充了俄羅斯損失的大部分供應。 一些歐洲發電廠也從天然氣轉向煤炭，這增加了碳排放，但也可能是暫時的。
美國和其他大國也開發了新的方法來開始製裁俄羅斯能源，同時保持市場供應和低價格。 XNUMX 月，一個以美國為首的大型集團 各國規定每桶 60 美元的價格上限 關於俄羅斯石油。 來自俄羅斯的桶通常售價低於此價格，因為全球價格一直在 80 美元左右，市場要求對從俄羅斯採購的風險和復雜性進行折扣。 但這個“買家卡特爾”可以壓低價格，對俄羅斯施加更大的壓力。
在2月份的5上， 另一套價格上限 對柴油等俄羅斯石油產品生效。 普京曾發誓不向任何參與價格上限制度的買家提供石油，但到目前為止一切都沒有改變。
普京可能還有一些彈藥儲備。 “鑑於華盛頓強烈反對油價上漲，並竭盡全力控製油價上漲，普京在 2023 年尋求利用這一痛點的風險仍然很高，”Helima Croft，負責人RBC Capital Markets 的全球商品策略，在 XNUMX 月份的大西洋理事會報告中寫道。 “我們可能正在進入衝突中一個特別不穩定的階段。 普京可能會努力證明他不是一支強弩之末。”
一個擔憂是俄羅斯在其有一定影響力的地區破壞能源設施，類似於 神秘的爆炸 去年 XNUMX 月，兩條從俄羅斯到德國的海底天然氣管道破裂。 俄羅斯與伊拉克、阿爾及利亞和利比亞等產油國的僱傭軍組織有聯繫，並直接參與前蘇聯共和國經營的一些能源設施。 一些分析師認為生產出乎意料地放緩 哈薩克斯坦的兩個領域 去年四月可能是俄羅斯未來破壞活動的彩排。
俄羅斯也宣布了 每天減產 500,000 萬桶石油- 約佔其總產量的 4.5% - 從 XNUMX 月開始。 由於其他策略沒有奏效，普京可能正在測試獲得優勢的新方法，類似於俄羅斯軍隊試圖 在烏克蘭的血腥戰場上適應並生存. 普京沒有考慮到的是他的對手也有適應的能力。
里克·紐曼 (Rick Newman) 是 雅虎財經。 在Twitter上關注他 @rickjnewman
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來源：https://finance.yahoo.com/news/putins-energy-war-has-flopped-so-far-131608300.html