鮑威爾說美聯儲不是“氣候政策制定者”。 這到底意味著什麼。

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關於作者： 大衛阿庫什 是公共公民氣候計劃的主任和羅斯福研究所的研究員。 在之前的職位上，他幫助通過並實施了 2010 年多德弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案。 葉夫根尼·什拉戈 是公共公民氣候計劃的政策主管。 此前，他曾在財政部總法律顧問辦公室以及消費者金融保護局監管政策辦公室擔任律師顧問。

美聯儲不是“也不會是‘氣候政策制定者’”，美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾 告訴聽眾 本月早些時候在斯德哥爾摩。 目前尚不清楚是誰在敦促該機構制定氣候政策。 很明顯——即使鮑威爾原則上也同意——美聯儲有責任解決銀行業和金融體系面臨的氣候相關風險。 在這一點上，它還差得很遠。

風險是巨大的。 美國金融穩定監督委員會是 2008 年經濟危機後為監測和防止潛在的新危機而成立的監管機構，將與氣候相關的風險描述為“對金融穩定的新威脅“

理事會最近 年度報告 包括一個可怕的預測。 與氣候相關的災害（例如去年夏天的颶風伊恩）的頻率和嚴重程度不斷增加，可能使 更多房產 不可保的。 如果發生這種情況，它可能會觸發 數十億美元的損失 對於銀行和政府資助的企業，如房利美，最終持有由該房地產擔保的抵押貸款債務。 其中一些機構與引發 2008 年一輪危機和救助的不良貸款密切相關。

除了這些物理影響，銀行還必須駕馭當前的清潔能源轉型。 如果它以必要的速度進行，這種經濟轉變有可能比人類歷史上任何一次都更快、更具破壞性。 銀行向無法適應的行業（如化石燃料）提供過多貸款，可能引發不穩定，甚至需要救助。

By 一個估計，如果銀行繼續目前的投資路線，快速轉型可能導致僅向化石燃料行業放貸就造成 300 億美元的損失，使失業率上升近 4%，並需要 3.2 萬億美元的救助。 這種曝光可能有助於解釋美聯儲為何選擇 放寬要求 支持旨在支持金融穩定的大流行時期貸款計劃，以便讓更多的石油和天然氣公司參與。 

太多的分析師幾十年來 嚴重低估 清潔能源轉型的步伐。 可再生能源的成本有 下降 和市場滲透率 擴大 年復一年，比預期的要快得多。 加州通過通貨膨脹減少法案和一攬子主要氣候政策將大大加速這一轉變。

美聯儲完全有權力和責任減輕實體風險和轉型風險。 國會責成美聯儲監督最大銀行的安全和穩健，並根據《多德-弗蘭克法案》賦予美聯儲在減輕對金融穩定的威脅方面的重要作用。 鮑威爾在最近的講話中承認了這一作用，並指出美聯儲有“狹窄但重要的責任”要求銀行“理解並適當管理”與氣候相關的金融風險。 

美聯儲已開始履行這一責任，儘管它只是邁出了一小步，而且步伐比同行慢得多。 XNUMX 月下旬，美聯儲跟隨其他聯邦銀行業監管機構提出了大型銀行應如何管理氣候風險的原則。 該草案缺乏對銀行實際應該做什麼或不採取行動的後果的具體預期。 但這是一個開始。 監管機構表示，他們將跟進更詳細的指導。

相比之下，歐洲中央銀行已經 宣布 它預計銀行將在 2024 年之前全面實施一套更具規範性的預期，包括將氣候風險納入其內部資本充足率評估。 歐洲央行沒有根據不同的授權行事，也沒有作為“氣候政策制定者”行事。 它的行動更加果斷，因為它認真對待其安全和穩健的使命。 它和英格蘭銀行有 發現 許多歐洲銀行容易受到與氣候相關的金融風險的影響，並且不准備對其進行管理。 沒有理由認為美國的銀行有任何不同。

狹義、廣義——人們可以隨心所欲地描述美聯儲在氣候和金融體系中的作用，但這是必不可少的。 令人擔憂的是，鮑威爾的言行表明他並不這麼認為，這讓他與處於類似情況的國家的監管機構步調不一致。 如果美聯儲繼續採取這種態度，那麼美國銀行和金融體系很有可能會遭遇他們沒有準備好應對的破壞穩定的衝擊。 讓我們希望大多數聯邦儲備委員會以不同的方式看待這個問題。

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