政治言論或談判 101，PMI 大放異彩！ 比亞迪的繁榮！

重要新聞

在央行本週加息之前，亞洲股市走低，而印度小幅上漲，菲律賓和台灣表現不佳。

全球範圍內的風險資產正在“去風險化”，伴隨著今年迄今強勁的股票表現，一些獲利了結。 這種情況正在全球範圍內發生，而不僅僅是在亞洲或中國。 在亞洲，昨天在美國，人們關注美國政治言論的急劇增加，例如 Tik Tok 禁令、華為、到 2025 年對台戰爭等。不過，國務卿布林肯不是下周訪問中國嗎？ 這些“洩密”/新聞難道只是一種談判策略嗎？ 對我來說似乎是一個合乎邏輯的策略！

我們的風險晴雨表 CNY 昨天做了什麼？ 沒有。 投資者要問的關鍵是回調會不會被買入。 看到所有經理都說他們加碼中國？ 我也不！ 昨晚我們將 50.1 月製造業 PMI 升至 50.1，高於預期的 47 和 54.4 月的 52，而非製造業（服務）PMI 為 41.6，高於預期的 XNUMX 和 XNUMX 月的 XNUMX。 看到其他全球採購經理人指數上升了嗎？ 我也不。

滬股通流量再次強勁，外國投資者淨買入 1.501 億美元，投資者購買了國內外投資者青睞的大型/超大型成長型股票。 這種流量並非來自全球上市的 ETF，因為有傳言稱購買美國中國 ADR/香港互聯網股票的對沖基金可能正在轉向中國 A 股作為追趕交易。 不過，也許我們會看到一些中國 A 股 ETF 的使用，儘管這種情況並未發生。 我仍然認為超配中國遠非司空見慣，尤其是在我們進入中國互聯網股票的第四季度財務業績/第一季度展望之際。

PMI 數據顯示經濟/消費者正在反彈，與上週的旅遊數據相似。 不管怎樣，恆生指數收於 22 點下方 21,842k 以下，香港交投最活躍的股票是騰訊 -1.29%、阿里巴巴香港 -1.28% 和美團 +0.63%。 在幾家公司的業績令人失望之後，醫療保健是香港和中國表現最差的行業。 比亞迪公佈 2.25 年售出 458 萬輛電動汽車後，淨收入僅比 2021 年增長 +1.86%，股價上漲 +2022%！ 李總理與幾位高級政府官員一起出席了中國人民銀行的經濟座談會。

對 Bytedance/Tik Tok 的一個評論。 看到對他們所有權的任何分析了嗎？ 當全球私募股權所有權頭寸及其最終客戶（美國養老基金、基金會和捐贈基金）被披露時，應該會很有趣。

恆生指數和恆生科技指數較昨日分別下跌 -1.03% 和 -0.82%，成交量為 -14.48%，為 138 年平均水平的 1%。 156隻股票上漲，334隻股票下跌。 主板空頭成交量較昨日下降-31%，為 116 年平均水平的 1%，因為 15% 的成交量是空頭成交量。 由於小型股“跑贏”大型股，增長和價值因素參差不齊。 材料是唯一上漲的板塊，上漲 0.49%，而醫療保健下跌 -3.27%，房地產收盤下跌 -2.59%，必需品收盤下跌 -2.04%。 排名靠前的子行業是食品/必需品、汽車和材料，而製藥/生物技術、房地產和家庭/個人產品則位列最差之列。 港股通交易量適中/高，內地投資者拋售 220 億美元的港股，騰訊再次出現大拋售，但不如昨天那麼大，快手小幅淨賣出，美團小幅淨買入。

上海、深圳和科創板成交量較昨日分別下跌-0.42%、-0.36%和-1.67%-15.4%，為100年平均水平的1%。 2,771 隻股票上漲，1,828 隻股票下跌。 增長和價值因子均表現良好，而小型股表現優於大型股。 排名靠前的行業是房地產 +1.66%、材料 +0.51% 和能源 +0.49%，而醫療保健 -2.26%、必需品 -2.11% 和科技 -1.47%。 排名靠前的子行業是石化、化纖和航運，而白酒、辦公用品和餐飲業表現最差。 由於外國投資者購買了 1.501B 美元的大陸股票，北向股通交易量適中/高。 人民幣兌美元匯率小幅下跌至 6.75，國債表現強勁，銅價下跌 -0.34%。

中國主要城市流動追踪

隨著節後交通和地鐵使用量的激增，重返工作崗位。

昨晚的表演

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元 6.75，昨天為 6.75
• 人民幣兌歐元 7.32，昨天為 7.36
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.89％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的3.05％升至3.08％
• 隔夜銅價-0.34％