中國貿易數據令全球經濟失望，政治局強調國內消費

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繼昨天納斯達克指數下跌 -2% 之後，亞洲股市經歷了一段艱難的日子，高盛首席執行官對美國經濟的悲觀前景打壓了市場情緒，雖然這一天不會聲名狼藉。

深圳證券交易所是該地區唯一積極的市場，因為隨著國家衛生委員會概述了進一步取消 COVID 規則的十項措施，香港在經典的謠言買入和新聞賣出中獲利了結。 國務院還提出了地方政府要採取的六項措施。 中國內地投資者並不像外國投資者一夜之間那麼悲觀，因為旅遊和餐飲類股等重新開放的股票在中國大陸表現強勁，而香港則下跌。 這五週表現非常強勁，因此回調應該不會讓任何人感到意外。

內地投資者在港股獲利了結，港股通今天的淨賣出就是明證。 然而，人民幣兌美元匯率上漲，表明這並不是一個重大的異常。 此外，香港的空頭交易量與香港互聯網股票一致，空頭活動沒有增加。 人們會懷疑/希望錯過此舉的絕大多數投資者會逢低買入。 他們為什麼要這樣做？ 沒有受到關注的是在下週的 CEWC 之前召開的今天的政治局會議，這是 2023 年的大型經濟戰略會議，將確定 2023 年的 GDP 目標。 發布談到高質量增長，擴大內需和“預防和化解重大風險”。 中國媒體稱“……外需將減弱，出口對中國經濟增長的貢獻將小幅下降，基礎設施投資增速將從高位回落，房地產投資仍將拖累經濟增長。” 在此背景下，消費需求的回暖對經濟增長尤為關鍵，消費與防疫政策直接相關。”

隔夜，2023 月進出口數據公佈，嚴重低於預期。 政府了解 5 年全球經濟不會表現良好，因為中國的出口表明全球經濟已經疲軟。 你關心的應該是美國經濟，而不是中國經濟！ 你如何抵消出口疲軟？ 提高國內消費，這需要消除 COVID 政策的懸念。 還記得阿里巴巴投資者關係負責人 Robert Lin 在我們的投資者會議上就此主題發表的評論嗎？ 我們很可能會從 CEWC 中看到 7.54% 的 GDP 目標，這意味著巨大的消費推動力。 香港實體股表現糟糕，下跌 -1.35%，中國股市下跌 -15.46%，因為碧桂園在宣布將發行更多股票以增強其資產負債表後下跌 -3.72%。 我們將重申我們做多中國房地產債券的想法，即受益於股票發行，隨著更多股票的發行，房地產股將受到傷害。 按價值計算，香港交易量最大的是騰訊 -3.62%、美團 -5.34% 和阿里巴巴香港 -XNUMX%。 值得指出的是，外國投資者正在轉向中國大陸的成長型股票。

恆生指數和恆生科技指數較昨日成交量分別下跌 -3.22% 和 -3.77% +25.7%，為 168 年平均水平的 1%。 71 隻股票上漲，440 隻股票下跌。 主板空頭成交量較昨日增加 19.25%，為 142 年平均水平的 1%，因為 15% 的成交量是空頭成交量。 增長和價值因素參差不齊，因為大盤股“跑贏大盤”/跌幅小於小盤股。 所有板塊均下跌，其中房地產下跌-7.56%，科技下跌-5.03%，材料下跌-4.38%。 所有子行業均下跌，其中零售商、保險和科技硬件跌幅最大。 由於內地投資者今日賣出港股 2 億美元，港股通成交量為平均成交量的 304 倍，其中美團適度淨賣出，小鵬和碧桂園少量淨買入，而騰訊和快手則少量淨賣出。

上海、深圳和科創板的漲跌互現分別為 -0.4%、+0.15% 和 -0.27%，成交量較昨日為 -4.88%，為 100 年平均水平的 1%。 1,939 隻股票上漲，2,640 隻股票下跌。 增長因素超過價值因素，因為小盤股超過大盤股。 排名靠前的行業是通訊上漲 +1.1%，可自由支配上漲 +1.06%，醫療保健上漲 +0.91%，而能源下跌 -1.57%，房地產收盤下跌 -1.36%，公用事業下跌 -1.14%。 排名靠前的子行業是航空、製藥和餐館，而摩托車、煤炭和保險是最差的。 北向股通交易量適中/高，因為外國投資者淨買入 39 萬美元的內地股票，偏好成長股而非價值股。 人民幣兌美元升值 +0.22%，收於 6.97，國債上漲，銅價上漲 -0.06%。

中國主要城市流動追踪

北京的交通量出現了不錯的上升，作為首都，covid 回撥速度會變慢。 廣州、武漢、北京和西安的地鐵使用率從低位回升。

昨晚的表演

昨晚的匯率，價格和收益率

• 人民幣兌美元 6.97，昨天為 6.99
• 人民幣兌歐元 7.33，昨天為 7.35
• 十年期政府債券收益率10％，昨天為2.87％
• 中國國家開發銀行10年期債券的收益率從昨天的3.02％升至3.04％
• 隔夜銅價-0.06％