鮑威爾的講話簡短而不甜美：這就是它如何影響投資者和交易員

看，宏。 首先，一些針對數字挑戰者的宏觀經濟學。 數據是 0.2 月份的。 它由經濟分析局編制和出版。 如果您像我一樣認為通貨膨脹早已達到頂峰……這對您來說就是音樂。 個人收入同比增長 0.6%。 華爾街正在尋找 0.1%。 個人支出超過+0.4% m/m。 有橡皮擦和計算器的聰明人預計這裡是 XNUMX%。 經濟增長/活動放緩的明顯證據。

使用個人消費支出或 PCE 來衡量消費者水平的通脹，這是美聯儲對此類價格發現的青睞衡量標準。 環比月，PCE 打印為-0.1%，（沒錯，它下降了），而核心 PCE 達到 +0.1%。 總體預期通脹為+0.1%，核心通脹為+0.3%。 嗯，真是讓人欣慰。 真的沒有逐月通貨膨脹。

現在，對於最重要的同比數字。 在頭條新聞中，PCE 達到 +6.3%，低於 6.8 月的 +4.6%，並與 4.8 月以來的最低水平並列。 核心是，年度印刷量為 +5.3%，低於 2021 月份的 +XNUMX%，低於 XNUMX 月份該系列的峰值 +XNUMX%，以及該系列自 XNUMX 年 XNUMX 月以來的新低。

沒錯，核心通脹現在處於自去年萬聖節以來的最低水平。 這是在美聯儲所做的大部分事情甚至可以在美國大街上感受到之前。 通貨膨脹，尤其是核心通貨膨脹，確實具有暫時性。 在那張紙條上……把它拿走，傑伊。

美聯儲主席

我希望我可以稱杰羅姆鮑威爾的演講“簡短而甜美”……嗯，它確實很短。 美聯儲主席顯然選擇忽略數據。 講話是一個警告，警告貨幣政策可能會保持激進的鷹派，儘管今天剛剛發布的上述數據表明，當前的消費者水平通脹並未完全失控，但對經濟造成了相當大的代價。

鮑威爾，以及委員會，顯然不僅希望控制通脹並將年度通脹率降至 2% 的目標，而且還希望完全消除對穩定價格以外的任何預期。 事實上，鮑威爾一開始就評論了關鍵的價格穩定是如何成為“我們經濟的基石”的。

鮑威爾認真地表示，為減緩投資和支出而採取的措施“將降低通脹，也會給家庭和企業帶來一些痛苦。 這些都是降低通脹的不幸代價。 但未能恢復價格穩定將意味著更大的痛苦。”

只是一個想法……根據我的經驗，經濟衰退是非常痛苦的。

事實上，鮑威爾可以追溯到 1970 年代的先例。 他談到了中央銀行所犯的錯誤，這些錯誤導致了一段時期的動盪和快速通貨膨脹，最終導致卡特總統在 1979 年將現在傳奇的美聯儲主席保羅沃爾克任命為美聯儲主席。

眾所周知，沃爾克提高了利率，減緩了經濟，最終控制了通貨膨脹。 在鮑威爾看來，與沃爾克的前任以更及時（積極）的方式採取必要行動相比，這一系列事件造成了更廣泛的痛苦。

鮑威爾給你留下了這個……“當前一輪通脹持續的時間越長，更高通脹的預期變得根深蒂固的可能性就越大。”

下一步怎麼樣？

對美聯儲積極性的信任遲緩的股票市場在講話後進一步拋售。 所有 32 只標普行業精選 SPDR ETF 均出現虧損，“成長型”行業跌至業績表底部。 週四美國十年/兩年期收益率差為-38 個基點，現在在-XNUMX 個基點左右交易。 負利差預示著經濟收縮。 更深的反轉預示著可能會出現更深的衰退。

該講話是美聯儲主席試圖告訴投資大眾，他（他們）願意甚至打算損害美國經濟，以進一步抑制通脹和通脹預期。 對你和我來說，這取決於我們是否認為一旦經濟收縮毫無疑問，以及一旦勞動力市場無可爭議地處於收縮的中心，委員會是否會眨眼。

作為投資者？

這次演講構成了我認為不必做出的承諾，它告訴我減少所有長期風險敞口，特別是減少對技術或增長型投資的投資。 鮑威爾實際上是在告訴我，至少現在是更多的交易者而不是投資者。

他甚至表示，在不久的將來可能需要再次大幅加息。 你和我都知道這將是一個政策錯誤。 不幸的是，我們在政策上沒有發言權。 需要立即聽到荒野中的有情聲音。

作為交易員？

500 月 16 日，標準普爾 200 指數在 XNUMX 天 SMA 上遭到拒絕，如果美聯儲堅持這次演講的內容，那可能就像葛底斯堡 (Gettysburg) 距皮克特 (Pickett) 部隊離開的地方大約一英里遠的樹林。

我總是改變主意。 交易者這樣做。 投資者必須站出來戰鬥。 我認為這不是你對抗美聯儲的方式。 游擊戰術是如何從這裡開始，直到委員會意識到它已經/是錯誤的/錯誤的。 晚上開燈。 週末燈火通明。 保持現金。 現在，祝你好運，上帝保佑。