如果市場是正確的，明天的美聯儲會議政策聲明將宣布該週期的倒數第二個加息，預計將在 22 月 500 日加息 4 個基點。然而，美聯儲主席杰羅姆鮑威爾可能有其他想法. 這就是標準普爾 XNUMX 指數週一從六周高位回落，但在就業成本指數顯示第四季度工資增長放緩後周二市場走強的原因。
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鮑威爾可能會解釋為什麼利率可能需要走高一點，並保持比投資者預期更長的時間。 即便如此，華爾街仍堅信加息即將結束。 事實上，根據 CME Group 的數據，98 月份加息 82.5 個基點的可能性從周一的 XNUMX% 降至今天的 XNUMX% 美聯儲觀察 頁。
儘管市場最終可能是正確的，但本週的美聯儲會議完全是關於美聯儲保持選擇餘地。 鮑威爾對為標準普爾 500 指數走高和美國國債收益率走低提供飼料的興趣為零。
重要的是鮑威爾如何描述風險平衡。 如果他說在經濟疲軟的情況下，他們現在在高於預期的通脹和較低的通脹之間取得平衡，那麼標準普爾 500 指數將會飆升。 但他可能還不願意去那裡，並將繼續說通貨膨脹風險是上行的。
如果美聯儲放棄政策委員會預計美聯儲關鍵利率“持續上升”的措辭，標準普爾 500 指數將出現更清晰的反彈信號。 大多數人預計該語言將保留下來。
美聯儲會議紀要火警射擊
美聯儲 XNUMX 月中旬的會議紀要強調了政策制定者對“金融環境無端放鬆”的擔憂。 會議紀要稱，金融市場反彈可能“使委員會恢復價格穩定的努力複雜化”。
對於參加本周美聯儲會議的決策者來說，這種擔憂可能是首要考慮因素。 這是因為芝加哥聯儲對截至 20 月 XNUMX 日的國家金融狀況的衡量表明，自去年 XNUMX 月開始加息以來，它們比以往任何時候都容易。
儘管如此，美聯儲會議結束後鮑威爾明天下午 2 點 30 分舉行的新聞發布會很難成為加息前景的最後定論。 可以說，本周公布的大量勞動力市場數據對市場的影響將超過鮑威爾。
就業、工資數據是關鍵
週二上午，勞工部的就業成本指數顯示，第四季度薪酬成本上漲 1%，高於預期的 4%。 然而，薪酬同比增長 1.1%，略高於第三季度 5.1% 的增幅。
經濟學家密切關注私營部門工人的工資增長（不包括那些從事獎勵性工作的工人），將其作為潛在工資增長的良好指標。 第四季度，這一類別的薪酬增長了 4%，年化增長率為 0.9%。 該指標不包括薪酬由佣金驅動的職業，這些職業可能更受週期性高點和低點的影響。
隨著美聯儲強調需要降低工資增長以使通脹率回到 2% 的目標，ECI 報告的重要性得到了提升。 鮑威爾曾表示，工資增長放緩至 3.5% 就足夠了。
由於消費者支出和製造業都顯示出疲軟跡象，週五的 185,000 月份就業報告將提供更多證據，證明經濟最後的主要動力來源是否正在讓位。 分析師預計將穩步增加 4.4 個工作崗位，但平均時薪增幅預計將從 4.6 月份的 XNUMX% 放緩至 XNUMX%。
標準普爾 500 指數設置
在周二的股市走勢中，標準普爾 500 指數在 ECI 報告發布後上漲 1.5%。 截至週一收盤，標準普爾 500 指數已從 12.3 月 12 日的熊市收盤低點反彈 16.2%，但仍比歷史高點低 XNUMX%。
週五，標準普爾 500 指數在 4094 點附近高出高位，這是自 4100 月初以來第三次突破 XNUMX 點。 這是目前需要關注的關鍵水平。
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在 ECI 數據公佈後，10 年期美國國債收益率從周一的 3.52% 下滑至 3.55%。
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資料來源：https://www.investors.com/news/economy/fed-meeting-preview-powell-wont-break-s-wage-growth-eases/?src=A00220&yptr=yahoo