被動收入流或收益陷阱

如果可以從房地產投資信託 (REIT) 股票中獲得 10%、20% 或更多的年度股息收入會怎樣？ 兩位數股息收益率的想法是否會讓人聯想到新跑車、遊艇或豪宅？ 嗯，沒那麼快。 具有兩位數股息收益率的 REIT 股票是市場上風險最高的股票之一。 投資者可以獲得 12% 的股息，但他們的股票在當年下跌了 20%。 第一次分紅很好，但如果公司將明年的分紅削減 55% 怎麼辦？

以下是一些具有超高股息的房地產投資信託基金的例子，以及它們過去表現出的業績風險。

蘭花島資本公司 （紐約證券交易所代碼： 獸人) 是一家投資於美國住宅抵押貸款支持證券的金融公司。 這家總部位於佛羅里達州的公司於 2013 年 14.50 月以 0.135 美元的價格首次公開募股。 從一開始，它每月支付 11 美元的股息，年收益率約為 XNUMX%。

當 ORC 將股息提高到每月 0.18 美元時，以 IPO 價格購買 ORC 的投資者高興地獲得了更大的股息收益率。 但在 2015 年，該公司突然將股息削減至每月 0.14 美元，並維持了兩年。 2018 年，它進一步將每月股息降低至 0.11 美元，隨後幾年又多次削減，直至達到目前每月 0.045 美元的股息金額。

隨著股息，價格也隨著時間的推移而大幅下降。 今天，ORC 的股價僅為 2.88 美元。 因此，在 IPO 中購買的投資者將損失 80% 的股票價值，同時多年來獲得的股息越來越少。

ARMOR 住宅房地產投資信託公司。 （紐約證券交易所： ARR) 是一種抵押房地產投資信託基金，五年前的價格為 26.50 美元，並在接下來的兩年中支付了 0.19 美元的季度股息。 但與 ORC 一樣，季度股息在 0.17 年降至 2019 美元，然後在 0.10 年降至 2020 美元。五年後，該股也跌至當前價格 7.36 美元。 ARR 的一些問題是現金流不佳、負收益和收入問題。 而且，這隻股票的長期股息似乎很少安全。

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ARR 目前的股息收益率超過 16%。 但考慮到公司的歷史，值得一試嗎？ 大多數投資者會逃離這種高風險股票。

辦公物業收入信託 （NASDAQ： OPI的) 是一家位於馬薩諸塞州的房地產公司，擁有、租賃和管理辦公空間。 它的許多租戶都很穩固，他們的投資組合甚至包括政府辦公室。 然而，在 2018 年 48 月，OPI 是一隻 14 美元的股票，股息收益率為 12.2%。 它的股息收益率仍為 18.02%； 然而，OPI 今天收於 62 美元。 僅在四年內，就需要支付大量股息才能彌補 XNUMX% 的股票價值損失。

使 OPI 如此冒險的原因在於，它在過去三年中產生的收入和每股收益 (EPS) 都在下降。 事實上，2 年第二季度每股收益為負 2022 萬美元。 在動蕩的市場中，投資者希望看到收入和每股收益增加。 因此，即使股息收益率很有吸引力，他們也會避開像 OPI 這樣的股票。

投資者在購買任何 REIT 股票之前應該做好功課，但在考慮股息收益率如此高的股票時尤其如此。 此類股票通常是市場落後的股票，即使是強勁的股息也無法克服。

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• CalTier 多家庭投資組合基金 最近完成了對由 185 個單元組成的四個多戶住宅的投資組合的新投資。 CalTier Multi-Family Portfolio Fund 是少數可供非認可投資者使用的非交易房地產基金之一，最低投資額為 500 美元。 年初至今，該基金的年化現金回報率為 7.02%。

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圖片由 威廉·波特 在Shutterstock上

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