鮑威爾的鷹派證詞提升了 XNUMX 月更大規模加息的前景

美聯儲主席杰羅姆鮑威爾在 國會證詞 在 7 月 6 日。他表示，與 5 月美聯儲上次會議相比，通脹“高於預期”，因此“還有更多工作要做”。 市場現在預計到夏季利率將接近 XNUMX%，而目前還不到 XNUMX%。

預期進一步加息

這意味著更多的加息即將到來。 市場現在擔心 美聯儲 XNUMX 月會議 與此前預期的 0.5 個百分點的增幅相比，可能會有更大的 0.25 個百分點的加息。

加息可能會持續到美聯儲 6 月會議。 在固定收益市場看來，到夏季利率現在有可能接近 XNUMX%。 具體而言，鮑威爾表示，“利率的最終水平可能會高於此前的預期。 如果整體數據表明有必要加快收緊政策，我們將準備加快加息步伐。”

通脹問題

美聯儲的擔憂在很大程度上是由令人擔憂的 XNUMX 月份經濟數據引發的，即通脹下降的速度不夠快。 具體而言，鮑威爾表示，“迄今為止，在不包括住房的核心服務類別中幾乎沒有出現通貨緊縮的跡象”，勞動力市場仍然“極度緊張”。 更普遍的是，核心 PCE 通脹， 美聯儲偏愛的通脹指標不包括食品和能源的 4.7 月份增長率為 7%，低於 XNUMX% 的峰值。 通脹已經下降，但對美聯儲來說還不夠。

雙重授權

鮑威爾在回答提問時指出，美聯儲的雙重使命是實現就業最大化和物價穩定。 目前這還不是主要製約因素，因為失業率處於歷史低位，高於一些人認為的充分就業水平。 這釋放了美聯儲對抗通脹的政策行動。 然而，如果失業率確實上升，那麼美聯儲將需要做出更多權衡，因為更高的利率可能會降低通脹，但也會損害就業市場。

利率決定

言外之意是對於 即將召開的美聯儲會議，根據目前的數據，美聯儲將繼續加息，並將繼續將利率維持在高位數月。 一個關鍵問題是 XNUMX 月份的經濟數據對那些希望通脹下降的人不利，是暫時的飆升還是一種不受歡迎的趨勢。 我們將在即將到來的 14 月 XNUMX 日 XNUMX 月份的 CPI 數據 在美聯儲 22 月 XNUMX 日的下一次利率決定之前。