輝瑞的新首席財務官大衛丹頓談判歷史上最大的醫療保健交易之一

Denton 最近擔任硬件零售連鎖店的首席財務官

Lowe的

(LOW)，但在此之前是在 CFO 的席位上

CVS健康

(CVS)，他負責為該公司以 70 億美元收購健康保險公司 Aetna 的條款和融資進行構建和談判。 這是有史以​​來最大的醫療保健收購之一，完成了 CVS 從零售連鎖店向垂直整合醫療保健巨頭的轉變。

在輝瑞，丹頓將坐在一個巨大的戰爭基金上 首席執行官阿爾伯特·布拉 曾表示，他打算至少將部分支出用於併購。

“我喜歡的不是 CVS 收購了 Aetna 或者 [Denton] 相信 [in it]，”Bourla 告訴 “巴倫周刊” 在宣布之前。 “這是我與他的討論，價值驅動因素是什麼，為什麼他認為他會做那樣的事情，這就是我理解我正在與一個非常戰略性的人打交道，他認為如何將讚美放在一起，你可以創造價值。”

Bourla 表示，他並沒有專門針對大規模收購。 儘管如此，輝瑞目前掌握的資金數額意味著他可以進行任何規模的收購。 “我不知道規模，”他說。

幾個月來，投資者一直在期待輝瑞公司的重大併購行動。 到目前為止，它們還沒有實現。 聘請丹頓公司可能會增加該公司將宣布大宗交易的預期。

Bourla 引用了 Denton 對 CVS 和 Lowe's 的“戰略貢獻”。 “目前，輝瑞正處於一個增長軌跡非常強勁的階段，並且有很大的潛力通過以最有效的方式分配資本來加速這一進程，”Bourla 說。

Denton 在最大型的醫療保健收購方面擁有特殊的專業知識。 在與 Aetna 交易之前，輝瑞表示 Denton 領導了將藥房福利管理公司 Caremark 整合到 CVS 中，CVS 以 26.5 億美元的價格收購了 CVS。

疫情來襲時，輝瑞 處於重大變革的邊緣，準備擺脫一個出售舊專利藥物的部門，成為一家純粹的生物製藥公司。 這是其他大型製藥公司的一條道路，例如

強生公司

（JNJ）和

諾華公司

（NVS），近年來有所涉足。

然而，儘管輝瑞的股票自 2020 年初以來表現良好，與去年同期相比上漲了 48.7%

標普500“
39.1%，它的交易價格仍然低於許多大型製藥同行。 根據 FactSet 的數據，輝瑞目前的市盈率為 12 倍，預計未來 17 個月的市盈率低於強生公司，後者市盈率為 XNUMX​​XNUMX 倍，遠低於

禮來禮來

(LLY)，其市盈率為 34.5 倍。

部分折扣是由於一系列將於 2026 年開始的專利到期，這一直是投資者關注的主題 年份. Bourla 曾表示，他正在尋求收購處於後期開發階段的藥物公司，這些公司可能準備在本世紀末上市，以幫助填補管道。

輝瑞與其合作夥伴開發的 Covid-19 疫苗帶來的巨額資金流入

生物科技

（BNTX），加上輝瑞與消費者健康合資企業的預期意外收穫

葛蘭素史克公司

（葛蘭素史克）定於今年晚些時候上市，將給輝瑞留下大量乾粉來完成這些交易。 在 110 月初的一份報告中，時任 SVB Leerink 分析師的 Geoffrey Porges 博士估計，到 2022 年底，輝瑞的理論併購能力將達到 XNUMX 億美元，包括其現金和淨債務能力。

分析師曾在 2021 年底預測，輝瑞及其同行將在 2022 年忙於將這筆錢花在併購上。至少對于輝瑞來說，這還沒有發生：該公司迄今為止只宣布了 2022 年的一項收購， 對於一家名為 ReViral 的私營生物技術公司而言，這筆交易相對較小。 它還完成了去年宣布的 6.7 億美元對 Arena Pharmaceuticals 的收購，並宣布了一些開發和研究協議。

Bourla 說他們還沒有完成。 “目前有很多處於分析、談判的不同階段，希望其中一些能夠通過終點線，我們會宣布，”他說。

Bourla 說，他並沒有因為尋找新的首席財務官而受到阻礙。 “在過渡期間，我沒有感到拘束，”他說。

雖然他表示他願意進行大規模收購，但 Bourla 表示他對需要輝瑞削減成本來證明其合理性的交易不感興趣。 “我們擁有一台處於最佳狀態的研發機器，”他說。 “我們擁有一台已被證明能夠創造奇蹟的製造機器。 當然，我們一直以非常好的商業能力而聞名。 現在不是我開始關閉研究中心、整合製造工廠、重新調整現場部隊團隊的時候，這樣我們就可以節省時間來支付額外費用。”

輝瑞表示，其現任首席財務官 D'Amelio 將在“過渡期”留任。

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