過早的慶祝？ 堅持，稍等。 零售假期還沒有結束。

儘管我們可能想要剖析零售商在假期期間的表現，但目前尚無定論。

首先，儘管黑色星期五和網絡星期一受到了所有媒體的關注，但幾天的大減價並不是一個季節的結果。 考慮到我們目睹的折扣程度，銷售增長和毛利率美元的增長（零售商最終用來支付賬單的美元）可能並不是特別相關。

其次，我們不應低估聖誕節後一周對任何零售商的假日記分卡的重要性，尤其是今年。 聖誕節後的第二天通常是任何零售商日曆中最繁忙的五個購物日之一。 整整一周，很大一部分禮品卡被兌換，禮物被退回或交換。 這也是零售商評估節日特定禮品的銷售率並對錶現不佳的商品採取積極降價行動的時候。

但我們確實需要一月份的整個月才能了解完整情況，尤其是當我們認為收入是一回事而利潤又是另一回事時。 在接下來的幾週內，不僅禮品卡兌換和退貨成本會更充分地波及零售商的損益表，而且還需要積極解決季節性商品庫存失誤問題，以便為春季發貨做好準備。 零售商在清算多餘商品的同時又不因降價而退縮的能力是業績的一個重要決定因素。

在零售業工作了 30 多年之後，我很久以前就了解到，一旦塵埃落定，聖誕節前幾週的明顯成功往往不會帶來強勁的季度業績。 這個假期的最終故事還遠未寫完。

在通貨膨脹支撐銷售數據、許多零售商庫存過剩、消費者支出開始減速的時候，我們應該小心，不要過早地慶祝。