公司基本股息之上的可變股息是對能源公司從高能源價格中賺取巨額利潤的認可。 如果油價下跌，可變紅利可能會減少甚至消除。 但就目前而言，巨額可變股息正在為一些能源公司創造非凡的回報。
截至週五收盤，
先鋒自然資源
（股票代碼：PXD），
菱形斑紋能量
(方), 和
德文能源
(DVN) 的收益率為 9% 或更高。 Pioneer 以 14.1% 的收益率領跑該指數，遙遙領先。
科特拉能源
大型天然氣生產商 (CTRA) 的收益率為 8.6%。
將排名前 10 位的其他收益者四捨五入
標普500
是
流明技術
(亮度),
奧馳亞集團
(莫),
沃納多房地產信託
(虛擬網絡運營商),
西蒙地產集團
(喜達屋),
AT＆T公司
(T) 和
Kinder Morgan公司
（KMI）。
在能源行業，Pioneer 和 Devon 是領導者，他們通過定期和可變股息來支付更多的自由現金流。 事實證明，這種方法在喜歡高股息支付率帶來的高收益和財務紀律的投資者中很受歡迎。
Pioneer 的股票交易價格約為 242 美元，最近將其基本股息提高了 40%，至每年每股 4.40 美元，收益率為 1.8%。 季度股息總額為每股 8.57 美元，其中包括一筆巨額可變股息，因為 Pioneer 在調整基本股息後將其高達 75% 的自由現金流分配為可變股息。
JP摩根
分析師 Arun Jayaram 稱 Pioneer 是“現金回報的行業領導者”。
然而，Pioneer 及其具有可變派息的同行的總股息可能會隨著能源價格下降。
在最近關於德文郡的一份說明中，
摩根士丹利（Morgan Stanley）
分析師德文
麥克德莫特
寫道：“可變股息和回購之間的爭論是投資者的熱門話題，對於哪個更受歡迎沒有明確的共識。 話雖如此，所有人都同意持續向股東返還現金是積極的。”
麥克德莫特認為，假設 9 美元，德文郡能夠在 2023 年提供約 90% 的總收益率（股息加回購）
西德克薩斯中級
原油，大致符合當前價格。
| 公司/股票代碼 | 最近價格 | 股息收益率 | 2022E 市盈率 |
|---|
| 先鋒自然資源 / PXD | $242.00 | 企業排放佔全球 14.1% | 7.3 |
| 響尾蛇能源 / FANG | 130.39 | 9.4 | 5.0 |
| 德文能源 / DVN | 68.51 | 9.1 | 7.4 |
| 流明技術 / LUMN | 11.06 | 9.0 | 6.9 |
| Coterra能源/ CTRA | 30.30 | 8.6 | 6.1 |
| 奧馳亞集團 / MO | 45.47 | 7.9 | 9.4 |
| 沃納多房地產信託/ VNO | 28.90 | 7.3 | 9.4 * |
| 西蒙地產集團 / SPG | 111.01 | 6.3 | 9.5 * |
| 美國電話電報公司 / 電訊 | 18.43 | 6.0 | 7.3 |
| 金德摩根 / KMI | 18.72 | 5.9 | 15.7 |
注：截至週五收盤； *FFO 的價格或運營資金，這是 REIT 的常用價值衡量標準； E=估計。
資料來源：彭博社。
電信提供商 Lumen 的股價約為 11 美元，提供 9% 的收益率。 公司預計今年每股約 1 美元的自由現金流足以覆蓋每年 2 美元的股息。
萬寶路香煙製造商奧馳亞的交易價格約為 45 美元，收益率為 8%。 由於投資者擔心更嚴格的聯邦法規，包括可能大幅減少香煙中的尼古丁，該公司的股價從 57 月份的高點 XNUMX 美元下跌。
從歷史上看，當監管擔憂浮出水面時，它會支付購買奧馳亞的費用，因為最壞的情況還沒有出現。
一個關鍵風險是美國捲菸消費量持續下降，奧馳亞提高了價格以抵消這一影響。 奧馳亞長期以來一直認真對待其股息，並以 80% 的收益派息率為目標。 據彭博社報導，奧馳亞經常在夏季提高其季度股息，分析師預計本月晚些時候將增加約 5% 至約 94 美分。
西蒙地產集團是該國最大的購物中心所有者。 這家管理良好的公司繼續提高其季度股息，1.75 月初將其提高至每股 16.7 美元，同比增長 XNUMX%。
由於擔心消費者支出減弱和可能出現衰退，該股在 110 美元左右的收益率為 6.3%，較 36 月的高點下跌了 3%。 然而，西蒙經營的高端購物中心經證明經久耐用，該公司第二季度的運營資金同比變化不大，接近每股 XNUMX 美元。
曼哈頓寫字樓的大所有者沃納多房地產信託基金是自大流行以來主要房地產投資信託基金中表現最差的公司之一，原因是人們擔心在家工作的趨勢下紐約市場的健康狀況。 在過去兩年中，紐約一直是較弱的寫字樓市場之一。
鑑於以賓夕法尼亞車站及其開發項目為中心的曼哈頓投資組合具有吸引力，該公司的股價約為 29 美元，不到大流行前水平的一半，它可能成為激進主義目標。 其股票收益率超過6%。
AT&T 在今年早些時候削減了股息，同時剝離了
華納兄弟發現
(WBD) 股票給股東。 收益率為 6%，股價約為 18 美元。
在公司最近的財報電話會議上，首席執行官約翰斯坦基表示：“我們的目的是確保我們向股東返還良好且具有競爭力的股息，正如我們今天所擁有的那樣。” 然而，他的評論並沒有完全承諾長期維持它。 他指出，公司的首要任務是改善資產負債表並降低財務槓桿。
金德摩根是該國主要的天然氣運輸商之一，今年早些時候將股息提高了 3%。 其股價約為 19 美元，收益率約為 6%。 它從自由現金流中輕鬆支付股息。
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